Çarşamba günü, Citi analistleri Air France-KLM hisse senedini Al'dan Yansız'a düşürdü ve fiyat hedefini önceki 10,00 euro'dan 9,50 euro'ya revize etti. Bu düşüş, önemli bir tarife artışı ve potansiyel kapasite azaltımları nedeniyle KLM üzerindeki marj baskısının artması beklentileri doğrultusunda gerçekleşti.
Havayolu şirketi, Nisan 2025'ten itibaren tarifelerde %41'lik bir artışla karşı karşıya ve 2025'e kadar %4,4'lük bir kapasite düşüşü öngörülüyor. Bu durum, daha yüksek birim maliyetlere yol açabilir ve verimliliği engelleyebilir.
Citi'deki analistler, bu faktörlerin şirketin yeniden yapılandırma çabalarından beklenen marj iyileştirmelerini engelleyeceğini vurguladı. Ayrıca, Fransa'nın havacılık vergisinden kaynaklanan ek belirsizliğin, havayolunun gelecek yıl finansal performansını daha da etkileyebileceğini belirttiler.
Daha önce, hisse senedinin derecelendirmesi, büyük ölçüde KLM'deki maliyet yönetimine dayalı olarak marj dönüşümü potansiyeline dayanıyordu. Ancak, Amsterdam havalimanının Aralık 2024'te zorunlu kapasite azaltımı da dahil olmak üzere son gelişmeler, havayolunun yakın vadeli finansal beklentileri hakkında şüphe uyandırdı.
Citi'nin raporu ayrıca Air France-KLM'yi Katalizör İzleme listesinden çıkardı ve Amsterdam havalimanındaki kapasite sınırlamasının KLM'nin operasyonlarındaki beklenen iyileşmeyi erteleyebileceğini öne sürdü.
Analistler artık beklenen hisse fiyatı oynaklığı ışığında hisse senedini Yüksek Risk olarak değerlendiriyor. Revize edilen görünüm, şirketin yakın vadede bir marj dönüşümü gerçekleştirme kabiliyetine ilişkin temkinli bir duruşu yansıtıyor ve Citi'nin analizine göre, bu durum artık yatırımcılar tarafından bir "göster bakalım" hikayesi olarak görülüyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.