BK Asset Management Forex Stratejisi Genel Müdürü Kathy Lien
- Forex Yatırımcılarının Dikkati, Tamamen Rusya Ve Ukrayna’daki Risklerin Üzerinde Mi?
- Sterlin, Verimlerdeki Farkın Kapanmasıyla Değer Kaybetti
- Euro, İlk 1,35 Denemesini Başaramadı
- Avustralya Dolarının Arkasındaki Direnç
- Kanada Doları: Daha Yüksek TÜFE
- Yeni Zelanda Doları İçin Önemli Bir hafta
- Japon Yeni, Risk İsteğinin Yükselmesiyle Destek Buldu.
Forex Yatırımcılarının Dikkati, Tamamen Rusya Ve Ukrayna’daki Risklerin Üzerinde Mi?
Malezya Havayolları’nın uçağının düşüşünün ardından dövizler, hisse senetleri ve Hazine verimleri Perşembe günü gerçekleştirdikleri düşüşün neredeyse yarısını geri kazandı. ABD’de dahil olmak üzere çoğu hükümet, uçağın Rusya destekli ayrılıkçılar tarafından düşürüldüğüne inanıyor ve bölgedeki şiddeti sonlandırmak için Rusya üzerinde baskı uyguluyor. Kazanın mekanik bir problem sonucu olmayıp da saldırı sonucu gerçekleştirdiği ihtimalinin yükselmesi, yükselen risk isteksizliğini de beraberinde getiriyor. Birçok yatırımcı için döviz piyasalarındaki artışın hızı ve şiddeti şaşırtıcıydı ancak Rusya’nın Kırım’ı istilası sonrası ne kadar farklı yatırım araçlarının etkilendiğini düşündüğümüzde bu alışılmadık bir durum değil. 3 Mart günü Rusya, Kırım’a askerlerini göndererek bölgeyi ele geçirmişti. Bu hareketin ardından uluslararası askeri cevap kaygılarıyla Dow 150 puan düşmüş, 10 yıllık Hazine verimi 1 ayın en düşük seviyesine gerilemiş, petrol 5 ayın en yükseğini vurmuş ve EUR/USD ile USD/JPY pariteleri 50 pip kadar düşmüştü. Ancak bu durum bir gün sürdü. Petrol fiyatları 104,92 seviyesini vurduktan 10 gün sonra 98,20 seviyesine gerilemiş, döviz ve verimler, yeniden yükselmişti. Artık piyasalar, arz durumundaki olası taleplere hızlı bir şekilde cevap veriyor. Uluslararası topluluktan güçlü bir cevap riski olması sebebiyle, kimse Rusya’ya askeri olarak müdahalede bulunmak istemiyor. ABD ve Avrupa tarafından uygulanacak yaptırımlar sert olsa da piyasalara etkisi sınırlı olacak gibi görünüyor. En iyisi, Rusya ve Ukrayna’nın ayrılıkçı hareketi en kısa zamanda bastırması olacaktır. Özetle, temkinli olmak önemli olsa da yatırımcıların birçoğu Rusya/Ukrayna/İsrail/Gazze riskine göre yatırım yapıyor.
Sterlin, Verimlerdeki Farkın Kapanmasıyla Değer Kaybetti
İngiltere Merkez Bankası Başkanı Mark Carney tarafından gelen yorumlar sonrası Sterlin, Amerikan Doları sonrası bir ayın en düşük seviyesine geriledi. İngiltere Merkez Bankası, Carney’in hafta sonu gerçekleştireceği bir röportaj olmadığını belirterek söylentileri reddetti. Yani Sterlinin düşüşü yerine İngiltere ve ABD’deki verimler arasındaki farkın kapanmasına odaklanmak gerekli. İngiltere’de 10 yıllık Hazine verimi 1,5 baz puan düşerken ABD’de 10 yıllık hazine verimi 5 baz puan düştü. Grafikte görüldüğü gibi (yeşil çizgi GBP/USD, turuncu çizgi İngiltere-ABD verim farkı) ani düşüş, GBP/USD paritesi için olası bir değer kaybı sinyali veriyor. Gelecek hafta dikkatler İngiltere Merkez Bankası toplantı tutanakları ile İngiltere’den gelecek perakende satış raporunda olacak. Cuma günü Sterlinin düşüşüne rağmen İngiltere Merkez Bankası faiz oranlarını arttıracak bir sonraki büyük banka olacak gibi görünüyor. Daha fazla şüpheci bir durum oluşması halinde ve faiz oranlarının artışı durumuna göre Sterlin, 1,70 seviyesini deneyebilir. 
Euro, İlk 1,35 Denemesini Başaramadı
Hafta boyunca EUR/USD paritesi için 1,35 seviyesinin önemini konuştuk. Cuma günü EUR/USD paritesi, beş aydan beri ilk defa 1,35 seviyesinin altına geriledi ancak ilk denemesi başarısız oldu. Cuma günü gerçekleşen düşüş, ABD’deki verimlerin düşüşü ve Euro Bölgesi’ndeki cari hesap fazlasının azalmasıyla gerçekleşti. Daha önce de belirttiğimiz gibi EUR/USD için 1,35 seviyesi oldukça önemli bir psikolojik seviye ancak Şubat ayının en düşük seviyesi olan 1,3477 seviyesi de önemli bir teknik seviye. Euro, son dönemde yoğunlaşan jeopolitik kaygılardan da etkileniyor. Eğer bu gelişmelerden etkilenecek bir döviz kuru varsa, bu, Euro Bölgesi’ndeki petrol arzının direkt olarak jeopolitik gerginliklerden etkilenmesi sebebiyle Euro olacaktır. Ancak bugün gerçekleşen düşüşe rağmen cari hesap altı ayın en yüksek ortalamasında seyrediyor. ABD’deki verimler yükselmiş olsa da oldukça hareketli bir seyir izliyor. EUR/USD paritesi en son Kasım ayında merkez bankasının faiz oranlarını 25 baz puan indirmesinin ardından 1,35 seviyesini kırmıştı ancak 2 hafta sonra çift, bu seviyenin üzerine çıkmıştı. Yine de yatırımcıların gözünün Rusya, Ukrayna, İsrail ve Gazze Şeridinde olması gerekiyor. Gelecek hafta Euro Bölgesi satın alma müdürleri endeksi verilerini yayınlayacak Almanya ise IFO raporunu yayınlayacak.
Avustralya Dolarının Arkasındaki Direnç
Üç emtia dövizi de Cuma günü gayet iyi bir performans göstererek Amerikan Doları karşısında değer kazandı. Kalkınma riskinin devam ediyor olmasının da bu artışta etkisi büyük. Avustralya Doları, jeopolitik riskler karşısındaki direncini Cuma günü gerçekleştirdiği artışla ispatladı. Perşembe günü Avustralya’dan bir rapor gelmedi ve altın fiyatları yükseldi. Çin’de emlak fiyatları rekor seviyeden geriledi ve bu durum Avustralya Doları için olumsuz bir etki yaratabilirdi. Ancak bunun yerine döviz, Avustralyalı Politikacı Joe Hockey’in yorumlarıyla destek buldu. Hockey, Avustralya ile ilgili olumlu görüşlerini dile getirerek büyümenin oldukça güçlü bir şekilde devam edeceğine inandığını belirtti. Hockey, aynı zamanda hükümetin, Avustralya Dolarındaki artışa aşırı bir tepki göstermemesi gerektiğini belirtti. Önümüzdeki hafta Avustralya Merkez Bankası Başkanı Glenn Stevens ile Debelle’dan konuşmalar dinleyeceğiz. Yeni Zelanda Merkez Bankası ise para politikası duyurusunu gerçekleştirecek ancak buna Pazartesi günü değineceğiz. Bu sırada Kanada Merkez Bankası Başkanı Poloz, enflasyondaki artışın geçici olduğunu, Haziran ayında tüketici fiyatlarının 0,1% oranında yükseldiğini belirtti. Bu, yıllık bazdaki büyümeyi 2,4% seviyesine yükselterek 2012 Şubat’tan beri en büyük artışın gerçekleştiğini gösteriyor.
Japon Yeni, Risk İsteğinin Yükselmesiyle Destek Buldu.
Japonya’dan gelen önemli bir veri olmamasıyla birlikte Yen, genellikle risk isteğine bağlı bir şekilde işlem gördü. ABD’de Hazine Verimlerinin yükselişi, USD/JPY paritesinin destek bulmasına yardımcı oldu. Japonya piyasalarının Pazartesi günü tatil sebebiyle kapalı olduğunu göz önünde bulundurursak, risk isteğinin, Yenin artışında etkili olmasını bekliyoruz. Dikkatler, gelecek hafta Japonya’dan gelecek ticaret, imalat faaliyeti ve enflasyon verilerinde olacak. Raporlar, ekonomik faaliyet ve fiyat baskıları ile ilgili herhangi bir yol kat edilip edilmediğini bizlere gösterecek. Bakanlığın aylık raporuna göre Japonya Ekonomisi, ortalama bir hızda kalkınmasını sürdürüyor ve tüketim vergisinin artışından önce gelen taleplerdeki son dakika yükselişine olan tepki azalıyor. Bakanlığın ekonomi ile ilgili değerlendirmesi, neredeyse Japonya Merkez Bankası’nın değerlendirmesi ile aynı. Bakanlık, Mart ayında harcamalarda gerçekleşen artış sonrasında gelen yavaşlamaya dikkat çekti. Haziran ayındaki talep, satış vergisinin artışından ve Nationwide mağaza satışlarının -4,2%’den -4,6% seviyesine düştüğünün belirtilmesinden olumsuz bir şekilde etkilendi. Yıllık bazda gerçekleşen düşüş 12% olarak belirlendi.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin