Yazar: Barani Krishnan
Investing.com — Altın 1.800 dolar yolunda mı?
Ve oradan ileriye gitmeye devam edecek mi?
Cuma günü Comex’te altın vadeli işlemleri ile külçenin spot fiyatı yedi haftanın yükseğini görerek 1.780 dolar üzerine çıktıktan sonra muhtemelen herkesin aklında bu sorular var.
Sarı metalin enflasyona karşı bir koruma olarak statüsünün azaldığı durumunu kuvvetlendiren tüketici fiyatlarındaki artış ortamında ABD tahvil getirilerinin alt üst olması ile altında toparlanma görüldü.
Perşembe günü ABD’nin Rusya’ya uyguladığı kapsamlı yaptırımlar da altını, siyasi riske karşı bir koruma olarak – en azından bazılarının gözünde – tekrar gündeme getirdi. Altın fiyatlarının jeopolitik ahvale verdiği son tepki, 2020 Ocak ayında Trump tarafından emri verilen bir ABD saldırısında ölen İran’ın üst düzey generali Kasım Süleymani’nin suikastı sırasında olmuştu.
Süleymani suikastının ardından Covid-19'un patlaması, 2020'nin geri kalanında uluslararası çatışmaları neredeyse sıfıra indirdi, ta ki nükleer bilimci Mohsen Fakhrizadeh – yine bir İranlı – İsrail güçleriyle bağlantılı bir saldırıda öldürülene kadar. Bu olay altın piyasasında zar zor bir dalgalanma yarattı.
Başkan Joseph Biden'in Ocak ayında göreve gelmesiyle birlikte Orta Doğu'da İranlı, Suudi, Türk ve İsrailli aktörlerin dahil olduğu yeni ABD-Rusya gümbürtüleri başladı ve gerginlikler tırmandı. Bu hafta Moskova'ya uygulanan yaptırımlara kadar bunların hiçbiri, altın üzerinde önemli bir etki yapmadı.
Altındaki uzunlar şu anda 1.800 dolara geri dönüşe bel bağlarken bunun, Şubat ortasında bu fiyatlandırma eşiğini kaybettikten sonra ilk girişim olmayacağının farkındalar. Birden fazla başarısız girişim, altının 1.800 dolara ulaşsa bile sürekli ilerlemesini ve ayakta kalmasını zorlaştırabilecek potansiyel dalgalanmaya işaret ediyor.
Hindistan Kalküta’da SK Dixit Charting’ten Sunil Kumar Dixit, “haftalık grafiklerdeki boğa kapanış, altının 1.800-1.805 dolara, hatta 1.830 dolara kadar ilerleme isteğini gösteriyor” dedi.
“Bununla birlikte bu yükseklikteki volatilite, altını 1.755-1.730 dolarlık destek bölgelerine düşüren bir düzeltmeyi tetikleyebilir ve yine değer arayan alıcıları getirebilir.”
Dixit, altın için dalgalı zamanlar gören tek kişi değil.
Justin Low, Cuma günü ForexLive’deki bir paylaşımında esasen ABD tahvil getirilerindeki düşüşten dolayı 1.780 dolar direncini geçtiğini söyledi.
Diğer – ve daha büyük – sorunun, ETF (borsa yatırım fonu) şeklindeki altın için kurumsal destek eksikliğinin sürmesi olduğunu söyledi.
Altının en büyük ETF’si SPDR Gold Shares (NYSE:GLD), Cuma günü varlıklarının 32,886 milyona düştüğünü gördü. Bu, geçen yıl 16 Nisan’dan beri görülen en düşük seviye.
Low “altına olan alım iştahı ve ilgi eksikliği, fiyatları düşürebilecek şekilde yansımaya devam ediyor” dedi.
“Grafik şimdi alıcılar için daha güçlü bir ivmeyi savunuyor; 1.785 dolar yakınında 38,2 geri çekilme seviyesine daha yakın bir direnç seviyesi ve sonra da 100 günlük hareketli ortalama ile 1.800 dolar seviyesine doğru. Sonunda bir şeyler sunmalı ve eğer yatırımcı iştahı hala önemli ölçüde geri dönmeyecekse altının son teknik avantajı oldukça sınırlı olabilir."
Metals Focus da getirilerin, yılın geri kalanında altın fiyatlarının arkasındaki hakim güç olacağını söyledi.
“Ukrayna sınırındaki de dahil birçok jeopolitik olayın kızışma olasılığı olsa da altın fiyatı için daha önemli olan, makro zeminin hala destekleyici olup olmayacağı.”
“Ultra düşük faiz oranlarındaki kalıcılık ve negatif reel getiriler de dahil parasal ve mali politikalar ve gelecekte enflasyonun durumuna dair endişeler, öngörülebilir bir gelecekte güçlü altın yatırımı için zemini sürdürecek.”
10-yıllık Hazine senedi ile ölçülen ABD tahvil getirileri, Cuma günü %1,58 civarında gezindi. Mart ayında 14 ayın yükseği olan %1,77 seviyesindeydi.
OANDA’da İngiltere ve EMEA (Avrupa Ortadoğu Afrika Bölgesi) araştırma müdürü Sophie Griffiths, “tahvil piyasası nihayet Fed’in, getirisi olmayan altını destekleyebilecek daha uzun vadeli hesaplamasını benimsiyor gibi görünüyor” dedi.
Bu yılın başından beri altın sürekli rüzgarlarla karşılaştı. ABD ekonomisinin salgından kurtuluşunun beklentileri aşabileceği argümanı üzerine dolar ve tahvil getirileri sıkça yükseldi ve Fed faizleri sıfır yakınında tuttukça yükselen bir enflasyon korkularına yol açtı.
Altının gücünü katlayan, zayıf bir dolar oldu. Dolar endeksi 91,56 puana düştü.
ABD’nin 3 trilyon dolarlık ilk koronavirüs mali teşvikinin tetiklediği enflasyon endişelerine karşı altın, 2020 ortasında yakıcı bir ralli yaşadı ve Mart ayında 1.500 doların altındaki düşük seviyelerden Ağustos ayında yaklaşık 2.100 dolara yükseldi.
Kasım ayından beri aşıda yaşanan atılımlar ve ekonomik toparlanma iyimserliği ise altının 2020 yılını 1.900 dolar altında kapatmasına sebep oldu.
Bu yıl altının Ocak ayında ilk olarak 1.800 ve ardından Mart ayında bir noktada 1.660 dolar altına düşmesiyle birlikte durum kötüleşti.
Mart ayında Kongre’nin kabul ettiği 1,9 trilyon dolarlık teşvik paketi ve Biden yönetiminin 2,2 trilyon dolarlık altyapı harcaması açısından bakarsak altında böyle bir zayıflık dikkate değer.
Normalde teşvik tedbirleri dolarda düşüşe ve altının enflasyon koruması olarak ralli yapmasına sebep olan enflasyona yol açar. Ancak bunun yerine altında geçtiğimiz altı ayda mantık dışı satışlar görüldü.
Altın Fiyatı Özeti
Altın vadeli işlemleri hafta sonu öncesinde 1.744,60 dolarda nihai ticaretini yaptı. Cuma günü oturumu 13,60 dolar düşüşle 1.744,80 dolarda bitirdi. Ancak hafta bazında %1,05 yükseldi.
Spot altın 11,68 dolar düşüşle 1.743,94 dolarda günü kapatırken hafta bazında %0,8 yükseldi. Spot altındaki hareketler, zaman zaman gidişat konusunda vadeli işlemler yerine bu göstergeye daha çok güvenen fon yöneticilerinin ayrılmaz bir parçasıdır.
Petrol Piyasası ve Fiyatları Özeti
Petrol fiyatları, ABD ham petrol stoklarındaki sürpriz düşüşün yardımıyla hafta bazında %6 yüksek kapattı. Ancak analistlerin uyarılarına göre Covid-19’un varyantlarının etkilerine dair endişeler, yakıt talebindeki gelişme sinyallerini etkisizleştirdikçe piyasada tekrar volatilite görülebilir.
ABD ekonomisinin boğa verileri – perakende satışlar ve konut başlangıçlarındaki artışlar ile işsizlik başvurularındaki düşüşler de dahil – petrol ve diğer risk varlıklarında olan yatırımcılara, koronavirüs salgınından beklenenden daha iyi bir çıkış iyimserliği veriyor.
Ancak bu güvenin etkisi de ilk olarak İngiltere’de tanımlanan B.1.1.7. varyantı taşıyan ergen ve genç erişkinlerin hastane ziyaretlerindeki artış ile azalıyor. Sağlık yetkilileri şimdi bunun ABD’de görülen en yaygın tür olduğunu söylüyor. Bu varyant epey bulaşıcı, virüsün orijinaline göre %60 daha fazla bulaşıcı olduğu düşünülüyor.
Mesele Beyaz Saray’ı, ortaya çıkan Covid-19 varyantlarını izleme, takip etme ve yok etme amacıyla 1,7 milyar dolar kenara ayırdığını duyurmasına yetecek kadar endişelendirdi.
ABD’li yetkililer de kan pıhtılaşması raporlarından sonra bu hafta Johnson & Johnson’ın (NYSE:JNJ) Covid-19 aşısının kullanımını askıya aldı. Diğer yandan Moderna (NASDAQ:MRNA), İngiltere ve Kanada için hedeflenen aşı teslimatının eksik olacağını söyledi.
OANDA’da ABD araştırma müdürü Ed Moya, “haftalık artışına rağmen ham petrol fiyatları, yeni varyantın artan riskleri ile salgınla ilgili diğer sorunları yansıtarak geri çekilebilir” dedi.
Bu, bazı piyasa katılımcılarına göre volatilite ile sonuçlanabilir.
New York enerji hedge fonu Again Capital’da kurucu ortağı John Kilduff, “hala tehlikeyi atlatmış değiliz” dedi. “Vakalardaki her artış veya aşılardaki her gerileme, petrol fiyatlarını daha da baskılayarak yeni bir dalga içine sokabilir.”
WTI Cuma günü 63,08 dolar ile nihai ticaretini yaptı. Seansı resmi olarak 33 sent artışla 63,16 dolarda kapattı. Hafta bazında ise 26 Şubat’tan beri gördüğü en büyük artış ile %6,4 yükseldi.
Brent seansı 17 sent düşüşle 66,77 dolardan kapattıktan sonra 66,71 dolar ile nihai ticaretini yaptı. Hafta bazında ise 29 Ocak’tan beri gördüğü en yüksek artış ile %6,7 kazandı.
ABD Enerji Bilgilendirme Dairesi’nin (EIA) yayınladığı petrol arz-talep rakamlarının güçlü olması ile WTI, 57 ila 60 dolar arasında sıkışmaktan kurtuldu ve Brent 61-63 dolar aralığını geçti.
EIA, ABD ham petrol stoklarının 9 Nisan ile biten haftada 5,899 milyon varil düşüş yaşadığını söyledi. Analistlerin beklentisi 2,889 milyon varil düşüş yönündeydi.
Benzin stokları ise 786.000 varil artış beklentilerine kıyasla 309.000 yükseldi.
Dizel ve ısıtma yakıtını içeren distilat stokları, 971.000 varil artış beklentilerine kıyasla o hafta 2,083 milyon varil düştü.
Beklenenden daha iyi arz-talep rakamları, ABD’nin önemli kent alanlarında artan trafik ile birlikte görüldü. Ülkedeki 50 eyaletin çoğunda, dinamik bir federal aşı programı sayesinde ekonomik faaliyet alanları yeniden açıldı.
Paris merkezli Uluslararası Enerji Ajansı (IEA) da 2021 küresel petrol talebi tahminini 230.000 varil artırarak günlük 5,7 milyon varile çıkardı. OPEC ise talep beklentilerini günlük 100.000 varil yükseltti.
Önümüzdeki Haftanın Enerji Takvimi
Pazartesi, 19 Nisan
Genscape Cushing ham petrol stok tahminleri (özel veri)
Salı, 20 Nisan
Amerikan Petrol Enstitüsü’nün petrol stoklarına ilişkin haftalık raporu.
Çarşamba, 21 Nisan
EIA ham petrol stoklarına dair haftalık rapor.
EIA benzin stoklarına dair haftalık rapor.
EIA distile stoklara dair haftalık rapor.
Perşembe, 22 Nisan
Cuma, 23 Nisan
Baker Hughes haftalık petrol kulesi sayımı.
Feragatname: Barani Krishnan, herhangi bir piyasaya ilişkin analizini çeşitlendirmek için kendi düşünceleri dışında bir dizi görüşü de kullanmaktadır. Tarafsız olmak için bazen muhalif görüşleri ve piyasa değişkenlerini de gösterir. Kendisi, yazdığı emtia veya menkul kıymetlerde pozisyon sahibi değildir.