Çarşamba günü, RBC Capital Volkswagen AG (VOW:GR) (OTC: VWAGY) hissesini Üstün Performanstan Sektör Performansına düşürdü ve hedef fiyatı önceki 102,00 Avro'dan 100,00 Avro'ya indirdi. Bu revizyon, analistin otomotiv şirketinin faiz ve vergi öncesi kâr (FVÖK) marjlarının yıllık %5,6'lık rehberliğe uyacağı öngörüsünü yansıtıyor.
Bununla birlikte, 1,3 milyar Avro tutarındaki özel kalemler dikkate alındığında, 2025 için öngörülen marj, 2024'ün ikinci yarısı seviyelerine dayanarak %6,6'ya ulaşabilir.
Bu düzenlemelere rağmen, RBC Capital, Volkswagen'in CO2 havuzlama ve cezalar için 1-2 milyar Avro arasında bir maliyete katlanabileceğini, bu da 2025 marj tahminlerini %5-5,5 aralığına geri getirebileceğini öngörüyor. Sonuç olarak, firmanın 2025 FAVÖK tahmini 32 milyar Avro olarak belirlendi; bu, 2024 projeksiyonundan %7,7 ve 2023 rakamından %20 düşüş anlamına geliyor.
Mevcut hisse seviyelerinden %13,5'lik mütevazı bir potansiyel artışı gösteren 100 Avro'luk hedef fiyat, 2025 için öngörülen FAVÖK'e 1x çarpan uygulanarak elde ediliyor - bu, dip çarpan olarak kabul ediliyor. Bu çarpan, Volkswagen'in 1-3x arasındaki tarihsel işlem aralığının alt ucunda yer alıyor.
RBC Capital'in dip çarpan kullanımı, Volkswagen'in zirve hacim seviyesinde olduğu ve önemli bir yeniden yapılanma gerçekleşmediği veya Avrupa hükümetleri, özellikle Almanya, elektrikli araç (EV) talebini artırmak için teşvikleri yeniden başlatmadığı sürece marjların yapısal olarak daha düşük kalabileceği inancıyla gerekçelendiriliyor. Analist, bu değişiklikler olmadan daha ihtiyatlı bir duruşun gerekli olduğu sonucuna varıyor.
Diğer son haberlerde, Volkswagen AG 2024'ün ilk dokuz ayı için karışık finansal sonuçlar açıkladı; gelirde hafif bir artış olmasına rağmen kârlarda önemli bir düşüş yaşandı. Batı Avrupa'da güçlü sipariş alımına rağmen, kârlar yeniden yapılanma maliyetlerinden etkilendi ve vergi sonrası kâr %31 düşüşle 8,9 milyar Avro'ya geriledi. Şirketin hisse başına kazancı da %33 düşüşle 15,2 Avro'ya geriledi.
Diğer gelişmelerde, ABD hükümeti, Volkswagen AG dahil çeşitli şirketleri etkileyen, Amerikan askeri üslerinin yakınındaki yabancı gayrimenkul alımları üzerindeki yetkisini genişletti. Hazine Bakanlığı'nın düzenlemesi artık 30 eyalette yaklaşık 60 ek tesisi kapsamına alıyor.
Yabancı Yatırımlar Komitesi (CFIUS) artık yaklaşık 227 askeri tesis çevresindeki işlemleri denetliyor. Bu hamle, yabancı rakiplerin ABD Silahlı Kuvvetlerini tehdit etmesini, istihbarat toplama da dahil olmak üzere caydırmayı ve durdurmayı amaçlıyor. Özel bir vakada, Hazine, Volkswagen AG'nin en büyük hissedarı olduğu Gotion'un önerilen bir batarya tesisi için yeni kuralın geriye dönük uygulanmamasına karar verdi.
InvestingPro Görüşleri
InvestingPro'dan alınan son veriler, RBC Capital'in Volkswagen AG'yi düşürmesine ek bağlam sağlıyor. Şirketin F/K oranı düşük bir seviye olan 3,49'da duruyor ve 2024'ün 3. çeyreği itibariyle son on iki ay için düzeltilmiş F/K oranı daha da düşük olan 3,04. Bu, RBC'nin dip çarpan uygulamasıyla uyumlu ve Volkswagen'in gelecekteki kazanç potansiyeli hakkındaki mevcut piyasa şüpheciliğini yansıtıyor.
InvestingPro İpuçları, Volkswagen'in "düşük bir kazanç çarpanında işlem gördüğünü" ve "52 haftalık düşüğüne yakın işlem gördüğünü" vurguluyor; bu da makalede sunulan ihtiyatlı görünümü doğruluyor. Şirketin 2024'ün 3. çeyreği itibariyle son on iki aylık geliri 361,27 milyar ABD Doları olup, mütevazı bir %4,24'lük büyüme gösterdi. Ancak, 2024'ün 3. çeyreği için üç aylık gelir büyümesi %0,47'lik hafif bir düşüş gösterdi; bu da RBC Capital tarafından bahsedilen zirve hacim seviyeleri hakkındaki endişeleri potansiyel olarak destekliyor.
Bu zorluklara rağmen, Volkswagen %6,58'lik önemli bir temettü verimine sahip; bu da gelir odaklı yatırımcılar için cazip olabilir. InvestingPro, Volkswagen için 11 ek ipucu sunuyor ve şirketin finansal sağlığı ve piyasa konumu hakkında daha derin içgörüler arayanlar için daha kapsamlı bir analiz sağlıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.