Patlama ve düşüş döngüleri Tesla (NASDAQ:TSLA) yatırımcıları için yeni bir şey değil. Elektrikli otomobil üreticisi yüksek hızlı hareketleriyle tanınıyor ve en spekülatif mega hisselerden biri haline geldi.
Bu model, Tesla'nın geçtiğimiz 12 aydaki muhteşem performansının ardından bir kez daha görülüyor. Hisse 27 Ocak'ta 900,40 dolarlık rekor bir zirveye ulaşmanın ardından düşüşteydi ve Çarşamba'yı bu zirvenin yaklaşık %17 altında kapattı. Dün %8 daha değer kaybeden hisse, günü 682,22 dolarda kapattı.
Bu zayıflık öncesinde, 2020'deki patlayıcı yükselişte Tesla hisseleri %700'ün üzerinde değer kazanmıştı. Kenardan izleyen yatırımcılar için en büyük soru, bu zayıflığın Tesla hissesi satın almak için bir fırsat mı sunduğu, yoksa çok daha derin bir düzeltmenin başlangıcı mı olduğu.
Genel resme baktığınızda, Tesla'nın elektrikli otomobil piyasasındaki liderliğinde bir değişim olmadı. California merkezli şirket hala elektrikli otomobillerin henüz başlamakta olan altın çağına yönelik yapılabilecek en iyi bahis durumunda.
Geçtiğimiz yılda, Tesla neredeyse 500.000 araç teslimatı hedefine ulaştı ve üst üste beş kârlı çeyrek kaydetmenin ardından S&P 500 Endeksi'nde katıldı. Bu müthiş gelişmeler, şirketin artan küresel talebi karşılamak amacıyla üretimini artırmak için Çin, Teksas ve Almanya'da yeni tesisler kurmasının önünü açtı.
Ancak bu müthiş büyüme potansiyeliyle birlikte, CEO Elon Musk'ın kendine has kişiliği de geliyor. Musk, yatırımcıların dikkatini Tesla'nın çekirdek faaliyeti olan otomobil imalatı ve satışından çevirecek hiçbir fırsatı kaçırmıyor.
Tesla'nın bu haftaki düşüşünün arkasında bir bakıma, Musk'ın piyasaları Twitter (NYSE:TWTR) hesabı üzerinden yönlendirme hobisi vardı. Son dönemde Tesla'nın 1,5 milyar dolarını Bitcoin'e yatıran Musk, dijital paranın parlak bir geleceğe sahip olduğuna inanıyor. Musk'ın geçen hafta Twitter üzerinden Bitcoin ve Ether'in fiyatlarının "yüksek göründüğünü" söylemesi sonrasında hem Bitcoin, hem de Tesla hisseleri bu hafta düşüşe geçti.
Wedbush analisti Daniel Ives:
"Tesla, elektrikli otomobillerin altın çağına girerken bu alanda bir faaliyet gösteren bir elektrikli otomobil üreticisi ve Bitcoin yan hikayesinin Tesla için 2021 ve ötesinde gelişecek elektrikli otomobil büyüme hikayesini gölgede bırakabileceğine yönelik endişeler devam ediyor."
Stok Fazlalığı
Bitcoin'in kısa vadeli bir dikkat dağılımı olduğunu ve Tesla'nın rekabetçi avantajına direkt bir etki yaratmayacağını farzetsek bile, yatırımcıların hisseye yönelik heyecanının azalmasında rol oynayan başka faktörler de var.
GLJ Research LLC'nin kurucusu Gordon Johnson'a göre Tesla bu yıl Çin, Japonya ve Fransa gibi pazarlarda çeşitli modellerinin fiyatlarında 14 kez indirim yaptı. Hisse için "Sat" derecesi veren Johnson'a göre:
"Tesla'nın 2020'nin son çeyreğinde stok fazlalığı olduğunu ve şirketin hiçbir zaman üretim kapasitesine eşit seviyede satış yapamadığını düşünürsek, şirket için şu an sınırlayıcı faktörün üretim değil, talep olduğunu görüyoruz."
Musk'ın olağan dikkat dağıtıcı adımlarıyla birlikte, aynı zamanda elektrikli otomobil pazarının Tesla için çoğu boğanın inandığı kadar kolay bir alan olmayacağına dair endişeler de giderek büyüyor. General Motors (NYSE:GM) ve Ford (NYSE:F) gibi geleneksel otomobil üreticileri, elektrikli araç yarışına tüm kaynaklarıyla katılırken, Apple da (NASDAQ:AAPL) elektrikli otomobil üretme hedefinde aktif olarak bir ortak arayışında. Hyundai (OTC:HYMLY) şirketinin geçen ay iPhone üreticisiyle görüşmelerde olduğunu açıklaması sonrasında, otomotiv endüstrisinin bir Apple otomobili projesinde oynayabileceği role yönelik spekülasyonlar arttı.
Girişim alanında, elektrikli otomobil alanında Tesla'nın adımlarını takip etme çabalarında en büyük ümidi vadeden girişimlerdne biri olan Lucid, bu hafta özel amaçlı bir satın alım şirketi olan Churchill Capital IV Corp (NYSE:CCIV) ile bir birleşme gerçekleştireceklerini duyurdu. Tesla'nın Model S aracının arkasındaki mühendis olan Peter Rawlinson'ın liderliğindeki Lucid'in ürettiği ilk araç, denklerine göre daha yüksek bir batarya verimliliğine sahip ve araç teslimatlarının bu yılın ilerleyen günlerinde başlaması bekleniyor.
Sonuç
Müthiş bir yılın ardından, Tesla hissesinin cazibesini azaltan birçok faktör bulunuyor. Yatırımcıların büyüme hisselerinden döngüsel hisselere kaydıkları ve elektrikli otomobil piyasasındaki rekabetin kızıştığı bir dönemde bu kadar güçlü bir yükselişin devam ettirilmesi pek olası değil. Tesla hissesini uzun vadeli portföylerine eklemek amacıyla satın almak isteyenler için önümüzeki günlerde daha iyi bir giriş noktası olacağına inanıyoruz.