XTB – Haftaya Bakış - Haftanın Ekonomik Takvimi
Haftaya Asya kıtasından haberler ile başlıyoruz; Çin ekonomisinde hafta sonu açıklanan Nisan ayı sanayi üretimi %6,0 (beklenti %6,5) olarak gerçekleşti. Perakende satışlar verisinde %10,1 gerçekleşme de piyasa tahminlerinin altında kaldı. Nisan ayı sanayi üretiminde zayıflama sonrası Çin’de politika yapıcıların önlem paketleri ile ekonomiye desteği devam edecek diyebiliriz. Ancak, emtia piyasasında önemli oyuncu olan Çin’in sanayi üretiminde aylık %6 gerçekleşme kısa vadede fiyatlar üzerinde baskı oluşturabilir. Pazartesi günü ayrıca 25 baz puanlık faiz indirimi ardından Avustralya Merkez Bankası (RBA) toplantı tutanakları açıklanacak. Avustralya ekonomisinde enflasyonda zayıf seyrin sürmesi halinde RBA faiz indirimlerine devam edebilir. Çarşamba günü açıklanacak istihdam piyasasına ilişkin verilerde önemli, son aylarda istihdam piyasasında olumlu seyir ekonomik veri sepeti içinde dikkat çekti. Ancak; yatırım bankası Morgan Stanley, Avustralya ekonomisinde yeniden dengelenme sonrası iş gücünün yüksek ücretli madencilik sektöründen düşük ücretli servis sektörüne kayıyor oluşunu enflasyon negatif değerlendiriyor. Öte yanda, Almanya, Fransa ve İsviçre banka tatili nedeniyle ilk işlem gününde kapalı ve hafta genelinde de Euro Bölgesinde piyasalarda yüksek oynaklık yaratacak nitelikte veri akışı görünmüyor.
Salı gününe gelince, İngiltere ve Amerika tarafında tüketici enflasyonu verileri döviz piyasasında dalgalanma yaratabilir. İngiltere’de manşet enflasyonda aylık %0,3 gerçekleşme beklenirken, çekirdek enflasyonun yıllık %1,5’den %1,4’e gerileyeceği tahmin ediliyor. Lokomotif ekonomi Amerika’da ise Nisan ayında tüketici enflasyonunda %0,4 (önceki %0,1), çekirdek enflasyonda ise aylık %0,2 (önceki %0,1) artış bekleniyor. Nisan ayı sanayi üretiminde %0,3 artış, kapasite kullanım oranında %75,0 civarında olan beklentiler ile Amerikan verilerinde perakende satışlar ile başlayan pozitif veri setinin devamı Dolar’da alış yönlü düşünenlere cesaret verebilir. Aynı zamanda, Amerika tarafında Çarşamba günü FED toplantı tutanakları ve Perşembe günü Philly Fed Tüketici güveni de gündemde önemli yer teşkil ediyor. Haftayı Kanada tüketici enflasyonu ile kapatıyoruz olacağız hem manşet (beklenti %0,4) hem çekirdek (beklenti %0,2) enflasyonda önceki aya göre düşük gerçekleşme tahmin ediliyor.
Türkiye tarafına gelince, haftanın ilk işlem gününde Nisan ayı bütçe dengesi ve Şubat ayı işsizlik oranı (beklenti %11,1) açıklanacak. Çarşamba günü açıklanacak Merkez Bankası beklenti anketi ise 24 Mayıs toplantısı öncesinde bankanın enflasyon bekleyişini içereceğinden önemli görülüyor. 22 Mayıs AK Parti kongresinden 2-3 gün önce yeni Başbakan adayının açıklanması bekleniyor. Sonrasında yeni kabine ve ekonomi yönetimine ilişkin değişiklikler, Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası toplantısı derken Türk Sermaye Piyasalarını “sıcak bir gündem” bekliyor.
Kıymetli Metaller Piyasası
10 Mayıs haftasının CFTC derinlik raporunda; vadeli ve opsiyon piyasasında fonların altın net uzun pozisyon miktarı rekor 299,896 kontrattan 293,409 kontrata geriledi. Ancak fonların net uzun pozisyon miktarının halen uç noktalarda olduğunu ve derinlik raporunda (COT) altın piyasasının aşırı alım bölgesinde olduğunu söyleyelim. Gümüşte de benzer bir durum gözlenirken, fonların gümüş net uzun pozisyon miktarı 80,275 kontrat ile rekor seviyelerde geziniyor. Biraz daha reel ekonomide talep gören endüstriyel metallere doğru kayınca, paladyum (7,422 kontrat) ve platin (39,518 kontrat) piyasasında fon net uzun pozisyon miktarının rekor seviyelerden uzak olduğunu görüyoruz. Bakırda ise diğer kıymetli metallerin tersine, fonlar 22,408 kontrat net kısa pozisyon taşıyorlar. 19.01.2016 tarihinde fonların bakır piyasasında taşıdıkları vadeli ve opsiyon net kısa pozisyon miktarı 43,303 kontrat ile rekor seviyeye ulaştı.
Ekonominin barometresi Dr. Bakır, yakın zamanda küresel ekonomik canlanmaya inanmıyor. Ayrıca, bakır piyasasında en büyük ithalatçı konumunda olan Çin tarafındaki gelişmeler fiyatlamalar açısından belirleyici konumda. Çin’in Nisan ayı bakır ithalatında gerileme ile geçtiğimiz iki haftada LME (London Metal Exchange) bakır fiyatları değer kaybetti. Çin bakır ithalatı alt yapı yatırımları ve konut sektörü kaynaklı talep ile sene başından bu yana 1,88 milyon tona kadar yükseldi. Ancak bugünlerde bakır piyasasının işlemcilere sunduğu arbitraj imkanının da kaybolması ile stoklama faaliyeti hız kesti. Bununla beraber Mayıs ayı ile beraber mevsimsel olarak Çin’de bakır talebinin yavaşladığı bir döneme girildi. Hafta sonu açıklanan Çin sanayi üretiminin %6,0 ile beklentiler altında kalmasını da bakır piyasası için negatif görüyoruz. Ekonominin barometresi bakır fiyatlarında düşüşün derinleşmesi, küresel ekonominin büyüme çabaları boşa gidiyor algısı yaratacağından piyasalar için de olumsuz diyebiliriz.
Küresel ticari faaliyet için önemli bir gösterge olan ve Dünya’da yirmi üç kritik rota üzerinden kuru yük gemileri ile taşıma maliyetini gösteren Baltık Kuru Yük Endeksi’nin (BDI)önümüzdeki aylarda ki seyri takip edilmeli. Baltık Kuru Yük Endeksi Nisan ayından bu yana 400 puan yükseldi. Çin ekonomik aktivitesinde canlanma endeksteki yukarı yönlü harekette en önemli faktör ancak son dönemde Çin ithalatı geriliyor. Baltık Kuru Yük Endeksi, Nisan ayı zirvesi olan 700 endeks puandan itibaren geriliyor; Çin ve Hindistan başta olmak üzere gelişen ülke piyasaları kaynaklı talep Baltık Kuru Yük Endeksi’nin yönü ve küresel ticari ve ekonomik faaliyetinin seyrini anlamak açısından önemli görünüyor.
XTB MENKUL DEĞERLER A.Ş.
www.xtb.com.tr