Yazar: Barani Krishnan
Investing.com – Bir hafta geçti ve petrol boğaları için işler daha iyiye gitmedi.
Diğer yandan altındaki uzunlar şaşkın.
Altındaki 3 günlük “mini” ralli, Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) destekleyici politikasına rağmen Cuma günü aniden son buldu.
Sarı metal haftalık mütevazı bir kazanç elde ederken Başkan Jay Powell’ın basın toplantısından önce Fed’in Salı ve Çarşamba günü yapılması planlanan Eylül toplantısında neler yapabileceğine dair birkaç ipucu var.
Önümüzdeki hafta ABD faiz oranlarının kendisi bir haber olmayacak olsa da – Fed faizi sıfır ila %0,25'lik bir oranda tutmaktan memnun görünüyor – Başkan Powell, merkez bankasının daha uzun süreli enflasyon misyonunu yeniden gözden geçirecek. Bunu yaparsa Dolar Endeksi 92 seviyesinden işlem yapabilir.
Ancak doların geçen ay yaptıklarının çok azı mantıklıydı. Bu nedenle bir güvercin (dost) Fed ve Başkan onları beklese bile uzun altınlar yeni haftaya temkinli girecek. Aslında, ECB Başkanı Christine Lagarde, Avrupa'da enflasyonu kontrol altına almayı reddederek Cuma günü altın böceklerine erken bir hediye verdi. Bu, euroyu patlattı ve dolara kısa süreliğine zarar verdi. Yine de Dolar Endeksi, ABD’nin dost canlısı TÜFE verisinin ardından 93 seviyesini korudu.
TD Menkul Kıymetler altının amigoları arasındaydı.
Kanada bankası destekli brokerajdaki analistler, "önümüzdeki hafta yapılacak FOMC’nin sarı metal boğaları için ikinci engeli kaldırmasını bekliyoruz – yetkililer niceliksel genişlemeyle ilgili ifadeler, noktasal grafiğin 2023'e kadar uzatılması ve Başkan'ın basın toplantısı aracılığıyla bir güvercin sinyali göndermeli” dedi.
"Bu, zamanla Hazine alımlarının ortalama vadesinde bir uzatmaya kapı açacak ve bu da değerli metalleri daha da destekleyecektir. Bu bağlamda, değerli metallerdeki işlemlerin daha yüksek bir çıkış için olgunlaştığını savunuyoruz."
TD Securities'in Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) Euro bölge enflasyonunu düşürmeyi reddetmesinden sonra altının muhtemel faydası hakkında söylediklerini göz önünde bulundurarak daha ihtiyatlı olacağım.
Aynı analistler, "revize edilmiş enflasyon tahmininde görüldüğü gibi banka, döviz kurunun enflasyon tahminlerine geçişi konusunda gerçek bir endişe göstermedi ve döviz stratejisindeki meslektaşlarımız, piyasanın eski dürtülerine ve önyargılarına geri dönmesine izin vereceğini iddia ediyor: yatırımcılar, ilgisini fırsatçı bir temelde tekrar zayıf USD anlatısına çevirecek” dedi.
Gerçekten mi? Dolar Endeksi yeni biten haftada yaklaşık %0,7 değer kazandı. Bu arada, gerçek zamanlı külçe ticaretini izleyen spot altın, hafta bazında sadece %0,5 arttı.
Daha da ilginci, 21 Ağustos haftasından bu yana toplamda %1'in biraz üzerinde yükselen Amerikan doları göstergesi için art arda ikinci kazanç haftasıydı. Öte yandan, külçe barometresi aynı aralıkta net %0,8 kaybetti.
Petrolde ise beklenenden yüksek olan ham petrol stokları, halihazırda ABD'nin en yoğun sürüş sezonunun sona ermesiyle birlikte yatırımcıları, yakıt talebi konusunda endişelendirdiği için ham petrol ayıları art arda ikinci haftada da mutlu oldu.
Bloomberg, OPEC ve müttefiklerinin önümüzdeki hafta çevrimiçi olarak toplanacağını bildirdi. Koronavirüsün piyasayı ayakta tutmak için gösterdikleri çabaları engelleyip engellemediği görülecek.
Suudi Arabistan'ın yönlendirdiği ve Rusya'nın liderliğindeki üretici olmayan üyelerin yardım ettiği büyük OPEC+ ittifakı, ham petrol fiyatlarını baharda eşi görülmemiş bir çöküşten kurtardıktan sonra pandemi bir kez daha canlandığı için petrol ve yakıt talebinin toparlanışının sekteye uğrayacağını düşünüyor. Fiyatlar Haziran ayından bu yana ilk kez, 40 dolar altına düştü.
Perşembe günü Suudiler ve Ruslar, Ağustos ayında düşürmeye başladıkları büyük üretim kesintilerinin hala petrol bolluğunu ortadan kaldırıp kaldırmadığını değerlendirmek için bir izleme toplantısına başkanlık edecekler. İhracatçıların anlaşmadan vazgeçtiğine dair yeni işaretler yardımcı olmuyor.
Ve OPEC+ verileri Rusya'nın da hilekarlar arasında olduğunu gösteriyor. Bu Suudiler için yeterli bir ikilem olmadıysa; Libya generali Halife Haftar, Kuzey Afrika ülkesinin petrole yönelik ablukasını sona erdirme taahhüdünde bulundu, yani zamanı geldiğinde günde bir milyon varile kadar arz piyasaya çıkabilir. Hafter’in hamlesi Libya’nın sivil özgürlüğü için iyi olabilir. Ancak şu anda OPEC ve ham petrol için kesinlikle harika bir haber değil.
Enerji Piyasası Özeti
Petrol fiyatları ikinci haftayı da kayıpla bitirdi.
Wall Street'teki durgun bir Cuma, petroldeki anemik performansa katkıda bulundu. ABD hisse senetlerinin önde gelen göstergesi olan S&P 500 endeksi, önceki hafta yaşadığı en az %2’lik düşüşün ardından yatay seyirde kapanmadan önce günün büyük bölümünü negatif bölgede geçirdi.
WTI, nihai olarak 37,38 dolar olmadan önce 3 sent artarak 37,33 dolar oldu. Yine de hafta bazında %6,1 kaybederek geçen hafta yaşadığı %7,5’lik düşüşe yenisini ekledi.
New York'un çevrimiçi ticaret platformu OANDA'da analist olan Ed Moya, ham petrol piyasası denge yolunda ilerlemeye devam ederken WTI'nin şimdilik 30’lu seviyelerin ortalarında işlem yapacağını söyledi.
Moya bir yazıda, "Amerikan yol yakıtı talebinin eksikliğine çok dikkat çekiliyor ancak kısa vadede bazı şirketler gittikçe daha çok insanı evden çalışmayı bırakmaya çağırdıkça bu değişebilir" dedi.
“Koronavirüsün kış dalgasının ülke çapındaki düzensiz karantinaları nasıl tetikleyeceğini kimse bilmediğinden, önümüzdeki birkaç ay talep görünümü açısından son derece belirsiz olacak."
Brent New York oturumunu %0,6 düşüşle 39,83 dolarda bitirdi. Nihai işlemi 39,80 dolarda yaptı. Hafta bazında %6,6 kayıpla, bir önceki haftanın %5,3’lük kaybını artırdı.
Fiyatlardaki düşüşü, Enerji Bilgilendirme Dairesi’nin (EIA), ham petrol stoklarında analistlerin 1,3 milyon varil tahminine kıyasla 2 milyon varillik artış raporlamasından sonra yaşandı. Bu, Temmuz ortasından bu yana ham petrol stoklarındaki ilk artış oldu. Önceki altı haftada EIA, toplamda 38 milyon varilden fazla düşüş rapor etmişti.
Haftalık ham petrol artışının yanı sıra EIA, rafineri petrol kullanımının da art arda ikinci haftada %5 düştüğünü bildirdi. Bu, ABD'de en yoğun yaz sürüş sezonunun sona ermesinin ardından yakıt talebiyle ilgili endişeleri artırdı.
Düşüş tarafında ise EIA, ABD ham petrolü için günlük üretim tahminlerini günde 300.000 varil artırarak 10 milyon varile yükseltti ve bu, geçen ay Laura Kasırgası sırasında Meksika Körfez Kıyısındaki önceden kapatılmış olan üretim platformlarının yeniden intikal edilmesini sağladı.
ABD’nin Temmuz ayından bu yana zayıf olan iş büyümesi – işsizlik tek haneye dönmesine rağmen – ve yeniden canlanan dolar, ham petrolün 40 doların en düşük seviyelerinde kısıtlı kalmasına yol açmıştı.
OPEC elebaşı Suudi Arabistan'ın, görünüşte pazar payını korumak veya genişletmek için petrolünün satış fiyatını düşürmesinin ardından geçen hafta nihayet piyasanın tabanı düştü. Bu Suudi hamlesi, OPEC+'nın Mayıs ayından bu yana gözlemlenen üretim kesintilerini yavaşlattığını açıklamasından haftalar sonra geldi.
Dolar Endeksinin yükseliş eğilimine geri dönüşü ve Wall Street'teki dalgalanma, ham petroldeki uzunlar için kusursuz bir fırtınayı tamamladı.
Önümüzdeki Haftanın Enerji Takvimi
Pazartesi, 14 Eylül
Genscape Cushing ham petrol stok tahminleri (özel veri)
Salı, 15 Eylül
Amerikan Petrol Enstitüsü’nün petrol stoklarına ilişkin haftalık raporu.
Çarşamba, 16 Eylül
EIA ham petrol stoklarına dair haftalık rapor.
EIA benzin stoklarına dair haftalık rapor.
EIA distile stoklara dair haftalık rapor.
Perşembe, 17 Eylül
Cuma, 18 Eylül
Baker Hughes haftalık petrol kulesi sayımı.
Kıymetli Maden Piyasaları Özeti
Altın fiyatları haftayı yüksek kapattı ancak sarı metalin günlük ortalama 10 dolara yakın yükseliş yaşadığı üç günlük "mini ralli", net bir etken olmadan finans piyasalarında tekrar beliren dalgalanma ile Cuma günü aniden sona erdi.
Wall Street'teki hisse senetlerinden NYMEX'teki ham petrole kadar, fiyatlar yükseldi veya bir aralıkta ileri geri hareket etti. ABD’nin Tüketici Fiyat Endeksi verileri, yeni bir koronavirüs yardım tasarısı üzerine Kongre'de yaşanan çekişme ile etkisiz hale geldi.
Aralık vadeli altın 16,40 dolar düşüşle 1.947,9 dolara geriledi. İşlem gördüğü son seviye 1.948,25 dolardı. Cuma gününe kadar olan üç günde 27 dolar üzerinde artış yaşamıştı.
Spot altın 5,82 dolar düşüş yaşayarak 1.940,36 dolardan işlem gördü.
Yine de hafta bazında Aralık vadeli altın %0,7 artarken külçe %0,5 yükseldi.
Bununla birlikte altın, Comex’in yaklaşık 2.090 dolarlık rekor seviyesinin altında ve külçenin 2.073'ün üzerindeki zirvesinin çok altında.
Grafikler, spot altının geçen ayın rekor seviyelerine ulaşmasını sağlayan çılgın ivmenin bir kısmını geri kazanmak için en az 1.968 dolara ulaşması gerektiğini gösteriyor.
Altın analisti Sunil Kumar Dixit, "piyasanın 1.968 dolara gösterdiği reaksiyon, hareketin ilerleyişi konusunda yol gösterici olacaktır" dedi. "Ancak altının yükseliş ivmesini devam ettirmek için aslında 1.973 doların üzerinde kapanması ve 1.993 doların üzerine çıkması gerekiyor."
"Düşüş yönünde ise 1.935 doların altına düşmek ve 1.920 doların altında bir kapanış, onu 1.900 dolara inmeye teşvik edecek. Daha fazla düşüş, 1.850-1.800 ABD dolarına ulaşabilecek daha düşük bir seviye şansını artırabilir.”