Küresel piyasalarda atılacak adımlar konusunda merakla beklenen Eylül ayını da önümüzdeki hafta sonlandırıyoruz. Geriye dönüp baktığımızda piyasalara dört bir yandan farklı etkilerin geldiği gözlemlendi.
Geçtiğimiz ay düzenlenen Jackson Hole toplantısının ardından ECB’nin nasıl hamleler ile birlikte eylül ayını karşılayacağı önemli bir noktaydı. Fakat piyasalarda beklentilerin aksine ECB faiz oranlarında 10’ar baz puanlık bir indirime giderek büyün dikkatlerin Avrupa üzerinde toparlanmasını sağlamıştı. Başkan Draghi’nin ay boyunca dile getirdiği gibi beklide faiz indirimi konusunda ECB son kurşununu da kullanmış oldu. Diğer taraftan uyguladıkları ucuz maliyetli kredi kullanımına ilk başta beklenilen talep gelmemiş olsa da, Avrupa tarafında toparlanma yönünde gelen ekonomik veriler ve düşen kur, hamlelerin yerindeliği konusunda fikir vermektedir.
Amerika kanadında ise Ay içerisinde yapılan FOMC toplantısında faiz artışına ilişkin net bir tarih kullanılmadı. Fed yetkililerinin giderek faiz artışı konusunda pozitif açıklamalar yapmasına karşın halen “kayda değer zaman” kavramı gündemdedir. Faiz artışı konusunda ekonomi piyasaları üzerindeki baskısını fazlasıyla hissettiğimiz Amerika’da, varlık alım programının sonlanmasında ise bir değişiklik olmadığı gözlemlendi. İlk başta belirtildiği önümüzdeki ay sonlanacak olan QE3’ün, toplantı sonrası açıklama olmayan bir aya bırakılması da farklı bir merak ortamı yaratmıştı. Diğer taraftan Amerika’dan üst üste gelen pozitif istihdam verilerine karşın geçtiğimiz dönem 200K’nın altında gelen bir tarım dışı istihdam verisi de yeterince dikkat çektiği söylenebilir. Amerika’nın dünya gündemindeki ilk sırayı almasında ekonomik olayların yanı sıra siyasi olaylarda yeterince etkili olmuştu. Başkan Obama’nın üst üste yaptığı açıklamalar IŞiD terör örgütüne karşı uygulanacak olan adımları içermekteydi. Eylül ayı içerisinde havadan başlayan müdahalelerde ekonomi piyasalarında hareketlilik yaratacak jeopolitik etkilerin başında geldi.
Asya kanadında ise eylül ayının biraz daha sakin geçtiğini söyleyebiliriz. Ekonomik verilerin biraz daha etkin olduğu Asya kanadında, birbirinden tutarsız verilerin gelmesi ise yatırımcılar için olumsuz durumlar yaratmıştır. Büyüme verilerinde gelen negatifliğin yanı sıra güven noktasında yapılan anketlerin içerdikleri sonuçlar, sessiz kalan Asya ülkelerini ekim ayı içerisinde fazlasıyla konuşabileceğimizin sinyallerini verdiği söylenebilir. Özellikle dünyanın üretim gücü olarak bilinen Çin’in verilerindeki toparlanmanın diğer Asya- Pasifik ülkelerine de destek olması beklenebilir. Japonya’da ekonomik istikrarı sağlamak adına uygulanan Abenomi politikaları hız kesmeden devam etmektedir. Her ne kadar konut sektöründe uygulanan vergiler engelleyici rol oynasa da ekim ayı içerisinde ek hamlelerin gelmesi beklenebilir. Diğer taraftan Pasifik ülkelerinde ise Amerikan Doları’na karşı ciddi deer kayıpları yaşanmaktadır. İhracat rakamlarının yüksek olduğu düşünüldüğünde ülkeler için pozitif bir etki yaratması beklense de, kurdaki gereğinden fazla değer kaybının ülke ekonomilerine zarar verebileceği unutulmamalıdır. Böyle bir durum yaşanmasınında merkez bankalarını tekrardan harekete geçirmesi beklenebilir.
Peki eylül ayının son günlerini ve ekim ayının başlangıcını yaşayacağımız önümüzdeki hafta içerisinde bizi ekonomik açıdan neler bekliyor?
- Pazartesi- 29,09,2014
Haftanın yeterince hareketli olacağını düşündüğümüzde, yetirince kalabalık bir ekonomik takvim bizi bekliyor olsa pazartesi gününün sakin geçeceği söylenebilir. Tabi ki önemli olan bir nokta burada dikkatimizi çekmekte, Shangai altın borsası bugün uluslararası işlem platformunu faaliyete geçirecek. Bu durumunda altın fiyatlarında bir hareketlilik yaratması beklenebilir.
Euro Bölgesinde gelecek olan Almanya öncü Tüfe verisi günün en önemlisi olarak dikkat çekse de, İngiltere net bireysel krediler, ABD çekirdek ürün ve hizmet endeksi, kişisel harcamalar ve bekleyen konut satışları verisinin hareketlilik yaratması beklenebilir.
- Salı- 30,09,2014
Ayın son işlem günü olmasından kaynaklı işlem hacminin artması beklenebilir. Böyle bir durum içerisinde de yaşanılan ve beklenen verilerin daha dikkatli olarak takip edilmesi tarafındayız.
Gün içerisinde gece saatlerinden başlamak üzere piyasalarda hareketlik yaratabilecek bir çok veri gelecek, günün başlangıcı hiç kuşkusuz Asya kanadından gelecek olan Japonya hane halkı harcamaları, öncü sanayi üretimi ve perakende satışlar verileri ile olacak. Yeni Zelanda’dan gelecek olan ANZ iş güven endeksinin de bundan önceki dönemlerde beklentinin üzerinde hareketlilikler yarattığı unutulmamalıdır. Ayrıca Çin’den gelecek olan HSBC final imalat PMI verisini, Asya ve Pasifik kanadı ekonomileri için gecenin en önemli verisi olarak nitelendirmek sanırım yanlış olmayacaktır. Asya Pasifik paritelerinde önemli hareketlerin yaşanması beklenebilir. Diğer taraftan Almanya perakende satışları ve işsizlik değişimi, Fransa tüketici harcamaları, İngiltere cari dengesi verileride önemlidir. Gelecek olan Euro Bölgesi Tüfe verisinin ise yüksek volatiliteli hareketlilik yaratması beklenebilir. Amerika tarafında ise Kanada büyüme verisi ve ABD Chicago PMI, CB tüketici güveni verileri takip edilmelidir.
- Çarşamba – 01,10,2014
Ayın ilk işlem günü olması bakımından bugününde ek hareketlilikler barındıracağını düşünmek yanlış olmayacaktır. Fakat önemli olan nokta aylık pozisyonların öncelikle dikkatli analiz edilerek alındığıdır. Bundan dolayı işlem yönünün belirlenmesi için hızlı davranmamak gerekmektedir.
Asya kanadında Çin’den gelecek olan imalat PMI ile birlikte Avustralya’dan açıklanacak perakende satışlar verileri günün başlangıcını yapmış olacaklar. Avrupa’da ise İngiltere, İspanya, İtalya ve Euro Bölgesi imalat PMI verileri takip edilecektir. Amerika için ise önemli veriler bizi beklemektedir. ADP tarım dışı istihdam verisi kuşkusuz en önemli veri olarak bizi bekliyor olacak. Ayrıca final imalat PMI ile ISM imalat PMI verileride gözden kaçırılmamalıdır.
- Perşembe – 02,10,2014
Perşembe günü Hong Kong’da Chung Yeung Günü bundan dolayı tatil ayrıca Çin bankaları da kapalı olacak.
Gece saatlerinde Avustralya’dan gelecek ticaret dengesi ve konut onaylarının volatilite yaratması beklenebilir.
Gün içerisinde ise ECB’den gelecek olan para politikası toplantı tutanaklarının güne damgasını vurması beklenebilir. Önceki ay düzenlediği toplantıda aldığı kararlar ile birlikte önemli hareketlilikler yaratan ECB’nin bu sefer sert kararlar alması beklenmemektedir. Son aldığı kararların daha sonuçlarını görmek için erken olduğunu düşünen piyasalarda bu beklenti içerisindedir. Bundan dolayı eylül ayı içerisinde yaptığı konuşmalara benzer bir konuşma yapmasını beklediğimiz Draghi’nin yine de yakından takip edilmesi gerekmektedir.
Diğer taraftan gelecek olan ABD haftalık işsizlik başvuruları verisininde hareketlilik yaratması beklenebilir.
- Cuma – 03,10,2014
Haftanın son günü kuşkusuz küresel piyasalarda en çok merak edilen gün olacaktır önümüzdeki hafta için. Amerika kanadından gelecek olan tarım dışı istihdam ve işsizlik verilerinin güne damga vurması beklenebilir. Son dönemde merakla beklenen faiz artışı üzerine de önemli kararlar barındıracak olan verinin Amerikan Doları bazında bütün paritelerde hareketlilik yaratacağını söylemek sanırım yanlış olamayacaktır.
Ayrıca gün içerisinde gelecek olan diğer önemli verilerde, Çin üretim dışı PMI, Türkiye Tüfe, İspanya, İtalya, İngiltere ve Euro Bölgesi hizmetler PMI, Almanya servisler PMI, Euro Bölgesi perakende satış ve kanada ticaret dengesi verileri olacaktır.
Aynı zamanda unutulmaması gereken bir noktada Cuma günü Almanya ve Çin bankalarının kapalı olacağıdır. Ayrıca Türkiye bankaları da kurban bayramından kaynaklı resmi tatildedir.