HAFTAYA BAKIŞ
Yeni yıla hain bir terör saldırısı ile başlayan Türkiye’de hafta içinde piyasalar terör saldırısının etkisini sindirdikten sonra yurtdışı odaklı bir eğilim sergileyecek. Hacimlerin oldukça düşük seyrettiği geçtiğimiz haftada ülke risk primini gösteren CDS spreadleri 23 Aralık tarihindeki 281.3 seviyesinden gerileme göstererek yılı 273.2 seviyesinde kapatmış oldu. BIST100 haftayı %1.5 kazançla (USD bazında %1.2) 78,139 seviyesinde kapatırken USDTRY TCMB kurlarına göre %0.3 artışla haftayı ve de yılı 3.522 seviyesinden kapattı. Tahvil faizleri ise haftalık bazda artış gösterdi; 5 ve 10 yıllık gösterge tahvil faizleri 23 Aralık kapanışı olan %11.09 ve %11.13 seviyesinden 30 Aralık kapanışında sırayla %11.21 ve %11.40 oldu.
Bu hafta yurtiçinde haftanın verisi enflasyon; ancak sürpriz bir veri ile karşılaşılmazsa piyasanın daha Amerika odaklı bir yön bulma çabası içine girdiğine şahit olabiliriz. Amerika’da ISM ve tarımdışı istihdam verileri global piyasaların yakından takip edeceği ana veri açıklamaları olacak.
Aşağıda bu hafta piyasada öncelikli olarak takip edilecek verileri ve gelişmeleri daha detaylı şekilde bulabilirsiniz.
PAZARTESİ
Türkiye – 10:00 İmalat PMI (Ara):Markit/ISO Pazartesi günü Türkiye için Aralık ayı imalat PMI verisini açıklayacak. Kasım ayında 48.8 seviyesine inen endeksi ile ilgili piyasa beklentisi bulunmuyor. Ancak analistler verinin Aralık ayında 50’ye yaklaşıp yaklaşmadığını takip edecek. 50’nin altı bir endeks seviyesi ekonomide daralma sinyali olarak algılandığı için bir artış gözlense de iyimser olmak için yeterli olmayacaktır.
Türkiye – Türkiye İhracatçılar Meclisi İhracat (Ara):Pazartesi günü TİM Eylül ayı için öncü ihracat verilerini açıklayacak. Birkaç gün içerisinde de Gümrük ve Ticaret Bakanlığı’nın geçici ihracat ve ithalat verilerini açıklamasını bekliyoruz. Hatırlatmak gerekirse ay sonunda yayınlanan resmi TUIK verileri bakanlık verilerine oldukça yakın seyrediyor.TİM ilie TUIK verileri arasındaki fark ise TİM verilerinin altın ihracatını içermemesi. Buna göre TİM ihracat Kasım ayında önceki senenin aynı ayına göre %5.0 artışla 11.9 mlr $ olarak gerçekleşmişti. Avrupa’daki zayıflığın yavaş yavaş hafiflemesi ve Rusya’ya ihracatın da canlanacağı varsayımıyla önümüzdeki aylarda ihracat artışının hızlanması bekleniyor.
SALI
Çin – 4:00 İmalat PMI (Ara):Çin’de büyüme ile ilgili veriler Asya piyasaları başta olmak üzere global piyasalarda ağırlığını korumaya devam ediyor. Bunlardan biri olan PMI verisinin Aralık ayında imalatta hafif zayıflamaya işaret etmesi bekleniyor. İmalat endeksi ile ilgili piyasa beklentisi 51.5. Önceki ay endeks 51.7 olmuştu. Beklentiden yüksek gelecek bir gerçekleşme Asya piyasaları başta olmak üzere global piyasalarda pozitif karşılanacaktır.
Türkiye – 10:00 Enflasyon (Ara):Salı günü saat 10:00’da TUIK Eylül ayı enflasyonunu açıklayacak. Aylık enflasyon için piyasa beklentisi %0.9 seviyesinde. Bu oran yıllık enflasyonun Kasım ayındaki seviyesi olan %7.0’den %7.6’ya çıkmasını sağlayacak. Hatırlanacağı üzere TCMB’nin yılsonu enflasyon beklentisi %7.5. Eylül ayı için piyasanın çekirdek enflasyon beklentisi ise çekirdek enflasyonun %7.0’den %7.1’e yükselmesi. Enflasyondaki artışın uzun vadeli tahvil faizleri üzerinde yukarı yönlü baskı yaratması beklenebilir ancak Ocak ayında baz etkisiyle de olsa enflasyonun düşecek olması bu etkiyi sınırlayacaktır.
İngiltere –12:30 İmalat PMI (Ara):Salı günü Türkiye saatiyle 12:30’da yayınlacak İngiltere hizmet PMI Kasım itibariyle kritik eşik olan 50 seviyesinin üzerinde. Ancak Kasım ayında 53.4 seviyesinde olan imalat PMI’ın Aralık ayında 53.3’e gerilemesi bekleniyor. Endeksin Brexit sonrasında büyüme ile ilgili zayıflığa işaret etmesi GBP/USD açısından negatif algılanacaktır.
ABD – 18:00 ISM İmalat (Ara):ABD’de büyümenin en önemli göstergelerinden biri olan ve imalat sektörlerinde üretim, istihdam, stoklar ve yeni siparişleri takip etmemizi sağlayan ISM imalat endeksinin Aralık ayında Kasım seviyesi olan 53.2’nin üzerinde kalarak 53.7 olması bekleniyor. Endeksin 50’nin üzerine çıkması halen ekonomik genişlemeye işaret etmesi bakımından olumlu olsa da beklenenin altında bir gerçekleşme dolar endeksinde ve tahvil faizlerinde bir gevşemeye neden olacaktır.
ÇARŞAMBA
Japonya – 3:30 Nikkei İmalat PMI (Ara):Çarşamba günü Türkiye saatiyle 3:30’da yayınlacak Japonya imalat PMI Kasım itibariyle kritik eşik olan 50 seviyesinin üzerinde. Aralık ile ilgili bir piyasa beklentisi bulunmuyor ancak Kasım ayında imalat PMI 51.9 seviyesindeydi. Endeksin Aralık ayında ekonomik genişlemeye işaret eden 50 seviyesinin üzerinde kalıp kalmayacağı piyasalar açısından önemli olacak.
Türkiye 14:30 Reel Efektif Döviz Kuru Endeksi (Ara): Türk lirasının ticaret yaptığı ülkelerin para birimlerine karşı enflasyon etkisinden arındırılmış değerini gösteren reel efektif döviz kuru endeksinin Kasım ayındaki seviyesi 95.2’ydi. TL’deki zayıflığın nominal olarak devam etmesi Aralık ayında liradaki reel değer kaybının devam etmesine neden olabilir. Hatırlatmak gerekirse reel değer kaybı endekste düşüşle ifade ediliyor.
Euro Bölgesi 12:00 Enflasyon Beklentisi (Ara): Çarşamba günü Türkiye saatiyle 12:00’de yayınlanması beklenen Euro Bölgesi’nde enflasyon beklentisinin Aralık ayında %0.6’dan %1.0’e yükselmesi bekleniyor. Çekirdek enflasyonun ise %0.8’de sabit kalması bekleniyor. Beklenenden yüksek bir gerçekleşme ekonomik genişleme anlamına geleceği için EUR/USD paritesine pozitif yansıyacaktır.
PERŞEMBE
Japonya – 3:30 Nikkei Hizmet PMI (Eki):Perşembe günü Türkiye saatiyle 3:30’da yayınlacak Japonya hizmet PMI Kasım itibariyle kritik eşik olan 50 seviyesinin üzerinde. Aralık ile ilgili bir piyasa beklentisi bulunmuyor ancak Kasım ayında hizmet PMI 51.8 seviyesindeydi. Endeksin Aralık ayında ekonomik genişlemeye işaret eden 50 seviyesine yaklaşıp yaklaşmaması piyasalar açısından önemli olacak.
Euro Bölgesi – 11:00 Perakende PMI (Ara): Bir piyasa beklentisinin bulunmadığı veride Kasım gerçekleşmesi olan 48.6’nın üzerinde kalınıp kalınmadığına bakılacak. Perakende PMI’ın kritik seviye olan 50’nin üzerinde gerçekleşmesi EURUSD paritesini destekleyecektir.
ABD – 16:15 ADP İstihdam Değişimi (Ara):ADP tarafından hesaplanan özel sektör istihdam değişimi bazı aylarda yanıltıcı olmakla birlikte 6 Aralık’ta yayınlanacak tarım dışı istihdam hakkında bize fikir verebilir. İstihdam değişimindeki beklenti geçen ayki gerçekleşme olan 216 bin kişinin altında, 170 bin seviyesinde. Beklenenden çok büyük bir sapma olmazsa verinin önemli bir piyasa etkisi olmasını beklemiyoruz.
ABD – 16:30 Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları (31 Ara):8 Ekim haftasında 246 bin kişi ile tarihindeki en düşük seviyeyi gören haftalık isşizlik maaşı başvurularının 31 Aralık haftasında 263bin kişilik artış göstermesi bekleniyor. Önceki hafta artış 265bin kişi olmuştu. Verinin yeniden 250 bin seviyesinin altına inmesi, yatırımcıların işsizlik maaşı başvurularının kalıcı olarak alt bir seviyeye düştüğü konusunda ikna olmalarını sağlayacak; dolar endeksi ve ABD 10 yıllık tahvil faizlerine pozitif yansıyacaktır. Hatırlatmak gerekirse haftalık isşizlik maaşı başvuruları 95 haftadır 300 binin altında seyrediyor. Bu seyir 1970’den beri görülen en uzun trende işaret ediyor.
ABD – 18:00 ISM Hizmet (Ara):ISM imalattakinin aksine Aralık ayında ISM hizmetler endeksinin Kasım ayına nazaran zayıflama göstermesi bekleniyor. Piyasa endeks seviyesinin Kasım ayında görülen 57.2’den 56.5’e gerilemesini bekliyor. Verilerin beklenenin üzerinde gelmesi ABD için pozitif gelişmekte olan ülkeler için negatif algılanacaktır. Böyle bir durumda DXY endeksi ve ABD tahvil faizlerinin yükseldiğine şahit olabiliriz.
CUMA
Euro Bölgesi – 12:00 Ekonomik Güven (Ara): Aralık ayında Euro Bölgesi’nde ekonomik güvenin 106.5 seviyesinden 106.8 seviyesine yükselmesi bekleniyor. Artışın sanayi sektörlerindeki güvenin iyileşmesinden kaynaklanması bekleniyor. Piyasada sanayi güven endeksinin Aralık’ta önceki ayki seviyesi olan -1.1’den -0.4’e yükselmesi, hizmet ve tüketici güven endekslerinin ise sırayla Kasım ayındaki 12.1 ve -5.1 seviyelerinden 12.0 ve -5.3’e düşmesi bekleniyor. Beklenenden zayıf bir gerçekleşme EUR/USD üzerinde negatif etki yaratacaktır.
Euro Bölgesi – 12:00 Perakende Satışlar (Kas): Avrupa’da büyümenin önemli göstergelerinden perakende satışların Kasım ayında ayllık bazda %0.4’lik düşüş göstermesi bekleniyor. Ekim ayında perakende satışlar %1.1 artış göstermişti. Aylık düşüşe paralel olarak yıllık bazda perakende satışların Kasım ayında %1.9 artış göstermesi bekleniyor. Bu oran önceki ay görülen %2.4’ün altında. Beklenenden kötü bir gerçekleşme büyüme ile ilgili verilere karşı oldukça hassaslaşan EURUSD paritesinde aşağı yönlü baskı yaratabilir.
ABD – 16:30 Tarım Dışı İstihdam (Ara):Fed’in FOMC kararlarına girdi niteliği taşıyan en önemli veri seti olan tarım dışı istihdamın Aralık ayında Kasım ayındaki 178 bin kişilik artışla neredeyse aynı kalarak 175 bin olması bekleniyor. Ortalama saatlik ücret artışının ise yıllık bazda %2.5’ten %2.8’ya yükselmesi bekleniyor. Her ne kadar Fed’in sonraki faiz artışı beklentisi Haziran civarında olsa da beklentiler verilere çok duyarlı ve beklentilerden yüksek gelecek bir veri dolar endeksinde ve ABD tahvillerinde artışa neden olarak GOP kurları üzerinde baskı oluşturacaktır.
ABD – 18:00 Fabrika Siparişleri (Kas):İmalatçıların yolladıkları mallar, stoklar ve siparişlerinden oluşan fabrika siparişlerinin Kasım ayındaki %2.7’lik artışın ardından Aralık ayında %2.2 düşüş göstermesi bekleniyor. Tarım dışı istihdamın ardından sınırlı piyasa etkisi olsa da orta vadeli makro görünüm açısından piyasaların önem verdiği bir veri olacaktır.