BK Asset Management Forex Stratejisi Genel Müdürü Kathy Lien
Yıl sonuna yaklaştıkça dövizlerde işlem açmanın en iyi yolu parasal farklılık dalgasını takip etmektir. Son gelen ABD istihdam rakamları Fed’in faiz oranlarını artırmak için öne sürdüğü şartları karşılıyor ve önümüzdeki ay olacak bir faiz artışına dair güçlü ihtimal Amerikan dolarındaki artışları önümüzdeki birkaç hafta daha sürdürmeli. Güçlü bir hareket sonrası Dolar almak çoğu için zor olabilir ancak trend piyasanın tamamen hazır olmadığı majör temel haberlerden kaynaklanıyorsa, beklentilerdeki ufak değişiklikler hızlı, agresif ve büyük döviz hareketlerine yol açabilir. Bu hafta ABD takviminde işgücü piyasası raporunun tahtını sallayabilecek pek bir şey bulunmuyor ve bu sakin piyasa ortamı Dolar’ın bugün bütün majör dövizler karşısında düşük seviyeden işlem görmesine yol açtı. Fed başkanları Bullard, Evans ve Dudley’in açıklamaları Perşembe olacak ve ABD perakende satışlar raporu da Cuma günü yayınlanacak. Çoğu ABD’li siyaset yapıcı faiz artışına başlamaya niyetli. Bullard ve Dudley Yellen’in ‘erken kalkan yol alır’ duruşunu desteklerken Evans daha fazla erteleme ya da daha sığ bir faiz çizgisi istiyor. Her durumda, bu haftaki ekonomi raporlarının ve olay risklerinin Dolar’daki yukarı yönlü hareketi tehdit edeceğini düşünmüyoruz.
Amerikan doları karşısında alış yapmak için en iyi dövizler merkez bankaları önümüzdeki aylarda teşvik artırma fikrine açık olanlardı. Bu durum Euro, Kanada doları, Yeni Zelanda doları, Norveç kronu, Çin yuanı, Rus rublesi ve Endonezya rupisi gibi paraları da içeriyor. Japon yeni ve Avustralya doları da bu sepette yer alabilirler zira gelen veriler zayıftı ancak bu merkez bankaları piyasanın genişleme arzusuna olumlu yanıt vermekte çekingendi. En popüler işlem EUR/USD satışlarıydı çünkü Avrupa Merkez Bankası bu ay teşvik artırılabileceğine dair her fırsatı değerlendirirken Fed tam tersini yapıyordu. Bu hafta pek çok Euro bölgesi verisi açıklanacak ve en önemlileri Cuma günkü Almanya ve Euro bölgesi Üçüncü çeyrek gayrisafi yurtiçi hasıla rakamları olacak. Piyasa bu raporların ekonominin yavaşladığını doğrulamasını ve ek parasal genişlemenin garantilenmesini bekliyor. Mario Draghi de Çarşamba günü açıklamalarda bulunacak ve alışık olduğumuz üzere merkez bankasının güvercin tonunu tekrarlaması EUR/USD çiftindeki düşüşü sürdürecektir. 1,08 desteği kırılmışken, bu seviyelerin altında önemli herhangi bir Fibonacci ya da hareketli ortalama desteği bulunmuyor, yani odaklanılması gereken ana seviyeler 1,0660 ve 1,05 yakınlarındaki sert dipler.
Çin’de beklenenden zayıf gelen ticaret rakamları bugün emtia fiyatları üzerinde önemli bir etki yaratmadı. Üç döviz de –Avustralya, Kanada ve Yeni Zelanda dolarları- Amerikan doları karşısında bir miktar yukarıdan işlem gördü. Çin ticaret fazlası rekor bir zirve görmüşken, bu artış beklenenden azdı ve en önemlisi ihracat %-6,9 düştü, yani beklenenden iki kat daha kötü. İthalat da ayrıca %-15,2 beklentisine karşın -%18,8 düşüş gördü. Bunun Çin açısından anlamı, hem iç hem de dış talep geçen ay zayıfladı ve bu da Çin büyümesine bağlı durumda olan pek çok ülke açısından kara haber demek. Uzun dönemde, Avustralya Merkez Bankası’nın sürekli Çin ekonomik zayıflığının olduğu bir ortamda olumlu görüşlerini nasıl sürdüreceğini bilemiyoruz. Yine de aynı zamanda Avustralya Merkez Bankası’nın bu kayıtsızlığı Avustralya dolarındaki sert düşüşleri engellemeye yardımcı oldu. Hiç haber olmaması Amerikan dolarındaki kar toplamanın ardından toparlanma gösteren Yeni Zelanda doları açısından kötü haberdir.
USD/CAD çifti beklenenden daha az gelen Kanada konut başlangıçlarındaki artışa ve petrol fiyatlarındaki düşüşe rağmen düşüş gösterdi. Ne var ki döviz çiftindeki gerileme kısa ömürlü olmalı zira Amerikan dolarının beklenen güçlülüğü USD/CAD çiftini daha yukarı ve petrol fiyatlarını daha aşağı iterek Kanada dolarına çifte darbe vuruyor. Kanada’nın ekonomisi de problemler yaşıyor ve bu da Kanada dolarında ayı piyasası takip etmek için ek sebepler ortaya koyuyor.
Sterlin Euro ve ABD doları karşısında yüksekten işlem gördü. İngiltere verilerinin zayıf olmadığı düşünüldüğünde, bu Çarşamba günkü istihdam raporu piyasanın İngiltere Merkez Bankası’nın politikasına dair beklentilerini şekil