Barani Krishnan
Investing.com – “Mayıs’ta alıcı bul, sonra yola koyul” borsanın kanıtlanmış bir atasözü. Ancak geçen ay S&P 500’den çok, petrol yatırımcıları firar etti. ABD’nin ham petrol değerlendirmesi WTI %16 oranında hayret verici bir kayıp yaşadı. Küresel gösterge Brent de %11 değer kaybetti.
Altı ay içindeki en kötü kayıplardan sonra bile, petrol için korku hikâyesi henüz bitmiş olmayabilir. Özellikle önümüzdeki hafta, WTI’ın kritik öneme sahip 50 dolar ve Brent’in 60 dolar eşiği üzerinde kalmaya devam edip etmeyeceği belli olacak.
Cuma gününden itibaren, ikisinin bu destek seviyelerini korumaktan çok kırma ihtimali daha büyüktü. Ve bunun için de iyi bir sebep vardı.
Yalnızca geçen hafta – OPEC öncülüğündeki üretim kesintilerinden Venezuela ve İran üzerindeki WTI’nın bu yıl şimdiye kadar %40 oranında artışla bir ralli yaşamasını sağlayan yaptırımlara kadar – petrolde yaşanan tüm olumlu gelişmeler aniden ortadan kaybolmuş görünüyor. Onların yerini, ABD-Çin arasındaki ticaret savaşının dramatik şekilde hızlanmasıyla mümkün olan küresel resesyon korkuları ve Amerika’ya yasadışı göçü engellemek için açıkça yeteri kadar çaba sarf etmeyen Meksika’yı cezalandırmak isteyen Trump’ın ülke ithalatı üzerindeki beklenmedik vergi uygulamaları aldı.
Petrol gibi altın da olaylarla dolu bir hafta geçirecek gibi görünüyor. Kıymetli metallerin durumunda, geçen hafta yerleştiği psikolojik olarak yüksek olan 1.300 doları aşıp aşmaması, o seviyelerin yakınında bir aralıkta kalıp kalmaması ya da 1.200 dolar seviyelerine geri dönüp dönmemesi mesele olacak. Şimdilik, külçenin ve Comex altın vadeli işlemlerinin güvenli liman değerini yönlendiren (ABD dolarının ticaret savaşından korunmak için tercih edildiği son haftalarda bir kayma) ekonomiye ilişkin gerçek korkularla beraber, altındaki en düşük direnç yolu daha yüksek olacak gibi duruyor.
Enerji Özeti
İki hafta önce petrol ticaretinden çok az kişi cep telefonu şirketleri yüzünden gömleklerini kaybettiklerini hayal edebilirdi.
Geçen hafta onlara bunu yaptıran Meksika göçü oldu.
Çinli cep telefonu devi Huawei’ye yönelik provokatif saldırılarını takiben, geçtiğimiz hafta Trump 10 Haziran’da başlamak üzere tüm Meksika ithalatına %5 vergi uygulayacağını ve sınırı aşan belgesiz göçmen akışı durana kadar bunun kademeli olarak %25’e yükseleceğini duyurdu. Başkan Çin ve Meksika’ya olan bu sert aksiyonların ABD’ye faydalı olacağında ısrarcı olsa da, ekonomistler, ithalatçıların bu ithalat vergilerini alıcılara yansıtmanın yollarını buldukça ABD’li tüketicilerin her ikisinde de kaybedeceğini söylüyor. Bunun sonucu olarak şimdi petrole darbe vuran şey bu ekonomik yansımaların korkusu.
WTI 54,73 dolara yerleşerek Şubat ayından beri ilk defa 55 dolar altına düştü. Brent 65 dolar altına düşerek 16 haftanın düşük seviyesi 63,05 dolara geriledi.
Daha hayati bir teknik seviyede iki değerlendirme de, 200 günlük hareketli ortalamadan 5 günlük hareketli ortalamaya kadar tüm günlük ortalamaların altına düştü. Yalnızca dolar değeri ile petrol, 2018’in toplu satışları sırasında dip olan geçen yılın Noel Arifesindeki düşük seviyelerden bu yana topladığı 22 dolardan yaklaşık 11 dolar kaybetti. OPEC tarafından sürdürülen üretim kesintilerine rağmen gerçekleşen bu düşüş, tam olarak %50 oranında bir kayıp.
ABD Enerji Bilgilendirme Dairesi’nin Perşembe günü yayınlanan haftalık raporunda ham petrolde güçlü düşüşler bekleyerek yatırımcılara petrolde uzun pozisyon almalarını söyledikten bir gün sonra, ICAP (LON:NXGN) enerji vadeli işlemler brokeri Scott Shelton Cuma günkü notunda, “ ‘ticaret korkuları’ nedeniyle fiyatlar darbe aldıkça, ‘Macro’nun batırdıkları’ mezar taşımda bir yeri hak edebilir,” diye yakındı.
Daire düzenli raporunda, 24 Mayıs ile biten haftada ham petrol stoklarında 0,86 milyon varil düşüş tahminlerine kıyasla yalnızca 0,28 milyon varil düşüş yaşandığını söyledi. İki hafta önce art arda yaklaşık 5,0 milyon varil artış olduğunu duyurmuştu.
Petrol boğaları genel olarak yazın artan ağır benzin tüketimine ve güçlü rafineri çalışmalarına güvenir. Ancak, rafineriler bu yaz aylarında ham petrolü düşürme konusunda yavaş kaldılar çünkü benzin üretimi için kar marjları geçen yılki seviyelerin yaklaşık %30 altındaydı.
Bazıları Trump’ın ticari savaşı dünya çapında artırmasının bir nedeni olarak, OPEC’in üretim artışını reddetmesinin ardından yüksek petrol fiyatlarını dizginlemek istemesinden şüpheleniyor.
New York enerji hedge fonu Again Capital’de kurucu ortak olan John Kilduff, “en ilginci tüm bunlar olurken haftalardır petrolle ilgili tek bir tweet bile atmadı, bu nedenle piyasaları kasten baskı altına almakla suçlayamazsınız,” dedi. “Petrol boğalarının dişlerini gıcırdatıp, O’nun nereye kadar gittiğini görmekten başka bir seçeneği yok.”
Önümüzdeki Haftanın Enerji Takvimi
Salı, 4 Haziran
Amerikan Petrol Enstitüsü petrol stoklarına ilişkin haftalık raporunu paylaşacak.
Çarşamba, 5 Haziran
EIA petrol stoklarına dair haftalık raporunu yayınlayacak.
Perşembe, 6 Haziran
EIA Haftalık doğalgaz raporu
Cuma, 7 Haziran
Baker Hughes haftalık petrol kuyusu sayımı.
Kıymetli Maden Özeti
Çin’e yönelik korkuların başaramadığını, Meksika endişeleri başardı.
Başkan Trump’ın Meksika’yı da ABD’nin ticari düşmanları listesine koymasının ardından, borsalar darbe görüp ABD Hazine verimleri tepetaklak olduğundan, külçe ve altın vadeli işlemleri kilit artış seviyesi olan 1.300 dolara geri döndü.
Külçe ticaretini yansıtan Spot altın, 16,34 dolar artışla 1.304,81 dolardan işlem gördü. Daha önce yedi haftanın yüksek seviyesi olan 1.307,02 dolara yükselmişti. Tüm Mayıs ayı için ise spot altın %1,7 kazandı.
Haziran vadeli altın vadeli işlemleri 18,70 dolar yükselerek 1.305,80 dolara oldu. Comex’te daha aktif olan önümüzdeki ayın kontratı Ağustos altını da 1.311,10 dolar seviyesinde 18,70 dolar yüksek kapattı.
İlerleyen haftalarda yatırımcılar altının 1.320 doları ve üzerini görüp göremeyeceğini anlayacak.
ABD-Çin ticaretine ilişkin endişeler gibi siyasi ve ekonomik problemlerin olduğu zamanlarda altın güvenli liman tercihi olurken, sarı metal ABD doları ile daha fazla rekabetle karşılaştı. Dolar daha öncesinde altının 1.300 dolar bölgesinde ilerlemesini, hatta kalmasını bile, engelledi.
Trump’ın otomobil, TV, giyim, alkol ve yakıt gibi ithalatıyla günlük 1,7 milyar dolara kadar ticaret yapan Meksika ile yaptığı son ticaret savaşından dolayı resesyon korkularını yükselmesi ile bu durum geçen hafta değişti. Şimdi ekonomistler, geçen yıl dört faiz artırımı yaptıktan sonra Fed’in yeni bir ekonomik gevşeme turuna zorlanabileceği yorumunu yapıyor. 3 aylık senetler ile 10 yıllık tahviller arasındaki verim eğrisinin ters konumda olmaya devam etmesiyle, para piyasaları gelecek yılın başında ABD’nin kabaca iki faiz indirimi yapacağı ihtimali ile fiyatlanıyor.
Enflasyon Fed’in hedeflediği seviyelerin altında kalarak, Başkan Jerome Powell’ı yeniden daha düşük faiz oranları için baskı yapan Trump’ın incelemesi altında tutuyor.
Önümüzdeki Haftanın Kıymetli Maden Takvimi
Pazartesi, 3 Haziran
Çin Caixin İmalat PMI (May)
İngiltere İmalat PMI (May)
ABD ISM İmalat PMI (May)
FOMC Üyesi Bullard’ın konuşması
Salı, 4 Haziran
Avustralya perakende satışlar (Nis)
RBA Faiz oranı kararı
Euro Bölgesi TÜFE (May)
Fed Başkanı Powell’ın konuşması
ABD fabrika siparişleri (Nis)
Çarşamba, 5 Haziran
Avustralya GSYH (Q1)
Çin Caixin Hizmetler PMI (May)
İngiltere Hizmetler PMI (May)
ABD ADP Tarım dışı maaş bordroları (May)
ABD ISM imalat dışı PMI (May)
FOMC Üyesi Clarida’nın konuşması
FOMC Üyesi Bostic’in konuşması
Perşembe, 6 Haziran
İngiltere Bankası Yöneticisi Carney’in konuşması
ECB toplantısı ve basın konferansı
ABD ilk işsizlik başvuruları
FOMC Williams’ın konuşması
Cuma, 7 Haziran
Çin Piyasaları Tatil
Kanada istihdam raporu (May)
ABD tarım dışı maaş bordroları (May)