XTB – Detaylı Enstrüman Analizi - Sterlin’de kan kaybı sürüyor
İngiltere’nin Brexit kararı sonrasında 24 Haziran seansında 1,3229’a kadar gerileyen GBPUSD paritesi sonrasında hafif toparlanma çabasındaydı. Ancak İngiltere için ekonomik anlamda olumsuz etkileri olan karar ardından bugün hem Sterlin’de hem de finansal piyasalarda negatif seyir sürüyor ve GBPUSD paritesi daha düşük seviyeler test edebilir.
Aşağıdaki tabloda Bloomberg analistlerinin GBPUSD paritesi için 2016 üçüncü çeyrek sonu beklentileri “yeşil histogram” ve analist tahminlerinin ortalaması “1,4750” yer alıyor. Bugün GBPUSD paritesinin işlem gördüğü seviyeyi düşününce analist tahminleri Sterlin için fazla iyimser. Anlaşılan tahminlerin büyük kısmı henüz revize edilmemiş ve önümüzdeki günlerde tahminler değiştikçe ortalama 3. çeyrek sonu beklentisi aşağı gelebilir.
Tabloda kırmızı eğri GBPUSD paritesinde opsiyon piyasalarında piyasaların öngördüğü volatilitenin dağılımını gösteriyor. Eğrinin sol tarafa doğru kayması ise paritede satım (put) opsiyon tarafında yığılan talebi ifade ediyor. İngiltere referandumu öncesinde Brexit endişesi ile döviz piyasasında Sterlin pozisyonlarının büyük ölçüde korunma altına alındığını söyleyebiliriz. Piyasanın satım opsiyon talebi ile öncesinde Sterlin’in değer kaybetme ihtimaline karşı önlemini almış olan büyük piyasa oyuncularının tahammül sınırının yüksek diyebiliriz.
Opsiyon piyasası net bir şekilde piyasanın satım opsiyon talebini gösterirken analist beklentilerinin yüksek kalması çelişki yaratıyor. Bu çelişkinin sebebi opsiyon piyasasında işlem geçtikçe eğri üzerinde güncelleme olurken analist tahminlerinde güncellemenin gecikerek zamana yayılması.
Öte yanda Brexit kararı ardından İngiltere’nin ekonomik görünümünde zayıflama beklentisi ile piyasalar Merkez Bankası’nın faiz indirimine gideceğini düşünüyor. İngiltere Merkez Bankası ekonomideki zayıflamayı önlemek için 0,50 olan politika faizini 0,25 seviyesine çekebilir. İngiltere tahvil ve bono piyasasında 10 yıllık tahvil (Gilts) faiz oranlarının %1 altına gerilemesi de piyasanın faiz indirim beklentisini yansıtıyor.
İngiltere’de tahvil ve bono faiz oranlarında düşüş ile piyasa İngiltere Merkez Bankası’nın yüksek ihtimal olarak gördüğü faiz indirimini fiyatlıyor.
Brexit sonrası sert bir şekilde son on yılların en düşük seviyesine gerileyen GBPUSD paritesinde teknik grafik üzerinden destek direnç noktaları vermek güçleşti. Ancak aynı zamanda psikolojik destek seviyesi olan 1,30’un aşağı yönde kırılması ve ikinci dalga satış baskısı ile parite 1,28’lere geri çekilebilir. Kısa vadede yaşanacak tepkinin pariteyi daha yüksek seviyelere taşıması için ise 1,35’in yukarı yönde kırılması gerekiyor.
XTB MENKUL DEĞERLER A.Ş.