XTB – Detaylı Enstrüman Analizi - Nisan Ayı Japon Yeni (JPY) İçin Kritik
Döviz piyasasında 05 Nisan seansında Japon Yeni (JPY) Ekim 2015’ten bu yana en iyi performansını gösterdi. Hisse senedi piyasalarında satış baskısının arttığı dönemlerde güvenli liman olarak talep gören JPY’deki güçlü seyir, aynı zamanda finansal piyasalarda kırılganlığın bitmediğine işaret ediyor. IMF’in (Uluslararası Para Fonu) dün altını çizdiği küresel büyüme endişeleri ile Mayıs sonu G7 Toplantısı öncesinde Japonya mali önlem paketi açıklayabilir beklentisi var. Ayrıca Merkez Bankası Başkanı Kuroda; Nisan ayı sonunda yapılacak toplantıda şartlara göre eksi % 0,10 seviyesinde olan politika faizinin daha aşağı çekileceğini açıkça ifade ediyor. Genişlemeci para politikası ile ülke para biriminin değer kaybetmesi beklenir. Ancak, negatif faiz politikasına geçiş ve faiz oranı farkında Dolar lehine genişlemeye rağmen JPY Şubat ayından bu yana Dolar karşısında yüzde 9,5 değerlendi. Faiz oranı farkı ve Amerikan tahvil piyasasında cazip getirilere karşı, Japon Yen’inde yükselişi artan risk algısı ve güvenli liman talebi ile açıklıyoruz.
USD/JPY paritesi, FED’in faiz artırımlarına ilişkin temkinli söylemleri ardından Dolar karşısındaki güçlü seyrine devam edebilir. Ancak güçlü JPY’nin şirketlerin uluslararası rekabet avantajını azaltacağı beklentisi ile Japon Yeni/Hisse Senedi Piyasaları ters korelasyonu dün de çalıştı. Japonya Merkez Bankası (BoJ) sadece Yen’i zayıflatmak için bir politika değişikliği düşünmüyor. Ancak, güçlü para biriminin yol açtığı ihracat dezavantajına Japon ekonomisi daha ne kadar tolerans gösterebilir sorusu da akıllara geliyor. Bu sebeple döviz piyasası, Japon Merkez Bankası’nın piyasaya yüksek miktarda Yen sürerek müdahale edebileceğini düşünüyor. Müdahale olasılığı ve zamanlaması ayrı bir konu ve bizim için teknik yaklaşmak daha akılcı görünüyor.
01 Nisan haftasının derinlik raporu gecikmeli olduğundan hafta başından bu yana USD/JPY paritesindeki satış baskısını yansıtmıyor. Raporda fon net uzun pozisyon miktarı 54,387 kontrata yükseldi ve alım yönlü talep devam ediyor. Ayrıca, opsiyon piyasalarında 25 Delta Risk Reversal’da alım opsiyonlarında azalan talepten anlaşılan, vadeli ve opsiyon piyasaları paritede gerilemenin devamını bekliyor.
Şubat ayından itibaren USD/JPY paritesi % 9,5 geriledi. Teknik olarak, 109,60 desteğinin kırılması ile parite Ekim 2014’te görülen 107,30 ‘a kadar gerileyebilir. Ancak, kısa vadeli göstergeler, örneğin RSI aşırı satım bölgesinde ve yukarı yönlü tepki yaşanabilir. Yukarı harekette ilk direnç 110,80, yükselişin kalıcı olması için ise 02 Şubat - 05 Nisan aralığının % 23,6 Fibonacci direnci 112,60 önemli olacaktır.
XTB MENKUL DEĞERLER A.Ş.
www.xtb.com.tr