Çarşamba günü, Bank of America (BofA) ABD seçimlerinin gelişmekte olan piyasalar (EM) üzerindeki potansiyel etkisine ilişkin görüşlerini paylaşarak, ilk piyasa tepkisinin nihai seçim sonuçlarına bağlı olarak gelişme potansiyeli olduğunu belirtti. Firma, piyasaların tam olarak öngörmediği bir ticaret savaşı senaryosunun, yakın vadede önemli gelişmekte olan piyasa fon çıkışlarına yol açabileceğini işaret etti.
BofA'ya göre, müşteri görüşmeleri düşük risk alma seviyeleri ortaya koydu ve ticaret savaşı sonucu için net bir pozisyon alınmadı. Eylül ayından bu yana ABD doları (USD) rallilerini satma ve gelişmekte olan piyasalardaki düşüşleri satın alma şeklindeki yaygın stratejiye rağmen, yatırımcı pozisyonları büyük ölçüde değişmeden kaldı. BofA, gelişmekte olan piyasa döviz kurları (FX) denge kurlarında büyük değişikliklere yol açabilecek artan tarifelerin gelişmekte olan piyasa temelleri üzerindeki etkilerini dikkate almanın önemini vurguladı.
Analiz, Avrupa ve Kuzey Asya'da büyümenin halihazırda zayıf olduğunu ve teşvik için sınırlı mali alan bulunduğunu, bu nedenle döviz kurlarının gelişmekte olan piyasalarda birincil ayarlama mekanizması haline gelebileceğini öne sürdü. Özellikle Brezilya gibi önemli mali zorlukları olan ülkeler, daha güçlü bir USD ve daha yüksek faiz oranlarının aksaklıklara neden olabileceği için savunmasız durumda. Çözülmemiş sürdürülebilirlik sorunları olan sınır piyasaları da artan finansman kısıtlamalarıyla karşı karşıya kalabilir.
BofA, USD/EM döviz kurunun daha da yükselme potansiyeli olduğunu ve bunun faiz oranları ve dış borç (EXD) spreadleri üzerinde baskı oluşturacağını öngörüyor. Bu baskının, ABD faiz oranı hareketlerinin etkilerini artırması bekleniyor ve ticarete açık piyasaların muhtemelen düşük performans göstereceği tahmin ediliyor. Bununla birlikte firma, büyüme üzerindeki etkinin döviz kuru geçişkenliğinden daha baskın hale gelmesiyle faiz oranlarının sonunda düşeceğini öngörüyor. BofA, güçlü mali pozisyonlara ve enflasyon güvenilirliğine sahip piyasalarda sonunda faiz oranlarını almayı bekliyor. EXD'de firma, Trump başkanlığı durumunda daha iyi performans göstermesi beklenen belirli krediler belirledi.
Diğer güncel haberlerde, Citi analistleri Donald Trump'ın ikinci başkanlık dönemi sonrasında Avrupa'da daha düşük enflasyon ve politika faizleri eğilimi öngörüyor. Bu tahmin, Goldman Sachs'ın Federal Rezerv'in faiz indirimi sonrasında 2024 için 30 yıllık uyumlu mortgage oranlarını %6 ve 2025 için %6,05 olarak revize etmesinin ardından geliyor. Morgan Stanley ve Wells Fargo, güçlü işgücü piyasasına rağmen daha fazla indirim öngörerek bu önemli faiz indirimini analiz etti.
Son gelişmeler arasında, kısa vadeli finansman piyasalarında bir sıkılaşmayı gösteren Güvenli Gecelik Finansman Oranı'nda (SOFR) bir artış da yer alıyor. Tellimer ve LPL Financial, Orta Doğu'da tırmanan gerginlikleri izliyor; bu durum güvenli liman varlıklarına doğru bir kayma tetikledi ve potansiyel olarak petrol fiyatlarını ve piyasa istikrarını etkileyebilir.
Yatırımcılar, ABD ekonomisinin potansiyel bir 'yumuşak iniş' yapabileceğine dair hakim görüşü etkileyebilecek yaklaşan işgücü piyasası verilerinin açıklanmasına hazırlanıyor. Morgan Stanley, Federal Rezerv'in hem Kasım hem de Aralık aylarında 25 baz puanlık indirim öngörerek ek faiz indirimleri tahmin etti.
InvestingPro Görüşleri
Makalenin gelişmekte olan piyasalar ve ABD seçimlerinin potansiyel etkileri hakkındaki tartışmasına ek bağlam sağlamak için, ABD hisse senedi piyasası için bir kıyaslama görevi gören ve küresel piyasa eğilimlerini etkileyebilen SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) için bazı ilgili verilere bakalım.
InvestingPro verilerine göre, SPY geçen yıl %34,15'lik güçlü bir toplam getiri gösterdi ve şu anda 52 haftalık zirvesine yakın bir seviyede işlem görüyor; fiyatı zirvenin %98,39'unda. Bu güçlü performans, makalede tartışıldığı gibi gelişmekte olan piyasalar için etkileri olabilecek ABD piyasasının gücünü vurguluyor.
InvestingPro İpuçları, SPY'nin 14 yıl üst üste temettüsünü artırdığını ve 32 yıl üst üste temettü ödemelerini sürdürdüğünü vurguluyor. Temettü büyümesindeki bu tutarlılık, istikrar arayan yatırımcılar için çekici olabilir ve gelişmiş ve gelişmekte olan piyasalar arasındaki sermaye akışlarını etkileyebilir.
Bir diğer ilgili InvestingPro İpucu, hisse senedinin genellikle düşük fiyat oynaklığı ile işlem gördüğünü belirtiyor. Bu özellik, makalede bahsedilen seçim sonuçlarına ve ticaret savaşı senaryolarına yönelik potansiyel piyasa tepkileri bağlamında özellikle ilginç olabilir.
Piyasa analizine daha derinlemesine dalmak isteyen yatırımcılar için, InvestingPro SPY için 7 ek ipucu sunuyor ve ETF'nin performansı ve potansiyeli hakkında daha kapsamlı bir görünüm sağlıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.