XTB – Detaylı Analiz - Tahıl Piyasası ve Mısır
09 Kasım aylık arz/talep rapor tahminleri ile başlayacak olursak, son tahminlerde artan hasat başına verimlilik ve üretim ile 15,226 milyon kile dönem sonu stoklar 83 milyon kile artış ile 2,403 seviyesine yükseldi. Buna rağmen mısır piyasasında 2016/17 sezonu için ortalama sektör fiyat tahmini 3,00-3,60 bandını koruyor.
Amerika Aylık Arz/Talep Raporu (USDA) 09 Kasım
|
MISIR |
2014/2015 |
2015/16 Tahmin |
2016/17 Tahmin (Ekim) |
2016/17 Tahmin (Kasım) |
Milyon hektar
|
Ekili Alan |
90,6 |
88 |
94,5 |
94,5 |
|
Hasat Edilen Alan |
83,1 |
80,7 |
86,8 |
86,8 |
Milyon Kile
|
Hasat Başına Verimlilik |
171,0 |
168,4 |
173,4 |
175,3 |
|
Başlangıç Stokları |
1,232 |
1,731 |
1,738 |
1,738 |
|
Üretim |
14,216 |
13,601 |
15,057 |
15,226 |
|
İthalat |
32 |
67 |
50 |
50 |
|
Toplam Arz |
15,479 |
15,400 |
16,845 |
17,013 |
|
Yem ve Iskarta |
5,280 |
5,130 |
5,650 |
5,650 |
|
Gıda, Yem ve Sanayi 2 |
6,601 |
6,635 |
6,650 |
6,735 |
|
Etanol ve ürün 3 |
5,200 |
5,206 |
5,275 |
5,300 |
|
Toplam İç Piyasa Talebi |
11,881 |
11,764 |
12,300 |
12,385 |
|
İhracat |
1,867 |
1,898 |
2,225 |
2,225 |
|
Toplam Kullanım |
13,748 |
13,662 |
14,525 |
14,610 |
|
Dönem Sonu Stoklar |
1,731 |
1,738 |
2,320 |
2,403 |
|
Ortama Sektör Fiyatı(usd/kile) |
3,70 |
3,61 |
2,95-3,55 |
3,00-3,60 |
Kaynak usda.gov
Ardından 08 Kasım seçimlerinden sonra döviz piyasasında güçlenen Dolar (DXY) Endeksi’nin tahıl piyasasındaki etkisine bakalım. Tahıl ürün grubu içerisinde güçlü Dolara en duyarlı buğday piyasası olduğu düşünülürken piyasanın tamamında tepkinin benzer ve aşağı yönlü olduğunu görüyoruz.
Mısır Teknik Analiz
Kaynak Bloomberg
08 Kasım kapanışı 362 sent/kile olan mısır fiyatları 14 Kasım’da 345 sent/kile’de kapanış yaptı. 14 ve 15 Kasım tarihlerinde ichimoku grafikte kumo bulutu alt bandı 342 sent piyasada destek olurken mısır fiyatları son beş seansta yükseliş eğilimine girdi. Teknik olarak 100 günlük hareketli ortalama 351 sent ve kumo bulutu gölgesi 354 sent üzerindeki fiyatlar ile piyasa 200 günlük hareketli ortalama 376 sent denemesi yapabilir. Bu noktada her ne kadar son beş seansta Dolar’dan ayrışan bir hareket ile yükselen tahıl ürün grubu görsek de “DXY” önemli olacaktır.
Dolar (DXY) Endeksi
Kaynak Bloomberg
Dolar Endeksi’nde 09-18 Kasım yükselişinin yüzde 38,2 fibo desteği 99,30 seviyesinde iken bu seviyeye kadar bir düzeltme mısır fiyatlarını 376 seviyesine taşıyabilir.
Aralık ayı 25 baz puanlık FED faiz artırım beklentisi büyük ölçüde piyasa fiyatlamalarının içerisinde yılın geri kalanında Euro Bölgesi kaynaklı yeni bir politik riskin resmi değiştirmediği tabloda artık 2017 yılını satın almaya başladık. Görünen o ki 2017 yılında Dünya’nın gözü yine Amerikan ekonomisinde olmaya devam edecek. Bu arada yılın ilk aylarında Trump hükümetinin Amerikan ticaret anlaşmalarını gözden geçirme ihtimali tahıl piyasasını da yakından ilgilendiriyor.
Hemen bu noktada tahıl piyasasının aşağı yada yukarı yönde hareketinde öncü olan soya fasulyesinde Çin’in en büyük ithalatçı konumunda olduğunu ve bu taraftaki gelişmeleri piyasa için risk unsuru olarak gördüğümüzü hatırlatalım. Amerika’nın ihracat ve ithalat yaptığı ülkeler ve bu ülkelerin para birimlerinin Dolar karşısındaki hareketi aşağıdaki grafiktedir. Kısaca bu taraftaki gelişmeler tahıl ürün grubunu yakından ilgilendiriyor.
15 Kasım haftasının derinlik raporunda fonların net uzun pozisyon miktarında 56,137 kontrat olarak ciddi bir düzeltme yaşandı. Artan açık pozisyon miktarı ile de teyit edilen satış baskısı muhtemelen bir sonraki haftanın raporunda yerini artan uzun pozisyon miktarına bırakacak. Seçim sonrası hareketi bir kenara bırakırsak, öncesinde para yöneticileri mısır kısa pozisyonlarını azaltmışlardı. Bu nedenle tahıl piyasasında yukarı yönlü hareketin devamı için uygun zemin halinde yüksek kısa pozisyon miktarı ile buğday biraz daha ön plana çıkabilir.
Teknik Analiz, Aralık Vadeli Buğday
Kaynak Bloomberg
Teknik olarak, 50 günlük hareketli ortalama 412 sent civarında ve bu seviyenin üzerinde piyasanın yükseliş potansiyeli sürüyor. 13 Ekim tarihinde ichimoku grafikte kumo bulutu içerisine giren fiyatlarda üst bant 430 sent aşılırsa 100 günlük hareketli ortalama 443 sent/kile hedeflenebilir. Kısa vadeli göstergelerde RSI hızlı yükseliş ardından bir düzeltme olabileceğini gösteriyor. Bize göre, buğday fiyatlarında 415 sent/kile civarına geri çekilme alım fırsatı olabilir.
XTB MENKUL DEĞERLER A.Ş.