BK Asset Management Forex Stratejisi Genel Müdürü Kathy Lien
- Forex: Önümüzdeki Hafta Dikkat Edilecek 5 Olay
- Olumsuz İstihdam Verileri, Doların Artışını Durdurdu
- Sterlin – Değer Artışı Olmadan 13 Gün Geride Kaldı
- AUD Avustralya’dan Gelen İmalat Faaliyet Verileriyle Yükseldi
- NZD: Çin’den Gelen Olumlu Satın Alma Müdürleri Endeksi Yeni Zelanda Dolarını Destekledi
- CAD: Petrol Fiyatları Düşüşe Devam Ediyor
- JPY: Kalkınma İvme Kaybetmeye Başladı
Forex: Önümüzdeki Hafta Dikkat Edilecek 5 Olay
Geçtiğimiz hafta Forex piyasaları için oldukça yoğun bir hafta oldu ancak dikkatler hala Amerikan Dolarında. Hafta başında ABD verimleri yükselerek Amerikan Dolarının artışını etkiledi ancak hafta sonuna doğru Dolara olan talebi esas etkileyen sebep risk isteksizliği oldu. Küresel hisse senedi piyasaları ani bir şekilde düştü. Gelecek hafta dikkatlerin Dolarda değil de küresel piyasa gelişmelerinde olması bekleniyor. Tedarik Yönetim Enstitüsü, hafta içinde imalat dışı verileri yayınlayacak. Bunun yanında dört merkez bankası ve üç ülkeden önemli veriler gelecek. Bu hafta takip etmemiz gereken beş önemli olay şu şekilde:
- Avrupa Merkez Bankası Faiz Oranı Kararı
- Çin Ticaret Dengesi
- ABD Tedarik Yönetim Enstitüsü İmalat Dışı Endeksi
- Avustralya Merkez Bankası Faiz Oranı Kararı
- Avustralya İstihdam Raporu
Japonya Merkez Bankası ve İngiltere Merkez Bankası, hafta içinde para politikası duyurusu yayınlayacak. Avrupa Merkez Bankası’nın faiz oranlarını sabit tutması bekleniyor ancak karar sonrası Mario Draghi’nin gerçekleştireceği toplantıda Euro’nun hareketlenmesini bekliyoruz. Düşük enflasyon göz önüne alındığında merkez bankasının mevcut kararını sürdürmesi ve teşvik tedbirleri için görüşmeler yapmasını bekleyebiliriz. Çin’den gelecek ticaret verileri de mutlaka ipucu verecektir. ABD’den gelecek Tedarik Yönetim Enstitüsü İmalat Dışı İstihdam Raporu, piyasalar için oldukça önemli hareketler sağlayacak. Avustralya Merkez Bankasının, mevcut para politikası görüşünü koruması bekleniyor ancak konut piyasaları ve düşük emtia fiyatları ile ilgili kaygıların da göz önünde bulundurulması gerekiyor. Son olarak Avustralya, Yeni Zelanda ve Kanada’dan gelecek istihdam verileri bu ülkelerin dövizleri üzerinde önemli bir etki yaratabilir.
Olumsuz İstihdam Verileri, Doların Artışını Durdurdu
Yatırımcılar, tarım dışı istihdam verilerinin etkisiyle Cuma günü Dolar sattı. Perşembe günü yazdığımız Tarım Dışı İstihdam incelememizi okuduysanız ABD verimlerinin artışının Amerikan Dolarını desteklediği görüşünde olduğumuzu hatırlarsınız. İstihdam raporunun, 230 bin beklenirken 209 bin seviyesine gelmesinin ardından Dolar, diğer tüm majör dövizler karşısında değer kaybetti. İşsizlik oranının ise 6,1% seviyesinden 6,2% seviyesine yükseldiği belirtildi. İşsizlik oranı sabit kalır, saatlik gelirler de yükselirse Doların düşüşü daha az olacaktır. Hazine verimlerinin düştüğünü gösteren raporun ardından sormamız gereken soru, işgücü piyasalarındaki düşüşün, Fed’in çıkış stratejisinden vazgeçmesine sebep olacak mı? Biz, cevabın hayır olduğunu düşünüyoruz. Fed’in Ekim ayı sonunda tahvil alım programını sonlandırması bekleniyor. İşsizlik oranının artışı, son verilerin ardından pek olağan görünmüyordu. Son aylarda gerçekleşen gelişmeler ve maaş artışının saatlik gelirlere göre yavaş kalması, İstihdam Maliyet Endeksinin ikinci çeyrekte yükselmesine sebep oldu. Yine de piyasa katılımcıları, yayınlanacak istihdam raporu öncesi uzun Dolar pozisyonu tercih ediyor. Michigan Üniversitesi tüketici hissiyat anketinin yüksek bir şekilde revize edilmiş olmasına ve Temmuz ayında imalat faaliyetinin yükselişine rağmen Amerikan Dolarının artışı durdu. Gelecek hafta ABD piyasalarından gelecek tek rapor, Tedarik Yönetim Enstitüsü imalat dışı endeksi ve tarım dışı istihdamı. Diğer bir deyişle ABD harici gelecek verilerin, Forex piyasalarında ABD’den gelecek verilerden fazla etkisi olmasını bekliyoruz.
Sterlin – Değer Artışı Olmadan 13 Gün Geride Kaldı
GBP/USD paritesinde artış olmadan geçen 13 gün geride kaldı. Bu, 2008 Ağustos’tan beri artışsız geçen en uzun süre. 2013 yılının başında Sterlinin zayıf seyrettiği bir dönem olmuştu ancak artış 12 gün sonra gerçekleşmişti. GBP/USD paritesi, bariz bir şekilde aşırı satış olmuş durumda ancak dövizin artış için bu kadar zorlanmasının sebebini anlamak gerçekten önemli. Bu yıl spekülatörler, Sterlinde büyük uzun pozisyonlar açtı. 1 Temmuz’da Sterlin 1,71 puanın üzerini gördüğünde 2007 yılından beri ölçülen en fazla uzun pozisyon mevcuttu. O zamandan beri uzun pozisyonlarda önemli miktarda azalma görüyoruz, bu da bize Sterlinin likiditeden etkilenerek satıldığını gösteriyor. İngiltere’den gelen veriler, İngiltere Merkez Bankası’nın sert görüşünü hafifleterek spekülatörlerin uzun pozisyonları terk etmesine sebep oldu. Emtialar Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu raporu, uzun pozisyon sahibi yatırımcıların hala mevcut olduğunu, ancak bu oranda önemli miktarda azalma olduğunu belirtti. İngiltere Merkez Bankası’nın bir sonraki toplantısında para politikasında bir değişiklik yapması beklenmiyor. Bunun yerine hizmet satın alma müdürleri endeksi, bileşik endeks, sanayi üretimi ve ticaret dengesinin, Sterlin işlemleri üzerinde önemli etkisi olması bekleniyor. Cuma günü gerçekleşen imalat satın alma müdürleri endeksi düşüşü göz önüne alındığında, bu raporların çoğunun zayıf olmasını öngörebiliriz. Bu da GBP/USD paritesinde bir destek olsa bile bunun az miktarda olacağı anlamına geliyor.
AUD Avustralya’dan Gelen İmalat Faaliyet Verileriyle Yükseldi
Üç emtia dövizi de Amerikan Doları karşısında değer kazandı ancak artışın, geçtiğimiz iki hafta boyunca gerçekleşen düşüşü göz önüne aldığımızda oldukça az olduğunu görüyoruz. Avustralya, Yeni Zelanda, Kanada ve Çin’den gelecek ekonomik veriler öncesinde emtia Dolarlarının dipte olduğunu söylemek için oldukça erken. Amerikan Dolarının fazla yükselmesini beklemiyoruz ancak ülkelerin içinde gerçekleşen gelişmeler, bu dövizler üzerinde baskı oluşturabilir. Avustralya Merkez Bankasının para politikası duyurusu ve düşük fiyatların, döviz için yeni kaygılar oluşturabilir. Perakende satışlar ve hizmet sektör satın alma müdürleri endeksinin bu hafta içinde yayınlanması bekleniyor. Ancak Mart ayından beri ilk defa 100 günlük hareket altında kapanan Avustralya Dolarının, daha fazla düşüşe açık olduğunu belirtmemiz gerekiyor. Yeni Zelanda’dan işgücü piyasaları ile ilgili veriler yayınlanacak. Bir ayda iki kez gerçekleşen mandıra müzayedesi, Yeni Zelanda Doları için volatilite sağladı. Müzayedenin 5 Ağustos’ta gerçekleşmesi bekleniyor. Kanada’da ticaret, IVEY satın alma müdürleri endeksi ve istihdam raporu, USD/CAD paritesinin 1,10 seviyesini vurup vuramayacağına karar verecek. Ayrıca HSBC bileşik Çin satın alma müdürleri endeksi ve ticaret dengesi verileri yayınlanacak. Avustralya ve Çin’de imalat faaliyetinin Temmuz ayında hızlandığını görüyoruz. Ancak dövizlerde güçlü bir artış istiyorsak, gelecek hafta yayınlanacak verilerden olumlu veriler gelmesi gerekiyor.
JPY: Kalkınma İvme Kaybetmeye Başladı
Bu hafta Japon Yeninin performansı çok tutarlı olmasa da Japonya’dan gelen veriler oldukça tutarlıydı. Sanayi üretimi, perakende satışlar, nakit işçi gelirleri, işsizlik oranı ve imalat satın alma müdürleri endeksi, Japonya kalkınmasının Nisan ayındaki yavaşlamadan sonra momentum kaybettiğine işaret ediyor. Zayıf verilerle geçen bir ay, yeni bir trendin başlangıcına işaret etmiyor olabilir ancak Japonya Merkez Bankası’nın bu gelişmeleri yakından takip ettiği kesin. Japonya Merkez Bankası’nın gelecek hafta para politikasını sabit tutması bekleniyor. Satış vergilerinin Nisan ayındaki artışından beri merkez bankası, ekonominin negatif etkilere karşı sağlam duracağından oldukça emindi. Bir süredir haklı olduklarını görüyorduk ancak artık yatırımcılar, yavaşlayan büyümeden kaygı duymaya başlıyor ve daha fazla teşvik tedbirine ihtiyaç olduğunu düşünüyor. Japonya Merkez Bankası faiz oranı kararının yanında bileşik satın alma müdürleri endeksi, öncü göstergeler, ticaret dengesi ve ekonomi gözcü anketi yayınlanacak.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin