İMKB’nin Seyri ve Önümüzdeki Günler İçin Beklentiler

Dün güne 71 bin puan seviyelerinden pozitif bir başlangıç yapan İMKB ilk seans 71.143 seviyesine kadar yükseldi. Bu seviyeden satışlarla karşılaşan endeks ilk seansı yüzde 0,62’lik değer kaybıyla 70.351 puan seviyesinden tamamladı. İkinci seans başladığında ise 70.225 puan seviyesine kadar yaşanan geri çekilme sonrası bu seviyeden gelen tepki alımlarıyla ilk etapta bir süre 70.500 seviyesinde yatay bir seyir izleyen endeks seans sonuna doğru yeniden 71 bin direncine yöneldi. Kapanış seansında ise günü yüzde 0,26 düşüşle 70.607 seviyesinden tamamladı. İşlem hacmi ise 2.760.262 TL ile son bir haftalık ortalamasının üzerinde gerçekleşti.

Gelelim bugüne;

Dün yurtdışı borsalar bugün yapılacak olan Euro Bölgesi maliye bakanları toplantısında Yunanistan konusundaki belirsizliğin giderileceği beklentileri ve ABD'de mali uçurum konusunun çözümü konusunda bir anlaşmaya varılacağı beklentileriyle yükseldi. Aslında açılışta İMKB’de aynı beklentiler ile pozitif başlangıç yapmıştı ancak Halkbank halka arzının yarattığı portföy dengeleme arayışı ve beklentinin bittiğini düşünen yatırımcıların kâr satışlarıyla yabancı borsalardan negatif ayrıştık.

Yurtiçinde ise Halkbank'ın halka arzının ardından gözler son haftalarda İMKB’nin diri kalmasına neden olan Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası'nın (TCMB) bugün gerçekleştireceği PPK toplantısına çevrilmiş durumda.

Öncelikle geçen ayki PPK toplantısı sonuçlarını hatırlayalım.

Bir önceki toplantıda TCMB Politika faizinde değişikliğe gitmeyerek yüzde 5,75 ve gecelik borç alma faiz oranında da değişikliğe gitmeyerek yüzde 5 seviyesinde bırakmıştı. Değişiklik koridorun üst bandında, gecelik borç verme faiz oranında gerçekleşmişti ve piyasa beklentisine paralel yüzde 10’dan yüzde 9,5’e düşürülmüştü.

Bu ayki toplantı için ise piyasa beklentisi faiz koridorunun üst bandında, gecelik borç verme faiz oranında 50 – 75 baz puan indirim olabileceği yönünde, diğer taraftan piyasa katılımcıları ve analistler bu ayki toplantıda faiz koridorunun alt bandında bir indirime gidilmeyeceğini bekliyor.

Ancak hatırlanacağı üzere önceki hafta TCMB Başkanı Erdem Başçı’nın TL’nin değerlenmesi durumunda politika
faizi ile faiz koridorunun alt bandının indirilebileceğine dair açıklamaları bende bu toplantıda alt bantta 25 hatta 50 Bp’lık bir indirime gelebileceği beklentisi yaratmakta. Zaten son iki haftadır İMKB için dış piyasalardan pozitif ayrışma söylemimin arkasında yatan sebepte bu. Zira faiz indirimi bankacılık sektöründeki kârlılığı arttıracağından ve İMKB’nin de lokomotif sektörünün bankacılık sektörü olmasından sektör hisselerine ilginin devam etmesini ve dolayısıyla aşağı yönlü risklerin sınırlı kalmasını bekliyorum.

Bugün yurtdışı borsaların dünkü yüzde 3’lere varan yükselişlerinin ardından gelen Moody’s’in Fransa’nın AAA olan notunu AA1’e indirdi haberiyle yatay hafif eksi başlangıçlar yapmasını bekliyorum.

İçeride ise İsrail gerginliği ile yükselen petrol fiyatlarının endeks üzerinde sınırlı baskı yaratması beklenebilir. Yön konusunda TCMB’nin faiz kararı etkili olacaktır. Beklentileri karşılamayan bir karar çıkması durumunda faizlerde hafif yukarı hareketler ve TL’de sınırlı bir değerlenme ile İMKB’de sınırlı satışlar görmemiz muhtemel.

Son olarak yarın Moody’s’in İstanbul’da düzenleyeceği 6. Olağan konferansında Türkiye değerlendirmeleri de piyasalar üzerinde etkili olacaktır.

Yukarıda yazdıklarımın özeti önümüzdeki iki hafta için yukarı ve aşağı marjların sınırlı kalması beklentisinden başka bir şey değil.

Bu hafta için olası negatif haber akışında aşağıda 69.500 desteği ve pozitif haber akışında yukarıda 72.000 direnci arasına sıkışmış bir İMKB görmemiz muhtemel. 69.500 desteğine yaklaştıkça takip ettiğiniz, başarılı 3Ç bilançosu olan hisselerden kısa vadeli pozisyonlar denenebilir.

Analiz kendi kişisel görüşüme dayanmakta olup, asla yatırım tavsiyesi olarak algılanmamalıdır.

Esra YILMAZ