Morgan Stanley, Perşembe günü manyetik algılama ve güç entegre devreleri (IC'ler) konusunda uzmanlaşmış fabless bir üretici olan Allegro MicroSystems (NASDAQ:ALGM) için 21,00$ hedef fiyatla Eşit Ağırlık değerlendirmesiyle analize başladı.
Firmanın analizi, otomotiv yarı iletken pazarı için temkinli bir görünüm ortaya koyuyor ve durgunluk dönemine gireceğini öngörüyor. Hem bataryalı elektrikli araçlar (BEV) hem de içten yanmalı motor (ICE) içerik büyümesinde beklenen bu yavaşlamanın, Allegro'nun gelir büyümesi için önemli bir zorluk oluşturması bekleniyor.
Eşit Ağırlık değerlendirmesi, Morgan Stanley'nin şirketin karşı karşıya olduğu potansiyel zorlukları göz önünde bulundurarak Allegro hissesi hakkındaki nötr duruşunu yansıtıyor. İşinin yaklaşık %75'i otomotiv sektörüne bağlı olan Allegro, öngörülen pazar koşulları nedeniyle büyüme beklentilerini sınırlı bulabilir.
Otomotiv yarı iletken endüstrisi, araç başına yarı iletken içeriğindeki artışların yavaşlayabileceği bir döneme hazırlanıyor ve bu durum Allegro gibi bu pazar segmentine büyük ölçüde bağımlı olan şirketleri etkileyebilir.
Morgan Stanley'nin Allegro için 21,00$ hedef fiyatı, şirketin tahmini 2026 takvim yılı hisse başına kazancının (EPS) 30 katına dayanıyor. Bu değerleme, Allegro'nun 2022'den bu yana ortalama çarpanı ile tutarlı.
Hedef, ON Semiconductor ve Infineon gibi otomotiv yarı iletken alanındaki rakiplere kıyasla bir prim temsil ediyor, ancak Analog Devices, Texas Instruments ve Microchip Technology dahil olmak üzere analog/mikrodenetleyici birimi (MCU) sektöründe daha yüksek brüt marjlara sahip şirketlerle uyumlu.
Morgan Stanley'ye göre Allegro'nun pazardaki konumu, temel otomotiv segmentinde beklenen zorluklara rağmen, değerlemesinin daha güçlü finansal metriklere sahip şirketleri yansıttığı bir kavşak noktasında. Eşit Ağırlık değerlendirmesi, Allegro'nun mevcut piyasa fiyatının şirketin beklentilerini ve sektör koşullarını yeterince yansıtabileceğini gösteriyor.
Morgan Stanley'nin değerlendirmesi, otomotiv sektörüne önemli ölçüde maruz kalan yarı iletken üreticilerinin potansiyel olarak daha yavaş bir büyüme ortamında yol alması gereken daha geniş bir endüstri trendini vurguluyor. Allegro'nun gelecekteki performansı, muhtemelen bu değişen pazar dinamiklerine ne kadar iyi uyum sağlayabileceğine ve değişen bir otomotiv yarı iletken pazarında rekabet avantajını nasıl koruyacağına bağlı olacak.
Diğer güncel haberlerde, Allegro MicroSystems 2025 mali yılının ikinci çeyreği için karışık finansal sonuçlar açıkladı. Yarı iletken şirketi, bir önceki çeyreğe göre %12 artış ancak yıllık bazda %32 düşüş gösteren 187 milyon$ Q2 satışı bildirdi. GAAP dışı hisse başına kazanç (EPS), şirketin rehberliğinin üst sınırında 0,08$ olarak gerçekleşti.
Bu sonuçlar arasında Allegro, elektrikli araç (EV) sektöründeki büyümesini ve iki yeni XtremeSense TMR akım sensörünün lansmanını kilit itici güçler olarak vurguladı.
Zorlu pazar koşullarına rağmen Allegro, otomotiv ve tıbbi sektörlerde önemli tasarım kazanımları elde etti ve Çinli otomotiv OEM'lerinden güçlü bir talep gözlemledi. Şirketin CFO'su %48,8 brüt marj ve %11,7 faaliyet marjı bildirdi. İleriye dönük olarak, Q3 satışlarının 170 milyon$ ile 180 milyon$ arasında olması ve %49-%51 brüt marj bekleniyor.
Finansal istikrara yönelik bir hamle olarak Allegro, vadeli kredi bakiyesini 375 milyon$'a düşürerek gönüllü bir borç ödemesi yaptı. Şirket Q2'de 35 milyon$'lık nakit dışı GAAP zararı kaydetmesine rağmen, özellikle Çin'de envanter dengeleme ve tedarik zinciri iyileştirmelerine odaklanmaya devam ediyor.
Son gelişmelerin bir parçası olarak, Allegro'nun teknolojisini ve pazar konumunu tartışmak üzere Aralık ayında çeşitli konferanslara katılması bekleniyor.
InvestingPro Öngörüleri
InvestingPro'dan alınan son veriler, Morgan Stanley'nin Allegro MicroSystems (NASDAQ:ALGM) analizine ek bağlam sağlıyor. Şirketin piyasa değeri 4,05 milyar$'da bulunuyor ve bu, yarı iletken endüstrisindeki önemli varlığını yansıtıyor. Ancak, Allegro'nun finansal metrikleri, Morgan Stanley'nin temkinli görünümüyle uyumlu bazı zorlukları ortaya koyuyor.
InvestingPro verileri, Allegro'nun gelir büyümesinin son on iki ayda %20,72 düşüşle negatif olduğunu gösteriyor. Bu trend, Morgan Stanley'nin yavaşlayan bir otomotiv yarı iletken pazarında şirketin büyüme beklentileri hakkındaki endişelerini destekliyor. Ek olarak, şirketin -168,4'lük F/K oranı, Allegro'nun şu anda kârlı olmadığını gösteriyor ve bu durum Morgan Stanley'nin Eşit Ağırlık değerlendirmesinde bir faktör olabilir.
InvestingPro İpuçları, Allegro'nun orta düzeyde borçla faaliyet gösterdiğini ve likit varlıklarının kısa vadeli yükümlülüklerini aştığını vurguluyor; bu da pazar zorluklarıyla başa çıkarken bazı finansal esneklikler sağlayabilir. Ancak, hisse senedi son altı ayda %27,34'lük bir fiyat toplam getirisi ile önemli bir düşüş yaşadı ve bu durum yatırımcıların şirketin kısa vadeli beklentileri hakkındaki endişelerini yansıtıyor.
Mevcut zorluklara rağmen, bir başka InvestingPro İpucuna göre analistlerin Allegro'nun bu yıl kârlı olacağını öngördüğünü belirtmek önemli. Bu projeksiyon, Morgan Stanley'nin gelecekteki kazanç tahminlerine dayanan hedef fiyat hesaplamasına dahil edilmiş olabilir.
Daha kapsamlı bir analiz arayan yatırımcılar için, InvestingPro, Allegro MicroSystems için 12 ek ipucu sunarak şirketin finansal sağlığı ve pazar konumu hakkında daha derin bir anlayış sağlıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.