Pazartesi günü Oppenheimer, WhiteHorse Finance (NASDAQ: WHF) hakkındaki duruşunu değiştirerek hisse senedini Outperform'dan Perform'a düşürdü ve hedef fiyatı 14$'dan 12$'a indirdi.
Bu karar, şirketin 2024'ün üçüncü çeyreğinde hisse başına 0,30$ zarar ve %9,0 negatif özsermaye getirisi (ROE) açıklamasının ardından geldi. WhiteHorse Finance'in net zararları 16,0 milyon $ veya hisse başına 0,69$ olarak gerçekleşti ve bu zararlar büyük ölçüde American Craft, Honors Holdings ve Telestream gibi yatırımlardaki değer düşüklüklerine atfedildi.
Firmanın analizi, WhiteHorse Finance'in 2024 ve 2025'te sırasıyla hisse başına 0,71$ ve 1,46$ kazanç elde edeceğini ve buna karşılık gelen ROE'lerin %5,3 ve %11,4 olacağını öngörüyor. Revize edilen tahminler, gerçekleşen üçüncü çeyrek sonuçlarını ve şirket yönetiminin en son rehberliğini içeriyor.
Bu tahminlere rağmen, şirketin 2025'te hisse başına 1,54$'lık temettüyü karşılama kabiliyeti konusunda endişeler dile getirildi, ancak bu açığı potansiyel olarak dengelemek için 26,8 milyon $'lık bir devreden geliri bulunuyor.
Oppenheimer'ın revize edilen görünümü, WhiteHorse Finance'in %9'luk bir ROE elde edebileceğini öne sürüyor. Ancak, tahmini %10'luk özsermaye maliyetiyle karşılaştırıldığında, adil değer hisse başına 11,50$ olarak hesaplanıyor. Bu değerleme, şirketin defter değerinin 0,9 katına denk geliyor.
Derecelendirme ve hedef fiyattaki bu ayarlama, firmanın WhiteHorse Finance'in performansı ve potansiyel kazançları hakkındaki güncellenmiş değerlendirmesini yansıtıyor.
Diğer son haberlerde, WhiteHorse Finance'in 2024 3. çeyrek kazançları Raymond James'in beklentilerini karşılamadı ve bu durum şirketin notunun Outperform'dan Market Perform'a düşürülmesine yol açtı. Şirketin kazançları ve hisse başına net varlık değeri (NAV) projeksiyonların altında kaldı ve bu durum kredi görünümü hakkında endişelere neden oldu.
Raymond James'teki analistler ayrıca şirketin mevcut çeyrek başına 0,385$'lık temel temettüsünün sürdürülebilirliği konusunda şüphelerini dile getirdiler.
Aynı şekilde, WhiteHorse Finance'in 2024 2. çeyrek kazançları, hisse başına NAV'de hafif bir düşüş olmasına rağmen, net yatırım gelirinin (NII) şirketin temel temettüsünü aştığını gösterdi. Şirket, 2. çeyrekte toplam 55,8 milyon $'lık brüt sermaye dağıtımı gerçekleştirdiğini ve yatırım portföyünün gerçeğe uygun değerinin 660 milyon $ olduğunu bildirdi.
Bu gelişmelerin ardından Raymond James, temel temettünün 2025 tahmin dönemi boyunca sürdürülebilirliğine ilişkin önceki projeksiyonunu revize etti. Bununla birlikte, devreden gelirin en azından 2025 yazına kadar temettüyü sürdürmek için yeterli olacak kadar önemli olması nedeniyle temettünün tamamen karşılanacağını öngörüyorlar.
WhiteHorse Finance ayrıca, borçlu dostu Piyasa koşulları ve Fed'in 2024'ün 4. çeyreğinde faiz oranlarında beklenen indirimlerden etkilenen yeniden finansman faaliyetlerinin yıl boyunca devam etmesinin beklendiğini bildirdi. Şirket, 3. çeyrekte yaklaşık 18 milyon $ tutarında üç yeni kredi kullandırdı ve daha fazlası da yolda.
InvestingPro Öngörüleri
InvestingPro'dan gelen son veriler, Oppenheimer'ın WhiteHorse Finance (NASDAQ: WHF) için yaptığı not düşürmeye bağlam kazandırıyor. Şirketin Piyasa değeri 257,3 milyon $ ve 25,98'lik bir F/K oranına sahip, bu da kazançlara kıyasla nispeten yüksek bir değerlemeye işaret ediyor. Bu durum, WHF'nin değerlemesinin zayıf bir serbest nakit akışı getirisi ima ettiğini öne süren bir InvestingPro İpucu ile uyumlu.
Oppenheimer'ın raporunda vurgulanan zorluklara rağmen, WHF en son verilere göre %16,12'lik önemli bir temettü verimine sahip. Bir InvestingPro İpucu, şirketin 13 yıl üst üste temettü ödemelerini sürdürdüğünü belirtiyor, bu da gelir odaklı yatırımcılar için cazip olabilir. Ancak, bu yüksek getiri, analistin 2025'teki temettü karşılama konusundaki endişeleriyle birlikte değerlendirilmelidir.
Şirketin 2024 3. çeyrek itibariyle son on iki aydaki geliri 97,44 milyon $ olup, yıllık bazda %5,91'lik endişe verici bir düşüş gösterdi. Bu negatif büyüme trendi, 2024 3. çeyrekte %11,66'lık çeyreklik gelir düşüşüyle daha da vurgulanıyor ve bu durum Oppenheimer'ın temkinli duruşunu destekliyor.
InvestingPro, WHF'yi değerlendiren yatırımcılar için değerli olabilecek ek ipuçları sunuyor. InvestingPro platformunda mevcut olan 6 ipucu daha var ve bunlar şirketin finansal sağlığı ve beklentileri hakkında daha kapsamlı bir görüş oluşturmaya yardımcı olabilir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.