Barani Krishnan
Investing.com – Başka bir hafta, başka bir ham petrol düşüşü ve ABD petrol göstergesi için Temmuz ayından beri en iyi haftalık kazanç. Tüm bunlar ham petrolü galip yapabilir.
Yine de gerçek şu ki petrol piyasası ne boğanın ne ayının muhtemelen işlerin başladığı yerde büyük bir tutarlılık sergileyemediği bir bükülme noktasında.
Buna karşın, ABD'de son dönemde ham petrolde yaşanan destansı düşüş, en yoğun yaz sürüş döneminin bitişine bakılırsa, burayı aydınlatmalıdır.
Henüz Eylül ayındaki miktardan artmak yerine ham petrol stokları Ekim ayına kadar bazı yıllarda düşmeye devam ediyor. Örneğin geçen yıl, Ağustos ayının sondan bir önceki haftasında 5,8 milyon varillik düşüşün ardından, stoklar art arda dört haftadır toplamda 14,2 milyon varil düşüşe devam etti.
Bunun sonucunda, petrol uzunları arasında stoklarda arka arkaya 10 milyon ve geçen iki hafta yaklaşık 5 milyon varillik düşüşlerin devam edeceği beklentisi yüksek.
Bu, petrol boğaları için iyi bir şey.
Şimdi biraz ayı damlacığı: ABD’nin Çin ile olan ticaret savaşı, tüm maksat ve amaçlara göre, bitmekten uzak.
Bu hafta petrolde yaşanan artış, kısmen Washington ve Pekin’in Ekim ayında müzakerelere yeniden başlayacağı coşkusundan kaynaklanırken, tarih böyle görüşmelerin iki tarafı öncekinden daha kötü bir pozisyonda bırakarak ve vergilerin gittikçe yükselmesine neden olarak genelde ilişkiyi kestiğini gösterdi.
Trump yönetimi ABD ham petrol üzerine – tarihte bir ilktir – %5 vergi uygulamasının ardından 1 Eylül’de Çin ithalatı üzerine %15 vergi uygulamaya başladı. ABD ayrıca 1 Ekim’de 250 milyar dolar değerinde Çin ithalatı üzerindeki %25’lik vergileri %30’a çıkarmayı planlıyor.
Tüm bunlar küresel yatırımcılar için resesyon endişelerini oldukça canlı tutuyor. Bunun sonucunda “talep ayıları” da Ağustos ayı boyunca görülen volatiliteyi oluşturarak petrolde etkili olmaya devam ediyor.
Önümüzdeki Perşembe günü OPEC’in Ortak Bakanlıklar İzleme Komitesi kartelin ve kilit müttefiki Rusya’nın Aralık ayından beri yürüttüğü günlük 1,2 milyon varillik üretim kesintisini değerlendirmek için Abu Dhabi’de buluşuyor. Değerlendirme sonrasında komite petrol fiyatlarını desteklemek için başka neyin gerektiği konusunda OPEC’in üst liderliğine öneride bulunacak. Bu, yatırımcılar kartelin sözlerini yorumlamaya çalışmasıyla piyasada daha çok dalgalanma anlamına gelebilir.
Altında durum uzunlar için biraz aldatıcı. Fed’in 17-18 Eylül’deki toplantısı yatırımcıları o zamana kadar ne yapacakları konusunda güvensiz bırakıyor. Fed Temmuz ayında olduğu gibi faizleri yine indirecek mi? Ya da bu kez bırakacak mı? Altının 1.500 dolarlık desteği daha çok sonucuna bağlı. Avrupa Merkez Bankası’nın önümüzdeki haftaki faiz kararı da altının gidişatını şekillendirmeye yardımcı olacak.
Enerji Özeti
Fed müdürü Jerome Powell'ın ABD’nin ekonomi büyümesini desteklemek için ham petrol fiyatlarına yardım edeceği sözünü vermesinin ardından, bu, ham petrol yatırımcıları için çay yapraklarını ayrıştırdı.
ABD stoklarında arka arkaya yaşanan düşüşler ve yeniden başlayacağı sözü verilen ticari görüşmelerin, OPEC’teki bazı kişilerin aşırı üretim yaptığı işaretleri arasında petrol talebinde yaklaşan dönemsel bir düşüşle karşı karşıya kalmasıyla %2,6 oranında haftalık bir artış yaşandı.
Powell Cuma günü Zürih’te yaptığı açıklamada resesyon ihtimalinin düşük olmasının, hisse senedi fiyatlarını yükseltmeye ve petrol piyasalarına yayılmasına yardımcı olduğunu söyledi.
WTI 56,52 dolardan işlem gördü. Hafta bazında Temmuz ayından beri gördüğü en büyük haftalık artışı yaşayarak %2,6 kazandı.
Brent 60 dolar seviyesini geçerek 61,47 dolara yükseldi.
Ağustos ayından beri ham petrol, %2 üzerindeki hareketlerin yeni normal olmasıyla volatilite ile bölündü.
İsviçreli banka UBS geçen hafta kötüleşen talep görünümünün Brent petrolü 55 dolara düşüreceğini söyledi.
Frankfurt merkezli Commerzbank (DE:CBKG), Brent petrol tahminlerini 2020 sonuna doğru 5 dolar düşürerek 60 dolara çekti.
ICAP (LON:NXGN) enerji vadeli işlemleri brokeri Scott Shelton, Investing.com’a attığı bir mailde “WTI bana göre 55 dolarda yalnızca ‘oturuyor’ ve muhtemelen Brent de 59 dolarda” dedi.
“Fakat CTA sistematik ticareti ve 'algos kaynaklı ağrı ticaretinin’ yarattığı gürültü, bence daha iyi bir çözüm elde edene ve 2020’de arz büyümesi için daha iyi hissedene kadar, yakın vadede petrol sahası için büyük oranda çekişen makro hikayeye tepki olarak pazarı harekete geçiriyor.”
Önümüzdeki Haftanın Enerji Takvimi
Pazartesi, 9 Eylül
Genscape Cushing ham petrol stok tahminleri (özel veri)
Salı, 10 Eylül
Amerikan Petrol Enstitüsü’nün petrol stoklarına ilişkin haftalık raporu.
Çarşamba, 11 Eylül
EIA petrol stoklarına dair haftalık raporu.
Perşembe, 12 Eylül
OPEC Ortak Bakanlıklar İzleme Komitesi toplantısı
Cuma, 13 Eylül
Baker Hughes haftalık petrol kuyusu sayımı.
Kıymetli Maden Özeti
ABD merkez bankası müdürünün dünyanın en büyük ekonomisinde bir resesyon ihtimalini önemsizleştirmesinin ardından, altın Cuma günü art arda ikinci haftalık düşüşünü yaşayarak 1.500 dolar kilit destek seviyesine daha da yaklaştı.
Fed başkanı Jerome Powell ABD için en olası durumun ılımlı büyümenin devam etmesi olduğunu söyledikten sonra, Spot altın Cuma günü 1.507 dolarda işlem gördü. Külçe Perşembe günü %2,2 kayıp yaşadı.
Aralık vadeli altın vadeli işlemleri de hafta bazında %0,9 kayıpla 1.515,50 dolardan işlem gördü. Çarşamba günkü oturumda Aralık vadeli altın altı yılın en yüksek seviyesi olan 1.566,15 dolara yükseldi. Perşembe günü ise Ocak ayından beri gördüğü en büyük düşüşle %2,2 geriledi.
Perşembe ve Cuma günündeki düşüşlerle altın art arda ikinci haftayı da düşük bitirdi.
Günlük tacirlerden hedge fonlara ve multi milyar dolarlık kurumlara kadar olan yatırımcı grupları son aylarda altına doluşarak, çöken tahvil verimlerine, dövize ve hisse senedi piyasası akışına, gerileyen küresel faizlere, Brexit korkusuna ve ABD-Çin arasındaki ticaret savaşı nedeniyle resesyon korkularına karşı bir koruma arandı.
Powell’ın ABD’nin durgunluğa maruz kalmayacağına dair iddiası, bu yıl altının en az bir dayanaktan mahrum kalmasına yol açtı. Bununla birlikte, Fed başkanı, merkez bankasının ABD ekonomisinin genişlemesini desteklemek için “uygun şekilde davranacağını” söyleyerek ABD’nin bir başka indimi yapabileceği umutlarını canlı tuttu.
Powell, “resesyon ABD veya küresel ekonomi için olası bir sonuç değil” dedi.
Powell’ın değerlendirmeleri Fed’in 17-18 Eylül’deki iki günlük politika toplantısı öncesinde geldi.
Fed Ağustos ayındaki toplantısında 25 puanlık bir indirim yaptı ve Eylül ayında da faizleri %1,75-2 aralığına getirerek aynısını yapması bekleniyor. Investing.com’un Fed Faiz Görüntüleme Aracı 25 puanlık bir indirime %92 şans veriyor.
Eğer gerçekleşirse, altın artış yolunda 1.600 dolar olası bölgeye doğru yeni bir ivme kazanabilir. Fed aynı kalırsa o zaman 1.500 dolar desteği oldukça zayıf olabilir.
Diğer yandan, Avrupa Merkez Bankasının Perşembe günkü kararı altın gidişatına bir yön verecek.