Çarşamba günü, B.Riley hassas optik, elektro-optik ve elektronik üretim hizmetleri sağlayıcısı Fabrinet (NYSE: FN) hissesi için duruşunu "Yansız"dan "Sat"a çevirdi. Firma aynı zamanda şirketin hedef fiyatını 194,00 dolardan 178,00 dolara düşürdü.
Bu karar, NVIDIA'nın (NASDAQ: NASDAQ:NVDA) GPU platformlarının ayrıştırılması trendinin Fabrinet'in optik işini olumsuz etkileyebileceği endişeleri üzerine geldi.
Firmanın analizine göre, derecelendirme ve hedef fiyat değişikliği, mali yıl 2026 hisse başına kazanç tahminine uygulanan nakit düzeltmeli fiyat-kazanç (F/K) çarpanının 17 kattan 16 kata düşürülmesine dayanıyor.
Fabrinet tarafından sağlanan optikler, Amazon (NASDAQ: AMZN), Microsoft (NASDAQ: MSFT) ve Meta Platforms (NASDAQ: META) gibi büyük teknoloji şirketleri tarafından satın alınan NVIDIA'nın GPU platformlarındaki entegre çözümlerin bir parçasıdır.
Hiper ölçekleyiciler olarak adlandırılan bu teknoloji devleri, optikler dahil çeşitli bileşenleri içeren HGX H100 gibi NVIDIA'nın GPU platformlarının önemli müşterileri olmuştur. Ancak firmanın son kontrolleri, Amazon'un satın alma stratejisini değiştirerek yalnızca NVIDIA'nın GPU'larını satın almaya ve kendi platformlarını oluşturmaya hazırlandığını gösteriyor. Bu değişimin, NVIDIA'nın optik işini doğrudan etkilemesi bekleniyor, çünkü Amazon gibi büyük bir müşteriyi kaybetme riski var.
Rapor ayrıca, bu ayrıştırma trendinin Fabrinet'in optik işi için bir tehdit oluşturabileceğini, çünkü Microsoft ve Meta'nın da Amazon'un izinden gitmesinin muhtemelen sadece zaman meselesi olduğunu öne sürüyor. Endişe, kendi GPU'larını ve gerekli teknolojileri üretme kabiliyetine sahip olan bu şirketlerin, üretimi içselleştirmeyi tercih edebileceği ve böylece Fabrinet gibi dış tedarikçilere olan bağımlılıklarını azaltabileceğidir.
Diğer son haberlerde, Fabrinet Q1 kazanç çağrısında 804 milyon dolarlık gelirle yıllık bazda %17'lik güçlü bir finansal büyüme rapor etti. Bu ilerleme, öncelikle şirketin optik iletişimde, özellikle Datacom ve Telecom sektörlerinde ve EV şarj altyapısındaki otomotiv satışlarında güçlü performansına atfediliyor.
Barclays ve Needham yakın zamanda Fabrinet'e ilişkin analizlerini başlattı. Barclays, 292 dolar hedef fiyatla Eşit Ağırlık derecelendirmesi verirken, Needham 280 dolar hedef fiyatla Al derecelendirmesi verdi. Her iki firma da Fabrinet'in Nvidia ile stratejik ortaklığını ve 1,6 terabit alıcı-vericilerin beklenen artışını temel büyüme faktörleri olarak tanıdı.
Ancak Barclays, şirketin premium değerlemesi konusunda temkinli davranarak, mevcut hisse fiyatının zaten iyimser görünümü yansıttığını öne sürdü.
Fabrinet'in Q2 FY2025 için gelir tahmini 800 milyon dolar ile 820 milyon dolar arasında, bu da Nvidia'nın Blackwell projesindeki kabul edilen gecikmelere rağmen şirketin olumlu görünümünü gösteriyor. Son olarak, Fabrinet devam eden 10 numaralı Bina inşaatı ile ayak izini genişleterek şirketin gelecekteki büyümeye olan bağlılığını gösteriyor.
InvestingPro Öngörüleri
B.Riley Fabrinet'i "Sat" derecelendirmesine düşürürken, ek finansal metrikleri ve öngörüleri dikkate almak önemlidir. InvestingPro verilerine göre, Fabrinet'in piyasa değeri 9,02 milyar dolar, F/K oranı ise 29,07. Şirket, Q1 2025 itibariyle çeyreklik gelirde %17,32'lik güçlü bir büyüme gösterdi.
InvestingPro İpuçları, Fabrinet'in bilançosunda borcundan daha fazla nakit bulundurduğunu vurguluyor, bu da potansiyel pazar zorluklarına karşı finansal esneklik sağlayabilir. Ayrıca, beş analist önümüzdeki dönem için kazanç tahminlerini yukarı yönlü revize etti, bu da B.Riley tarafından dile getirilen endişelere rağmen bazı olumlu duyguları gösteriyor.
Ancak, Fabrinet'in zayıf brüt kar marjlarından muzdarip olduğunu belirtmek gerekir, bu da optik işi üzerindeki potansiyel etkiler hakkındaki endişelerle uyumludur. Q1 2025 itibariyle son on iki ay için brüt kar marjı %12,35 seviyesinde.
Daha kapsamlı bir analiz arayan yatırımcılar için, InvestingPro Fabrinet için 11 ek ipucu sunuyor ve şirketin finansal sağlığı ve pazar konumu hakkında daha derin bir anlayış sağlıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.