XTB – Detaylı Enstrüman Analizi - Petrol Piyasasında Dengelenme Fiyatları Yeni Yüksek Seviyelere Taşıyabilecek mi?
Opec ve Opec dışı petrol üreticilerinin tavan belirleme girişimi şimdilik sonuçsuz kaldı. Haziran ayında petrol üreticisi ülkeler tekrar bir araya gelerek üretim tavanı konusunu görüşebilir. Ancak üreticilerin petrol üretiminin zaten tam kapasiteye yakın olduğu düşünülünce, tavan kısıtlaması arz tarafında dengeleri değiştirecek unsur olmaktan çıkıyor. Sadece üreticilerin arz tarafında kısıntıya gitme ihtimali fiyatlarda yukarı yönde hareketi destekler.
Doha toplantısı ardından, ilk tepki olarak düşen petrol fiyatları piyasada yeniden dengelenme sürecinin öne çıkması ile yükselişe geçti. Amerika üretimi azalıyor, geçtiğimiz hafta kaya gazı ve petrolü şirketlerinin üretimden çekilmeye devam etmesi ile sondaj kuyuları 343’e geriledi. Amerika’da petrol üretimi Ekim 2015’ten bu yana en düşük seviyeye geriledi. Uluslararası Enerji Ajansı’na göre, (IEA) Opec dışı ülkelerin günlük petrol üretimi 2016 senesinde 700 bin varil azalabilir. Ayrıca IEA 2016 ilk çeyrekte 2,100 bin varil olan fazlanın yılın ikinci yarısında 200 bin varile gerileyeceğini öngörüyor.
Sonuç olarak, düşük petrol fiyatlarının olumsuz etkisi ile Amerika’da kaya gazı ve petrolü üreten şirketlerin faaliyetlerine ara vermesi ile başlayan dengelenme süreci bugünlerde yeni bir boyuta taşındı. Orta vadede petrol fiyatlarında yeni yüksek seviyeler için talep tarafında da iyileşme gerekiyor. Merkez Bankaları kolay para politikaları ile ekonomiyi destekliyor, Çin inşaat sektörü canlı ve diğer gelişen ülke ekonomilerinde büyümenin hızlanması talep artışını gündeme getirir.
Negatif olabilecek gelişmelere gelince, Amerikan Merkez Bankası’nın (FED) faiz artırım ihtimali hem emtialar hem de petrol piyasası için tehdit olarak görülüyor. Bu hafta Çarşamba günü yapılacak toplantıda değişiklik beklenmiyor muhtemelen tutanaklarda yakın zamanda faiz artırımını işaret eden ifadeler yer almayacak. Ancak arka planda ileriye dönük enflasyon beklentilerinin Amerikan tahvil piyasasında fiyatlanmaya başladı ve beş yıllık enflasyon bekleyişin son dokuz aydan bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. FED diğer Merkez Bankaları’ndan ayrışıyor ve piyasaların en erken 2016 sene sonu olarak fiyatladığı faiz artırımı küresel ekonomik koşullarda iyileşme ile öne çekilebilir.
Dolar Endeksi & Brent Petrol
19 Nisan haftasının derinlik raporunda (COT), fonların uzun pozisyon miktarında artışa karşılık açık pozisyon (OI) miktarında düşüş piyasaya taze para girişinin olmadığını gösteriyor. Ham petrolde net uzun pozisyon miktarı 45,000 kontrat yükseldi. Ancak detaylara bakıldığında, net uzun pozisyon artışının kısa pozisyon kapama kaynaklı olduğunu görüyoruz. Piyasada yeni uzun pozisyon açılmamış olması kısa vadede aşırı alım bölgesinde olan fiyatlarda düzeltme ihtimalini artırıyor.
TEKNİK ANALİZ
Teknik olarak Brent Petrol’ 200 günlük hareketli ortalama üzerinde ve yükseliş trendi gücünü koruyor. Kısa vadeli göstergeler örneğin RSI aşırı alım bölgesinde ve 20 Nisan’dan bu yana fiyatların çok sert olmamakla beraber geriledi. Teknik görünüm olumlu, sadece FED arkasından güçlenen Dolar Endeksi petrol piyasasında aşağı yönlü baskı yaratır. 200 günlük hareketli ortalama 43,00 dolar/ons civarında ve aşağı yönlü kırılma halinde satışlar ve fiyatlar ichimoku trend çizgisi 41,70’e kadar geri çekilebilir. Yukarı yönlü hareketin devamında ilk direnç Kasım 2015’te görülen 46,30 olarak görülüyor.
XTB MENKUL DEĞERLER A.Ş.
www.xtb.com.tr