Yılın son çeyreğine başladığımız bir dönemde ABD’de faiz oranlarının uzun süre yüksek kalacağı beklentisi gündemimizi meşgul etmeyi sürdürmektedir. ABD 10 yıllık tahvil faiz oranı 16 yıl önceki, Klasik Dolar Endeksi ise 10 ay önceki fiyatlara ulaştığı bir ortamda referans göstergelerin güçlü seyri Emtia ve Borsa Endeksleri üzerinde baskı oluşturmaktadır. Ons Altın 2022 Temmuz’dan bu yana ilk defa 20 aylık ortalama (1866) altında aylık kapanış gerçekleştirirken SP500 endeksi sihirli göstergeler 200 günlük ortalamalara (4230 – 4300 bölgesi) ulaşarak trend dost kalmayı sürdürecek mi sorusuna cevap aramaktadır.
A’dan Z’ye varlık fiyatlarının yol haritasını öğreneceğimiz yılın son çeyreğinde ana odak noktamız hiç şüphesiz ki dünyanın en önemli oyuncuları Fed ve ECB olmakla birlikte bu oyuncuların kararlarının ne olabileceğini yorumlayabilmek adına da Enflasyon, Büyüme ve İstihdam gibi ana göstergeleri dikkatle takip edeceğiz.
Enerji maliyetlerindeki artışlar son süreçte enflasyon temasında bir dip çabası oluşturarak merkez bankaları üzerinde baskı oluştururken Euro bölgesinden gelen yüzde 4,30’luk enflasyon verisi şaşırtıcı bir şekilde dikkat çekti. Özellikle de yüzde 4,50’lik refinansman faiz oranı altına sarkan TÜFE verisi ile birlikte Fed gibi reel anlamda pozitif faiz veren bir görünüme dönüşen ECB için yılın kalan dönemine yönelik banka üzerindeki baskı ortamı bozulan ekonomik aktiviteyi de düşündüğümüzde önemli oranda azalabilir. Ancak enflasyondaki düşüşün teyit kazanmaya ihtiyacı olduğu da unutulmamalıdır. Hatırlandığı üzere ABD tarafında enflasyon yüzde 3,00’lere düştükten sonra bu bölgede kalmayı başaramadı ve kademeli yükselişlerle şuan bulunduğu yüzde 3,70 seviyesine kadar yükseldi. Bu süreçte Rusya ve Suudi Arabistan’ın arz kesintisi haberi ile Petrol fiyatları üzerinde oluşan yükseliş moralleri bozarken yılın son çeyreğinde psikolojik eşik bölgesi 100 dolar ile sınanacak Brent Petrol dolayısıyla da enflasyon konusunda tedirginlik yaratılabilir mi sorusunun cevabı için ayrıca takip edilecek gelişmelerin başında yer almaktadır.
ECB tarafında oluşan geçici iyimserliğe karşın Fed tarafında ayrışma devam ediyor. Haziran’da olduğu gibi Eylül toplantısında da yılın sonuna kadar 1 adet daha faiz artışı mesajı verilse de piyasalar bu konuda aynı düşüncede değil. Vadeli tahminlere baktığımızda 1 Kasım tarihindeki banka toplantısında 25 baz puan faiz artışı ihtimali yüzde 31 iken 13 Aralık tarihindeki toplantısında yüzde 20’dir. Bu oranlar önemsenmeyecek kadar düşük olmamakla birlikte faiz artırımı için ana senaryo olarak görülemez. Bu açıdan Ekim ayında hem Euro bölgesi hem de ABD’den gelecek göstergelerin sonuçlarını dikkatle takip edeceğiz.
- 06 Ekim Tarım Dışı İstihdam
- 12 Ekim ABD TÜFE
- 18 Ekim Euro Bölgesi TÜFE
- 19 Ekim Euro Bölgesi Büyüme
- Ekim ortası itibariyle başlaması beklenen ABD ve Avrupa Bilanço Dönemi
- 26 Ekim ECB Faiz Kararı ve ABD Büyüme
- 27 Ekim ABD PCE Enflasyon
- 01 Kasım Fed Faiz Kararı
Mevcut gelişmeler hem bankanın kararlarını yorumlayabilmek hem de varlık fiyatlarının anlık reaksiyonunu anlamlandırabilmek adına kritik bir önem arz etmektedir.
Ekim ayının ilk haftasına baktığımızda kritik Tarım Dışı İstihdam öncesinde Fed ve ECB Başkanlarının, FOMC üyelerinin konuşmaları, PMI, JOLTS, ADP gibi öncü göstergeler traderların radarında olacaktır.
Önemli bir haftaya başlarken 1885 seviyesi altına sarkarak kısa vadeli negatif görünümünü güçlendiren Ons Altın, 21 günlük ortalama 105 üzerinde pozitif reaksiyonunu sürdüren Klasik Dolar Endeksi, Dolar Endeksindeki güçlü seyir sebebiyle 34 günlük ortalama 1,08 altında negatif beklentisini gündemde tutan EURUSD, 4635 zirvesinden başlattığı düşüşlerle dikkat çeken ancak 200 günlük ortalamalar 4230 – 4300 bölgesi üzerinde pozitif bölgede seyrini sürdüren SP500, 17 yıl öncesindeki seviyelerde yer alan ve 55 günlük üssel hareketli ortalama yüzde 4,20 ile trend rallisinde istekli olan ABD 10 yıllık tahvil faiz oranı ve son olarak 55 günlük üssel hareketli ortalama 26,50 üzerinde trend görünümünü sürdüren ve yeni zirve seviyeleri kaydetmek isteyen özellikle de 27,23 üzerinde aylık kapanış yaparak psikolojik 30 seviyesine göz kırpan USDTRY haftanın en önemli referans varlıkları olarak izah edilebilir.
Finansal piyasalar için önemli ve hareketli bu dönemde, siz değerli yatırımcılarımızın GCM Trader’ı aktif olarak kullanarak yatırımlarınızı yönetmenizi önemle tavsiye ederiz. Unutmayın, zamanında doğru stratejilerle hareket etmek, başarılı yatırımların anahtarıdır.