Trump yönetiminin Senato’da kabul edilen ve Türkiye’ye yaptırım tasarısında itiraz ettiği noktaları gösteren bilgi notunun ABD basınında yer alması Borsa İstanbul’daki olumlu havanın devamını sağlıyor Yabancı takasının %59 gibi düşük seviyelerde seyretmesine rağmen, Borsa İstanbul yurt içi yatırımcının desteğiyle alıcılı seyrine devam ediyor. Endeksin bu seviyelere tutunması dikkat çekici bir unsur olarak karşımıza çıkıyor. Önümüzdeki süreçte CDS’deki gerilemeye olumlu haber katalizörünün eklenmesiyle birlikte piyasanın yukarı yönlü hareketine devam etmesi ve endeksin gelişen piyasa ülkeleri borsalarının üzerinde bir performans göstermesi bekleniyor.
Yeni yılda endeksin 160 bin puana tırmanacağı konuşulmaya başlandı. Ana gerekçe: yerli yatırımcıların TL’ye geçişinin hızlanması.. Yıllık mevduat faizleri brüt %10 düzeyinde. Bunun neti 0.70. Yani 100 bin lira 1 yıl sonra 107 bin lira olacak. 2020 sonu için öngörülen dolar kuru 6.30 TL. Dolardaki yıllık artış buna göre %6 ile enflasyonun altında kalacak. Yerli yatırımcı bu yüzden hisse senedine yönelerek kısa sürede yıllık elde edeceği kazancı katlamak istiyor. 35 – 40 milyar doların TL’ye döneceği hesap ediliyor.
Politika faizi %12'de Yıllık TÜFE %10,56 seviyesinde. Dolayısıyla reel faiz %1,5 civarına inmiş durumda. TL buradan sınırlı zayıflık hissediyor..Ancak global tarafta merkez bankalarının güvercin politikaları sürüyor. Piyasada paranın miktarının bol ve paranın fiyatının ucuz kalmayı bir süre daha sürdürmesi mümkün gözüküyor. Sonuçta TL için ekonomik olarak dışarıdan gelen etkinin ‘olumlu’ olduğunu söyleyebiliriz.
Merkez Bankası’nın düzenlediği yatırımcı toplantısında verilen mesajlarda öne çıkan bundan sonraki faiz adımlarının oldukça sınırlı ve veri odaklı olacağı ortaya çıktıı.. Piyasa yapılan açıklamalardan bundan sonraki faiz indirimlerinin 100-200 baz puan yerine ince ayar diyebileceğimiz 25-50 puanlık sınırlı adımlarla yapılacağını anladı. Ve bu operasyon zamana yayılarak gerçekleştirilecek. Bu gelişme kurlar üzerindeki artış eğilimini ortadan kaldırdı. 5.93 TL ile güne başlayan Dolar 5.91’de tutunamazsa 5.90 TL desteğini kırabilir. Euro 6.58 TL’de. 10 yıllık tahvil faizi 12.24, 2 yıllık tahvil faizi 11.80; 5 yıllık risk primi 280 düzeyinde. Türkiye’de erken seçim gibi anormal bir gelişme yaşanmazsa doların zamana yayılarak kademeli şekilde 2020’de 4.70 TL’ye düşeceğini tahmin ediyorum.