HAFTAYA BAKIŞ
FOMC toplantısı sonrası tüm gelişmekte olan ülkelerde yaşanan volatilite yurtiçinde de hissedildi. Yine de BIST100 Cuma günü önceki hafta Cuma kapanışına göre %2.5 kazançla ($ bazında %1.2 kazanç) 77,590 seviyesinde kapantı. Lira dolara karşı %1.2 değer kaybederek 3.497 olurken getiri eğrisinin uzun tarafı da 9 Aralık kapanışına göre yükseliş gösterdi. Buna göre 2 yıllık gösterge tahvil faizi %10.83’ten %10.92’ye yükselirken 5 ve 10 yıllık gösterge tahvil faizleri önceki haftaki %11.19 ve %11.23 seviyelerinden sırayla %11.42 ve %11.39’e yükseldi. Ülke risk priminin en önemli göstergesi olan CDS’lerde de hafif daralma görüldü ve 5 yıllık Türkiye CDS spread’i 286.8’den 281.0’e geriledi.
Bu hafta yurtiçinde en önemli gündem maddesi TCMB’nin Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısı olacak. Ayrıca Salı günü Japonya Merkez Bankası kararı ve Perşembe günü ABD büyümesi ve Cuma günü İngiltere büyümesi oldukça önemli olacak.
Aşağıda bu hafta piyasa açısından öncelikli olarak takip edilecek verileri ve gelişmeleri bulabilirsiniz.
PAZARTESI
Euro Bölgesi – 12:00 Cari Denge (Eki): Euro Bölgesi makroekonomik performansı açısından önemli bir veri olan cari denge Pazartesi günü Türkiye saatiyle 12:00’de açıklanacak. Veri ile ilgili piyasa beklentisi bulunmuyor ancak Eylül ayında mevsimsellikten arındırılmış bazda cari denge 25.3 mlr € fazla vermiş. Ekim ayında bunun üzerinde bir fazla EURUSD paritesini destekleyecek, düşük bir fazla ise aşağı yönlü baskıyı arttıracaktır.
ABD – 17:45 Markit Hizmet PMI (Ara):Biraz daha ikincil sayılmasına rağmen ekonomik aktivitenin seyrini takip açısından önem taşıyan ABD’de hizmet PMI endeksinin öncü verilere göre Aralık ayında Kasım’a göre artış göstererek 55.2 olması bekleniyor. Önceki ay hizmet PMI 54.6 olmuştu. Hatırlatmak gerekirse verinin 50’nin üzerinde kalması ekonomik genişlemeye, altında kalması ekonomik daralmaya işaret ediyor ve beklenen endeks değeri 50’nin üzerinde olmasına rağmen ona yakın seviyede. Veri kuvvetli bir piyasa etkisi oluşturmasa da beklentiden sürpriz sapmalar dolar endeksinde yansıma bulabilir.
SALI
Japonya – 6:00 Japonya Merkez Bankası (BoJ) Toplantısı (Ara): BoJpara politikası kararını Salı günü Türkiye saatiyle sabah 6:00’da açıklayacak. Genel beklenti Banka’nın mevcut parasal genişleme politikasında değişikliğe gitmeden negatif faiz politikasının çalıştığına dair piyasaları ikna etmesi. Ancak yine de piyasada BoJ’un faizleri daha da aşağı çekebileceğine dair beklentiler de var ve parasal genişlemeyi daha da arttıracak herhangi bir adım Japon Yeni’nin yönünü dolara karşı aşağı çevirmesine neden olacaktır. Hatırlatmak gerekirse Yen geçtiğimiz haftayı dolara karşı %1.2 değer kazancıyla 115.2 seviyesinden kapattı.
Türkiye – 14:00 TCMB Para Politikası Kurulu Kararı (Ara):Salı günü gerçekleşecek TCMB PPK toplantısının ardından Banka kararını saat 14:00’te açıklayacak. Henüz bir piyasa beklentisi bulunmuyor ancak TCMB kurdaki volatilitenin devam etmesi nedeniyle 25 veya 50 baz puanlık ölçülü bir faiz arttırımına daha gidebilir. Hatırlanacağı üzere TCMB Ekim ayında sadeleştirmeye ara vermiş ve Kasım ayında politika faizlerinde artışa gitmişti. Buna göre haftalık repo faizi %7.5’tan %8.0’e yükseltilmiş, gecelik borç verme faizi %8.25’ten %8.50’ye yükseltilmişti. TCMB’nin faiz artışına döviz piyasası olumlu tepki verecek, tahvil piyasası ise getiri eğrisinde yataylaşma olarak tepki verecektir.
ÇARŞAMBA
Euro Bölgesi – 12:00 Tüketici Güven Endeksi (Ara): Brexit referandumu sonrasında bozulma gösteren ekonomik aktivite göstergelerine karşılık tüketici güven endeksinin hafif artışla -6.1’den -6.0’ya yükselmesi bekleniyor. Verinin önemli bir piyasa etkisi olması beklenmemeli.
ABD – 18:00 2. El Konut Satışları (Kas):ABD’de bu hafta Çarşamba günü Türkiye saatiyle 18:00’de yayınlanacak ikinci el konut satışları verisi Kasım ayında %1.8’lik daralmaya işaret ediyor. Önceki ay ikinci el konut satışları %2.0 artış göstermişti. Veri tek ailenin oturduğu ikinci el satışları gösteriyor ve hem ABD’de konut piyasası hem de hanehalkı eğilimleri ile ilgili bilgi içeriyor. Her zaman kuvvetli piyasa etkisi oluşturmasa da konut piyasasının seyri açısından yakından takip edilen bir veri.
PERŞEMBE
ABD – 16:30 GSYH Büyümesi (3Q16):Perşembe günü saat 16:30’da üçüncü tahminin yayınlanacağı 3. çeyrek GSYH büyümesinin önceki tahmin olan %3.2’den %3.3’e revize edilmesi bekleniyor. Kişisel tüketim harcamalarının ise daha önce açıklanan %2.8’de sabit kalması bekleniyor. Verinin beklentiye paralel veya kuvvetli gelmesi dolar endeksinde kuvvetlenme, tahvil faizlerinde yukarı seyir getirecek; gelişmekte olan ülke kurları üzerinde baskı oluşturacaktır.
ABD – 16:30 Dayanlıklı Mal Siparişleri (Kas):En önemli büyüme göstergelerinden biri olan ABD dayanıklı tüketim malları da Perşembe günü saat 16:30’da açıklanacak. Ulaştıma hariç hesaplanan çekirdek dayanıklı tüketim mallarının, Kasım ayında Ekim ayına kıyasla %0.2 artış göstermesi bekleniyor. Önceki ay siparişler %0.8 artış göstermişti. Verinin aşağı veya yukarı yönlü sürpriz yapması dolar endeksi ve tahvil faizlerini etkileyecektir.
ABD – 16:30 Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları (17 Aralık):8 Ekim haftasında 246 bin kişi ile tarihindeki en düşük seviyeyi gören haftalık isşizlik maaşı başvurularının 17 Aralık haftasında 259bin kişilik artış göstermesi bekleniyor. Önceki hafta artış 254bin kişi olmuştu. Verinin 250 bin seviyesinin altında kalması, yatırımcıların işsizlik maaşı başvurularının kalıcı olarak alt bir seviyeye düştüğü konusunda ikna olmalarını sağlayacak; dolar endeksi ve ABD 10 yıllık tahvil faizlerine pozitif yansıyacaktır. Hatırlatmak gerekirse haftalık isşizlik maaşı başvuruları 93 haftadır 300 binin altında seyrediyor. Bu seyir 1970’den beri görülen en uzun trende işaret ediyor.
ABD - 16:30 Chicago Fed Ulusal Aktivite Endeksi (Kas):Piyasa etkisi bakımından ikincil önemde sayılabilecek ancak Amerikan ekonomisinin seyri ile ilgili önemli bilgiler içeren Chicago Fed Ulusal Aktivite Endeksi ile ilgili bir beklenti bulunmuyor ancak Ekim ayında endeks -0.08 seviyesindeydi ve piyasa bu seviyenin üzerinde kalınıp kalınmadığı takip edilecek.
ABD – 18:00 Kişisel Gelirler, Kişisel Harcamalar (Kas):Ekim ayında %0.6 olan kişisel gelir büyümesinin Kasım ayında %0.3 olması bekleniyor. Beklentiye paralel gelmesi durumunda GSYH tahminleri için iyi haber olacak bu artışa karşılık kişisel harcamaların %0.3’te sabit kalması bekleniyor. Her iki veri için de beklenenden yüksek gerçekleşme Amerikan ekonomisi için pozitif olarak nitelendirilecek ve dolar endeksinde bir yükselişe neden olacaktır.
ABD – 18:00 Reel Kişisel Harcamalar (Kas):Enflasyonla ilgili iyi bir gösterge olması açısından piyasalar tarafından yakından takip edilen reel kişisel harcamalar artışının Kasım ayında %0.2 ile Ekim ayındaki %0.1’in üzerinde kalması bekleniyor. Beklentiye paralel bir gerçekleşme enflasyon beklentilerini arttırıp dolar endeksi ve tahvil faizleri üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturabilir.
ABD – 18:00 Çekirdek PCE (Kas): Önemli bir enflasyon göstergesi olarak Fed üyeleri tarafından yakından takip edilen ve enerji ve gıda dışı kişisel tüketim harcamalarındaki fiyat artışlarını ölçen çekirdek PCE endeksnin Kasım ayında %0.1 artması bekleniyor. Oran Ekim ayında da %0.1 idi. Yıllık çekirdek PCE enflasyonunun ise Ekim ayındaki seviyesi olan %1.7’den Kasım’da %1.8’e yükselmesi bekleniyor. Reel kişisel harcamalar gibi bunun da artış göstermesi dolar endeksi ve tahvil piyasası faizlerinin yükselmesine neden olacaktır.
ABD – 18:00 Kansas City Fed İmalat Aktivitesi (Ara):Bir diğer bölgesel endeks olan Kansas City Fed İmalat Aktivitesi Endeksi ile ilgili Aralık ayına dair bir beklenti bulunmuyor ancak piyasa endeksin bir önceki ay gerçekleşmesi olan 1.0’in üzerine çıkıp çıkmayacağını takip edecek. Önceki aya göre toparlanma sınırlı piyasa etkisi oluştursa da ABD ekonomisi için pozitif algılanacaktır.
CUMA
İngiltere – 12:30 GSYH Büyümesi (3Q16):İngiltere büyümesinin 3. Çeyrekte geçen sene aynı döneme göre %.2.1’den 2.3’e yükselmesi bekleniyor. Beklentiye paralel bir oran Brexit referandumu sonrası büyüme ile ilgili zayıf performans göstermesi beklenen İngiltere ekonomisi ile ilgili beklentilerin düzelmesine hizmet edip GBP/USD oranının yükselmesine yardım edecektir.
ABD – 17:00 Yeni Konut Satışları (Kas):Tek ailelik yeni evlerin satışlarının yıllıklandırılmış halini gösteren veriye göre yeni konut satışlarının önceki aya göre zayıf bir performans göstermesi bekleniyor. Beklentilere göre Ekim ayında %1.9 düşüş gösteren yeni konut satışları Kasım ayında %2.1 artış gösterecek. Bu yönde bir gerçekleşme dolar endeksinde ve ABD tahvil faizlerinde gerilemeye neden olacaktır.
ABD – 18:00 Michigan Universitesi Eğilim Endeksi (Ara):Piyasa etkisi bakımından biraz daha ikincil bir veri olsa da ekonomik aktörlerin eğilimini yansıtması açısından veri önem taşıyor. Michigan Universitesi eğilim endeksinin Aralık ayında nihai göstergelere göre önceki açıklanan 98.0 ile aynı seviyede kalması bekleniyor.