BK Asset Management Forex Stratejisi Genel Müdürü Kathy Lien
- Herkes Amerikan Dolarına Yöneldi
- Euro 14 Ayın En Düşük Seviyesine Geriledi
- GBP: Carney 2015 Baharı İçin Faiz Oranı Artış Sinyalleri Veriyor
- Emtia Dövizleri Değer Kaybetmeye Devam Ediyor
- USD/CAD 1,10 Seviyesini Kırdı
- NZD: Yeni Zelanda Merkez Bankasının Temkinli Tutumuna Dikkat
- USD/JPY 2008’den Beri En Yüksek Seviyesinde
Herkes Amerikan Dolarına Yöneldi
Piyasaların Amerikan Dolarına olan tükenmek bilmeyen isteği, Doların diğer tüm majör dövizler karşısında değer kazanmasına sebep oldu. USD/JPY paritesi 6 yılın en yüksek seviyesini vururken EUR/USD paritesi 14 ayın en düşük seviyesine geriledi. Euro, günü pozitif bölgede bitirirken Doların performansı inkar edilemez nitelikteydi. Hazine verimlerindeki artış ve ABD hisselerini düşüşü, yatırımcıların Fed’in para politikasını sıkılaştırma durumuna göre hareket ettiğini onaylıyor. Bu, piyasa beklentilerinin Fed’in yakın zamanda yükselteceği yönünde olduğu anlamına gelmiyor. Euro Bölgesi ve Japonya’da daha fazla parasal genişleme uygulanacağı beklentileri ve İngiltere’deki politik belirsizlikler, Sterlini ilgi çekici bir yatırım aracı olmaktan çıkarıyor. Kanada, Avustralya ve Yeni Zelanda’dan gelen zayıf ekonomik veriler, ekonominin durumunu ve para politikasının Amerikan Doları karşısındaki üstünlüğünü gösteriyor. Herkes bu günlerde Amerikan Dolarına yönelmiş durumda. Bu durumun Cuma günü yayınlanacak perakende satış raporuna kadar devam etmesini bekliyoruz. Uluslararası Alışveriş Merkezi Konseyi ve Johnson Redbook tarafından yayınlanan raporda görülen harcamalardaki yukarı yönlü gelişmeyi dikkate aldığımızda ABD’deki perakende satış raporunun, geçtiğimiz hafta ABD’den gelen olumsuz tarım dışı istihdam verilerini yatırımcılara unutturduğunu görebiliyoruz. Fed Yönetim Kurulu Üyesi Daniel Tarullo, ekonomi ve para politikasına bugün değinmedi. Çarşamba günü için ise ABD’den beklenen önemli bir veri bulunmuyor. Bu, dikkatlerin Amerikan Dolarının bugünkü artışına katkısı olan ABD verimleri üzerinde olması gerektiği anlamına geliyor.
Euro 14 Ayın En Düşük Seviyesine Geriledi.
Euro, gün içinde Amerikan Doları karşısında 14 ayın en düşük seviyesine geriledi ancak kapanış öncesi destek bularak günü pozitif bölgede kapattı. Euro Bölgesi’nden bugün Fransa’daki ticaret dengesinin Temmuz ayında daralması dışında önemli bir veri yayınlanmadı. Avrupa Merkez Bankası Üyesi Liikanen, sabah saatlerinde yaptığı konuşmasında varlık destekli menkul alım (ABS) programının boyutunun henüz belirlenmediğini belirtti. Bunun doğru olma ihtimali bulunuyor ancak biz paketin büyük olmasını bekliyoruz. EUR/USD paritesi son zamanlarda yoğun bir satış baskısı altına girdi ancak EUR/USD paritesinin gün içinde destek bulmasının esas sebebinin Euro Bölgesi’ndeki hazine verimi hareketleri olduğu görülüyor. 10 yıllık Hazine verimi 2,3 baz puan artarken Fransa’da verimler 6,3 baz puan arttı. Almanya’da Hazine verimleri ise 4,4 baz puan artış gerçekleştirdi. Aşağıdaki grafikte gösterdiğimiz gibi Almanya ve ABD’de Hazine verimleri, EUR/USD paritesi için yıl başından beri fiyat trendi oluşturmakta. ABD verimlerinin yükselişi ve Euro Bölgesi’ndeki faiz oranı artışı, dövizin kararlılığını arttırmaya yardımcı oldu. Herkesin merak ettiği soru şu; Euro aşağı yönlü hareketine devam edecek mi? Döviz çiftindeki hareketlerinin, yüksek seviyeden satış fırsatı yakalamak için yakından takip edilmesi gerekiyor.
GBP: Carney 2015 Baharı İçin Faiz Oranı Artış Sinyalleri Veriyor
Beklenenden güçlü gelen ekonomik veriler, İngiltere Merkez Bankası’nın Sterline destek noktası sağlaması konusunda yardımcı olamadı. Sterlin, gün içinde gerçekleştirdiği artışı gün sonuna doğru kaybederek Amerikan Doları karşısında 10 ayın en düşük seviyesine geriledi. Referandum ile ilgili belirsizliklerin sürmesi, ekonomi ve para politikasının yönünün de belirsiz olmasına sebep oluyor. İskoçya’nın bağımsızlığını ilan etmesi halinde İngiltere varlıklarında büyük bir volatilitenin tetiklenmesini bekliyoruz. Bu durum aynı zamanda merkez bankasının parasal sıkılaştırma planlarını da geciktirebilir. İngiltere Merkez Bankası Başkanı Mark Carney, faiz oranlarının 2015 baharında arttırılacağı konusunda oldukça açık bir konuşma yaptı. İngiltere Merkez Bankası Başkanı, kalkınmanın beklenenin üzerinde gerçekleşeceği ve ekonominin güçlenmeye devam edeceği konusunda emin. Gelecek aylarda maaş artışı büyümesinin beklendiği şekilde gerçekleşmesi halinde faiz oranı artışı gerekli hale gelecektir. Bu yıl faiz oran artışı beklenmiyor ancak 2015 yılı içinde faiz oranlarının yükselmesini bekliyoruz. Birçok yatırımcı, İngiltere’deki ekonomik duruma bağlı olarak gelecek yılın bahar veya yaz dönemlerinde faiz oranı artışının gerçekleşmesini bekliyordu ancak bugün Carney’in yorumları, tahminlerden daha çok kesin bilgiler verdi. Merkez bankasının hala fikrini değiştirme ihtimali mevcut ancak referandum sonuçlarının “Hayır” çoğunluğu ile sonuçlanması durumunda faiz oranları artışı için olumlu bir ortam oluşmuş olacak. 18 Eylül’de gerçekleşecek referanduma bir hafta kaldı. Bu sırada GBP/USD paritesinin baskı altındaki seyrinin devam ederek 1,60 seviyesinin test edilmesini bekliyoruz.
Emtia Dövizleri Değer Kaybetmeye Devam Ediyor
Emtia dövizleri Amerikan Doları karşısında yatırımcıların Amerikan Dolarına olan talebinin güçlü bir şekilde devam ediyor olmasıyla birkaç ayın en düşük seviyesine geriledi. Yeni Zelanda Doları 7 ayın, Avustralya Doları 5 ayın, Kanada Doları ise 4 ayın en düşük seviyesine geriledi. Avustralya Doları, zayıf verilerin etkisiyle en kötü performans sergileyen döviz olmaya devam ediyor. Geçtiğimiz gece işletme büyümesinin Ağustos ayındaki mevcut ve beklenen ekonomik koşullar konusunda fazla kendinden emin olmadığını gördük. Avustralya’da ithalatların düşüşünün ise zayıf iş anket verileriyle bağlantılı olduğu görülüyor. Konut kredileri yavaş bir büyüme gerçekleştirirken yatırım kredileri yükseldi. Tüketici güveninin bu akşam yayınlanması bekleniyor. Verilerin aşağı yönlü olması halinde AUD/USD paritesi 0,9150 seviyesini görebilir. USD/CAD paritesi ise zayıf verilerin etkisiyle 1,10 seviyesini kırdı. Konut inşaat başlangıçları geçtiğimiz ay 192,4 binden 199,8 bine yükseldi. Kanada için konut inşaat başlangıçları, piyasaların en çok ilgilendiği veri olmamakla birlikte veriler, Kanada ekonomisinin düşük performansına destek oldu ve Kanada Merkez Bankası’nın Fed’in para politikasını sıkılaştırma kararını geciktireceği olasılığını da güçlendirdi. Son olarak Yeni Zelanda Merkez Bankası toplantısı Çarşamba günü öğleden sonra gerçekleşecek. Faiz oranlarının sabit kalacağına kesin gözüyle bakıyoruz ancak Yeni Zelanda ekonomisinin Temmuz ayındaki toplantısından sonra ne kadar değişim gösterdiğini göz önüne aldığımızda, yılın geri kalanı için faiz oranlarının sabit tutulması konusunda her türlü sebebin olduğunu görüyoruz. Temmuz ayında faiz oranlarının arttırılmasının ardından merkez bankası “faiz oranlarının nötr bir seviyeye çekilmesinden önce bir süre beklemek oldukça önemli” demişti. O dönemde alınan bekleme kararı, Yeni Zelanda Dolarının Amerikan Doları karşısında 6 haftanın en düşük seviyesine gerilemesine sebep olmuştu.
USD/JPY 2008’den Beri En Yüksek Seviyesinde
ABD’deki verimlerin yükselmesi ve Japonya’daki verimlerin düşüşü, USD/JPY paritesinin 2008 Eylül ayından beri en yüksek seviyesini vurmasına sebep oldu. Geçtiğimiz 30 gün içinde döviz çifti 101,50 seviyesinden 106,48 seviyesine kadar yükseldi. Yüzde olarak baktığımızda artışın 5% civarında olduğunu görüyoruz. Bu, döviz çifti için oldukça güçlü bir artış anlamına geliyor. Bu tip bir artışı yılda ancak iki kere görebiliriz. Ancak bu artışı ilgi çekici yapan, diğer yen çiftlerindeki hareketlerin sınırlı olması. Tabii ki bu durum Doların artışına ve Doların; Euro, Sterlin ve Avustralya Doları üzerinde oluşturduğu baskı ile bağlantılı. Japonya Merkez Bankası Haruhiko Kuroda, ekonomi ile ilgili güvenini dile getirirken merkez bankasının daha fazla parasal genişleme ihtiyacı olabileceğini bildirdi. Japonya Başbakanı Shinzo Abe’nin Sözcüsü Etsuro Honda, zayıflayan ekonominin daha fazla teşvik tedbirlerini beraberinde getirme ihtimalinin yüksek olduğunu belirtti. Goldman Sachs (NYSE:GS), mevcut parasal genişleme planının Ekim ayında uzatılması konusunda çağrıda bulundu. USD/JPY paritesinin yukarı yönlü hareket edeceği konusuna katılıyoruz ancak Japonya Merkez Bankası’nın en azından gelecek yıla kadar teşvik tedbirlerini yükseltmeyeceğini düşünüyoruz. Bu sırada parasal genişleme ihtimali tüketici güveninin Ağustos ayında gerilemesine, makine eşyaları siparişlerinin de yavaşlamasına sebep oldu. Üretici fiyatları ve makine siparişleri ile ilgili rapor bugün yayınlanacak.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin