2016 yılının ilk haftasını gerile bırakırken yıla bir hayli negatif başladığımızı belirtmekte fayda var. Olumsuz rüzgarların esmesine neden olan en önemli gelişme ise Çin ekonomisinden gelen zayıf PMI verileriydi. Bu noktada geçtiğimiz hafta ilk olarak Caixin imalat PMI datası açıklandı ve veri beklentilerin altında kalarak 48.2 şeklinde açıklandı. Bilindiği üzere PMI datasında 50 referans seviyesinin aşağısı sektörde daralmayı işaret ediyor. Haliyle açıklanan imalat PMI verisi Çin'de imalat sektörünün beklentilerden daha hızlı daraldığını göstermesi ile Çin borsalarında sert gerileme hareketleri yaşandı. Geçtiğimiz hafta Çin tarafında açıklanan hizmet PMI datası da beklentilerin altında kaldı 50.2 seviyesinde gerçekleşti. Bu veriler Çin ekonomisine yönelik olumsuz algıyı bir hayli güçlendirmesi sonucu finansal piyasalarda panik havası oluştu. Çin borsası geçtiğimiz hafta iki defa %7 gerileme yaşamasının sonucu olarak işlemlere kapatıldı. Çin'de uygulamada bulunan bu sisteme devre kesici deniyor. Şayet gün içerisinde %5 gerileme kaydediyorsa işlemler 15 dakikalığına duruyor. Eğer düşüş %7'yi bulursa borsa gün boyunca işleme kapatılıyor. Bu sistem yatırımcılarda gereğinden fazla panik havasını tetiklemesi dolayısıyla ciddi anlamda eleştiriliyordu. Dolayısıyla geçtiğimiz hafta Çin'den yapılan açıklamada devre kesici uygulamasının askıya alındığı yönünde açıklamalar yapıldı. Gerek bu sistemin uygulamadan kaldırılması gerekse hükümetin borsayı desteklemek için hisse alımında bulunduğu yönünde söylentiler sonucu Çin borsası ile birlikte küresel borsalarda yara yarmaya çalıştı. Yalnız endeksler bazında bu yükselişlerin cılız kaldığını da not edelim.
Piyasaları etkileyen bir diğer gelişme ise İran ile Suudi Arabistan arasında yaşanan gerginlikti. Suudi Arabistan'ın Şİİ din adamı Nimr El-Nimr'i idam etmesi sonrası iki ülke arasında gerginlik had safhaya yükselmişti. Geçtiğimiz hafta Suudi Arabistan'ın Yemen'de İran elçiliklerini bombalaması bir hayli tedirginlik yaratı. Suudi Arabistan yapmış olduğu açıklamada İran'ın bu elçilikleri daha öncesinde boşalttığını ve bu elçiliklerde Husi'lerin bulunduğunu belirtti. İran ise Suudi Arabistan'a karşı ithalat yasağı getirdi. Suudi Arabistan Savunma Bakanı'nın yapmış olduğu İran ile savaş ihtimalinin olmadığı açıklaması bir nebze de olsa piyasaları rahatlattı. Bu iki ülke arasında yaşanan gerginlik dikkatle takip edilecektir. Sıcak çatışma riski şiddetlenmediği sürece bir noktada yaşanan olumsuz gelişmelerin etkisinin azalacağını düşünmekteyiz.
Çin, Suudi Arabistan - iran arasında ki gerginliğin yanında geçtiğimiz haftanın en önemli gelişmelerinden birisi de ABD Aralık ayına ilişkin TDI verisinin açıklanmasıydı. Piyasa beklentisi verinin 200.000 şeklinde gerçekleşeceği yönündeydi. Fakat veri 292.000 ile beklentilerin bir hayli üzerinde geldi. Bunun yanında işsizlik oranı %5 seviyesinden sabit kalırken iş gücüne katılım oranında ise bir önceki aya göre %62.5 seviyesinden %62.6'ya hafif bir yükseliş yaşandı. Aynı zamanda Kasım ayına ilişkin 211.000 olarak açıklanan TDI verisi de 252.000'e revize edildi. TDI verisinin beklentilerin üzerinde kalması önemli. Yalnız önümüzdeki döneme ilişkin enflasyon beklentilerini oluşturacak haftalık kazançlarda herhangi bir kıpırdanma gözlenmedi ve %0 oranında açıklandı. Piyasanın beklentisi ücretlerde %0.2 oranında artış yaşanacağı yönündeydi. Yani ücret artışı verisinin beklenti üzeri TDI datasının etkisini törpülediğini not edelim.
ABD TDI verisinin yanında tarihi Aralık ayı FOMC toplantısının da tutanakları geçtiğimiz haftanın en önemli gündem maddelerinden birisiydi. FED üyelerinin enflasyona yönelik endişelerinin bulunduğunu ve bu endişelerine rağmen faiz artırımına gittiklerini gördük.
Euro Bölgesi tarafında ise enflasyon verileri takip edildi. Hem Almanya'da hem de Euro Bölgesi enflasyonunda henüz yükseliş eğiliminin oluşmadığını gördük. Verilerin etkisi ile anlık olarak euronun değer kaybettiğini bunun yanında hafta genelinde dolar karşısında olumlu bir performans sergilediğini gördük.
Yurt içerisinde ise enflasyon verisi bir hayli önemliydi. Özellikle işlenmemiş gıda fiyatlarının yüksek seyrinin sürmesi sonucu Aralık ayına ilişkin aylık TÜFE %0.21, yıllık ise %8.81 seviyesine yükseldi. Piyasa beklentisi verinin yıllık bazda %8.50 olarak gerçekleşmesi yönündeydi. Çekirdek enflasyon verisi ise kur tarafında yaşanan yükseliş hareketlerine bağlı olarak %9.50 seviyesine yükseldi ve çift haneye bir hayli yaklaştı. Enflasyonun yüksek seyrinin TL açısından çok olumlu bir görüntü oluşturmadığı bir gerçek... Aynı zamanda açıklanan Kasım ayına ilişkin sanayi üretimi verisi de Ekim ayında açıklanan %4.6 oranına göre zayıflama kaydetti ve %3.5 oranında gerçekleşti.
2016 yılının ilk haftasına damgasını vuran gelişmeleri sıraladık. Özellikle Çin ekonomisine yönelik yorumları yıl boyunca duymaya devam edeceğiz. Dolayısıyla Asya kaynaklı hareketliliğin küresel piyasalarda volatiliteye neden olmaya devam edeceğini beklemekteyiz. Peki bu hafta hangi gelişmelere odaklanacağız? Kısaca hatırlatalım;
Gün İçerisinde: Data akışı oldukça sınırlı... Yurt içerisinde cari açık verisi dikkatle takip edilecektir. Akşam saatlerinde ise FED üyelerinden Lockart'ın konuşması da göz ucuyla takip edilecektir.
Salı: İngiltere tarafından data akışının yoğun olacağı bir gün. Özellikle GBP bazlı pozisyon taşıyanlar bir hayli dikkatli olmalıdır. Bu noktada Kasım ayına ilişkin sanayi ve imalat üretimi verileri açıklanacak. Aynı zamanda yine İngiltere'de Ulusal Ekonomik ve Sosyal Araştırma Enstitüsü büyüme tahmini yayınlanacak. ABD tarafında ise FED Başkan Yardımcısı Stanley Fisher konuşması takip edilecek. Bunun yanında iş imkanları ve personel değişim oranı verisi de piyasanın odağında bulunacaktır.
Çarşamba: Sabahın çok erken saatlerinde Çin ticaret verileri bulunuyor. Çin kaynaklı volatilite ile güne uyanabilir. Takip edilecek bir diğer veri ise Euro Bölgesi sanayi üretimi datası olacak.
Perşembe: İngiltere faiz kararı ve PPK toplantısı bulunuyor. Faizlerde herhangi bir değişim beklenmiyor. Bunun yanında aylık 375 Milyar sterlin değerinde varlık alım programında da değişime gidilmesi beklenmiyor. Bir diğer takip edilecek gelişme ise son gerçekleştirilen ECB toplantısının tutanaklarının yayınlanması olacak. Bu tutanaklarda FED'in yayınladıkları kadar ayrıntılı değil. Sert hareketlilik beklemesek de yinede dikkatle izlenecektir. ABD tarafında ise ihracat fiyat endeksi verisinin yanında işsizlik maaşı başvuruları datası ve FED üyelerinden Bullard'ın konuşması da takip edilecektir.
Cuma: Yurt içeriisnde işsizlik ve bütçe dengesi verileri açıklanıyor. Euro Bölgesi'nde Avrupa Maliye Bakanları toplantısı ve ticaret dengesi verisi bulunuyor. Fakat ABD datalarının önem derecesinin bir hayli yüksek olduğunu görüyoruz bugün. Bu noktada çekirdek perakende satışlar, ÜFE, perakende satışlar, kapasite kullanım oranının yanında sanayi üretimi verileri bir hayli önemli. Michigan tüketici endeksleri datası da piyasanın odağında bulunacaktır. FED üyelerinden Dudley'in konuşması da takip edilecek bir diğer gelişme konumunda bulunuyor.
EUR/USD Analizi
Geçtiğimiz hafta 1.0945 direncine yakınlaşmasının ardından kar satışları gözlenmiş ve 1.0800 seviyelerine kadar gerileme yaşanmıştı. Fakat bu gevşemenin kar satışı olarak kalması sonucu paritede yükseliş hareketinin devam ettiğini gördük ve bir kere daha 1.0945 direncinin test edildiğini izledik. Yükselişin ivme kazanabilmesi için 1.0945 direncinin gün içerisinde aşılması gerekiyor. Fiyatlamaların bu yönde gerçekleşmesi durumunda paritede 1.0990 ve 1.1020 dirençleri hedef konumuna gelecektir. Gün içerisinde 1.0945 direncinin aşılamaması durumunda ise kar satışlarının tetiklenebileceğini düşünmekteyiz. Bu sayede ilk olarak 1.0900 ve ardından 1.0870 destekleri olası gerilemeler için hedef seviyeler olarak izlenmelidir. Şunu önemle belirtelim ki olası gerileme hareketlerinde saatlik grafikleri baz alırsa 21 periyotluk üssel ortalama 1.0900 seviyesinden 50 periyotluk üssel ortalamanın ise 1.0870 desteğinden geçmektedir.
Ons Altın Analizi
Özellikle 1089 seviyesinin yukarı yönde geçilmesiyle yükseliş hareketinin bir hayli hızlandığını ve 1110 direncinin test edildiğini görmekteyiz. Ardından gelen kar satışları ile 1092 seviyesine kadar gerileme meydana geldi fakat bu gevşeme kar realizasyonu olarak kaldı. 1092 seviyesinin test edilmesinin ardından yeniden yukarı yönde hareketlerin oluşması sonucu bu sabah itibari ile 1100 desteğinin hemen üzerinde işlemlerin devam ettiğini görmekteyiz. Bu durumda 1100 seviyesinin üzerinde kalıcılığın sağlanıp sağlanamayacağını takip edeceğiz. Şayet bu seviyesinin üzerinde kalıcılığın sağlanabilmesi durumunda 1110 direnci bir kere daha hedef konumuna gelecektir. Özellikle 110 direnci aşılabilirse 1121 seviyesine doğru yükseliş denemeleri devam edebilir. Gün içerisinde 1100 desteğinin aşağı yönde geçilmesi durumunda ise dört saatlik grafikleri baz aldığımızda 21 periyotluk üssel ortalamanın geçtiği 1097 ve ardından 1092 destekleri bir kere daha hedef olarak takip edilmelidir.
USD/TRY Analizi
Paritede yukarı yönde hareketlilik devam ediyor. Bu noktada 3.0200 direncinin de aşılması sonucu 3.0400 seviyelerinin üzerini test edebilecek sert tonda yükseliş ile güne başladık. 3.0400 seviyelerinin test edilmesinin ardından bir miktar geri çekilme olsa da bu gevşemenin şimdilik cılız olduğunu görüyoruz. Buna rağmen aşağı yönde hareket sertleşir ve ilk olarak takip edeceğimiz 3.0200 desteği kırılabilirse 3.0070 ve 2.9970 destekleri hedef olarak takip edilecektir. Yükseliş hareketinin hız kanabilmesi için paritenin bu sabah test ettiği zirve seviyesini aşması gerekiyor. Yani 3.0440 direnci aşılabilirse 3.0700 seviyelerine doğru yükselişin önü açılabilir. Özellikle 3.0750 seviyelerinin tarihi zirve olduğunu hatırlatalım.
GBP/USD Analizi
Paritede gerileme devam ediyor. Geçtiğimiz hafta 1.4570 desteğinin önemini vurgulamıştık ve bu seviyenin altında kapanışların gerçekleşmesi durumunda gerilemenin hız kazanabileceğini önemle belirtmişti. Bu noktada parite 1.45 seviyesine kadar gevşeme yaşadı ve yeni haftaya başlarken yine 1.4500 desteğine bir hayli yakın işlemlerin devam ettiğini görüyoruz. Bu doğrultuda gerilemenin devam ettiğini söyleyebiliriz. Gün içerisinde 1.4500 desteğinin takip edilmesini öneriyoruz. Bu destek seviyesinin aşağı yönde geçilmesi durumunda kısa vade içerisinde 1.4470 ve 1.4410 desteklerinin test edilebileceğini düşünüyoruz. Yukarı yönde denemelerin oluşması durumunda ise 1.4570 direnci bir hayli önemli… Şayet gün içerisinde bu seviyenin yukarı yönde geçilmesi durumunda 1.4600 ve 1.4640 eviyeleri hedeflenecekse de 1.4570 desteğini yukarı yönde geçemeyecek yükseliş denemelerinin satış fırsatı olarak kullanılacağını düşünüyoruz.
USD/JPY Analizi
Gerileme hareketinin hız kazanması sonucu 11.80 seviyesine doğru gevşemenin devam edebileceğini belirtmiştik. Bu noktada 116.60 seviyesinin test edildiği gördük. Fakat bu seviyelerde kalıcılığın sağlanamaması sonucu bir miktar yukarı yönde hareketlilik oluşsa da 117.40 direncinin henüz açılamadığını görüyoruz. Gün içerisinde yükselişin devamı açısından bu seviye bir hayli önemli… 117.40 direnci aşılabilirse gün içerisinde 117.70 ara direnci ve bu seviyenin ardında ise 118.00 seviyesine doğru yükseliş hareketi hız kazanabilir. Bu sabah itibari ile 117.40 seviyesine yaklaşan paritenin bir miktar satış baskısı ile karşılaştığını görüyoruz. Gözlemlediğimiz bu gevşemenin gün içerisinde hız kazanması durumunda 116.80 desteği hedeflenmeye devam edilmelidir. 116.80 seviyesinin altında kapanışların YEN’nin ABD doları karşısında güçlenmesini tetikleyeceğini ve bu durumda 116.20 seviyesinin kısa vadede ön plana çıkabileceğini düşünmekteyiz.
Ham Petrol Analizi
Geçtiğimiz haftayı bir hayli hareketli geçiren en önemli enstrüman petroldü. Fiyatların önce 33.00 dolar seviyesine gerilediğini ve ardından 35.00 seviyelerine doğru tepki yükselişleri yaşadığını gözlemlemiştik. Yalnız 35.00 direncinin aşılamaması ham petrol fiyatlarında gerilemenin devam etmesine neden oldu. Bu sabah itibari ile kısa vadede önem verdiğimiz 33.00 desteğinin hemen üzerinde işlemlerin devam ettiğini gözlemlemekteyiz. Şayet gün içerisinde 33.00 desteği aşağı yönde geçilebilirse 32.50 seviyesi anlık olarak takip edilebilir. Bunun yanında 33.00 – 32.50 destek bölgesinin de geçilmesi durumunda 31.00 seviyelerine doğru gerilemenin devam etmesini sağlayabilir. Gün içerisinde yükseliş denemelerinin bir kere daha görülmesi durumunda ise 34.80 ve 35.50 dirençleri kısa vadeli hedefler konumuna bulunuyor. Özellikle 35.50 direncinin aşılması emtiada 37.00 seviyesine doğru yükselişleri tetikleyebilir. Şimdilik zayıflamanın devam ettiğini ve 33.00 desteğini yakından takip ettiğimizi belirtelim.