BK Asset Management Forex Stratejisi Genel Müdürü Kathy Lien
Janet Yellen Kongre’deki ikinci konuşmasında dolar boğalarına biraz daha umut verdi. Fed Başkanı, en sonunda ABD ekonomisindeki gelişmelerle ilgili yorumlarda bulundu ve herkese faiz oranlarında artış planları olduğunu hatırlattı. Amerikan doları, Euro ve Japon Yeni karşısında değer kazandı. Dolar, sterlin ile emtia dövizleri karşısında da yükseldi. Yellen’a göre işgücü piyasaları “maaşlarda baskı yaratacak kadar sıkı” durumda. Enflasyon geriledi ancak Yellen, enflasyon trendinin 2% altında olduğunu söylemek için erken olduğunu ve “enflasyon riskinin iki taraflı olduğunu” ifade etti. Yellen, “Hiçbir şey, genişlemenin yakında yok olacağını göstermiyor” dedi ve haklıysa, Fed’in aşağı yönlü enflasyon baskısı kaygılarının geçici olduğunu görebiliriz. Üretici fiyatlarının Mayıs ayında durgun seyretmesinin ardından Haziran ayında hafif yükseldiğini gördük ancak yiyecek ve enerji fiyatları hala düşük. Yani sonuç olarak biz hala üçüncü faiz artışını bekliyoruz ancak yıl sonundan önce gerçekleşecek gibi görünmüyor, bu da doların artışını sınırlıyor. Cuma günü perakende satış ve tüketici fiyat raporları Amerikan dolarını destekleyebilir ancak USD/JPY’nin 114 seviyesini kırması için çılgın rakamlara ihtiyacımız var. Maaş artışları ile üretici fiyatlarındaki artış güçlü harcamaya işaret ediyor olsa da enflasyon ve benzin fiyatlarının düşüşü sebebiyle artış sınırlı olabilir.
Bugünün en iyi performans gösteren dövizi Avustralya ve Yeni Zelanda doları oldu. AUD/USD’de bu hafta gerçekleşen artış göz ardı edilebilir gibi değil. Veriler yükselen tüketici enflasyon beklentileriyle birlikte olumlu geldi. İşletme güveni destek buldu ancak artışın temelinde Çin’deki ithalat artışı yatıyordu. Bu artış, Avustralya dolarını 3 ayın en yüksek seviyesine taşıdı. Takip etmemiz gereken direnç seviyesi 0,7750 olarak görülüyor. Cuma günü ABD’den gelecek ekonomik veriler, AUD/USD’nin bu seviyeyi geçip geçmeyeceğini belirleyecek. Avustralya Merkez Bankası, dövizin artışını görmekten pek mutlu olmayacak çünkü önümüzdeki hafta Avustralya Merkez Bankası politikacıları Heath, Debelle ve Bullock, bu durumu dövizi düşürmek için fırsata çevirebilir.
Diğer yandan NZD/USD 0,7350 seviyesini reddetmeye devam ediyor. Bu seviye, geçtiğimiz iki yıl boyunca direnç seviyesi olarak kaldı. Temmuz ayında tüketici güveninin gerilemesi, yiyecek fiyat artışının yavaşlaması ve konut satışlarının azalmasıyla birlikte NZD’nin artışının sınırlı olacağına inanıyoruz. Üretici satın alma müdürleri endeksi bu gece yayınlanacak ve zayıf veriler, Yeni Zelanda dolarının seyrini tersine çevirebilir. Diğer yandan Kanada doları ise günün erken saatlerinde geriledikten sonra toparlayarak günü neredeyse sabit kapattı. Kanada dolarında hala artışlar görüyoruz, bu durum, Yeni Zelanda’dan gelecek veriler öncesi NZD karşısında alınacak en iyi dövizlerden birini CAD yapıyor.
Euro ve Sterlin bugün tamamen ters yönde hareket etti ve EUR/GBP’de sert düşüşlere sebep oldu. Avrupa Merkez Bankası’ndan Ilmars Rimsevics, yatırımcıları euro almaktan vazgeçirdi. Avrupa Merkez Bankası Yönetim Kurulu Üyesi ve Letonya Merkez Bankası üyesi olan Rimsevics, parasal genişlemenin enflasyonun hedeflere yakın olması halinde birkaç yıl daha devam edebileceğini ifade etti. Ancak Wall Street Journal’e göre önümüzdeki ay Jackson Hole’da konuşma yapacak olan Mario Draghi, tahvil alım programını azaltma ile ilgili ilk yorumları yapabilir. Euro Bölgesi ekonomisindeki son gelişmeler, Draghi’nin Poloz, Carney ve Yellen ile aynı düşünceye sahip olmasına sebep olabilir ancak Jackson Hole zirvesine daha 6 hafta var. Sormamız gereken soru, önümüzdeki hafta gerçekleştireceği toplantılarda Draghi, parasal genişlemenin azalması ile ilgili ipuçları verecek mi? Geçtiğimiz ay 27 Haziran’da Draghi’nin “deflasyon tehdidi gitti ve reflasyon güçleri oyuna dahil oldu” yorumlarıyla birlikte değer kazanarak 9 ayın en yüksek seviyesini vurmuştu. Yorumlarından bir gün sonra Avrupa Merkez Bankası, piyasaların Draghi’nin sözlerini yanlış yorumladığını ifade etti. Cuma günü yayınlanacak perakende satış verilerinin EUR/USD paritesinde etkisi olmasını bekliyoruz. Döviz çiftinin 1,15 seviyesini sürdürülebilir şekilde kırması genel olarak ECB’ye bağlı. Bu sırada GBP/USD’in artışı, İngiltere Merkez Bankası Yetkilisi McCafferty’nin yorumlarıyla birlikte destek buldu. McCafferty, Ağustos ayında faiz artışı yönünde oy kullanabileceğini ifade etti. Son toplantıda zaten faiz artışı yönünde oy kullanmış olması sebebiyle bu çok şaşırtıcı bir haber olmadı.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin