XTB – Detaylı Analiz - Piyasalara Bahar mı geliyor?
Amerikan Merkez Bankası (FED) ne yapacak sorgusu ile geçen iki haftadan sonra bugün güne daha iyi uyandık. Sürpriz yok beklendiği gibi banka politika faizini 25 baz puan artış ile 0,75-1,00 bandına çekti. Üyeler iyileşen ekonomik beklentileri ile 2017 yılı faiz artırım sayısını dörde çeker mi endişesi vardı?
Bu endişe geride kaldı ve beklentiler artan bir katılım ile 2017 yılı için üç faiz artırımı olarak korundu. Büyüme yüzde 2,0’den 2,1’e revize edildi, çekirdek enflasyon beklentisi 1,9’dan 2,0’ye güncellenirken, işsizlik oranının %4,7 olacağı tahmin ediliyor.
FED üyelerinin 15 Mart toplantısı tahminleri
Kaynak Bloomberg
Simetrik enflasyon hedefi doğrultusunda beklenen ve gerçekleşen enflasyon yakından takip edilecek. İstihdam piyasasının gücünü koruması bekleniyor ve ücret artışları, iş değiştirmeler ile artan alım gücü enflasyon hedefini kolaylaştırıyor. Ekonomik aktivitede ılımlı büyüme beklenirken banka Trump mali politikaları ile önünü biraz daha net görebilir. Politika faizinde normalleşme için şartlar oluşuyor ancak Yellen’ın konuşmasına bakılırsa, FED ölçülü olmaktan uzak faiz artırımı ile ekonomiyi boğmak istemiyor. Bizim anladığımız biraz piyasanın gerisinde kalmak şu an için sorun değil enflasyon tarafında da durum alarm vermiyor.
FED faiz artırım olasılık tablosu
Kaynak Bloomberg
Amerikan merkez Bankası’nın faiz kararı ve sonrasında gelen açıklamalar ile küresel piyasaların risk alma iştahı arttı. Bize göre bu tablo en çok gelişen ülke piyasalarına yarayacak. FED hızlı faiz artırımı ile hem kendi ekonomisini hem de küresel ekonomiyi boğmaktan endişe ediyor olmalı. Bütün olarak bakmaz ise kendi politikasının başarısı da sıkıntıya düşer. Üstelik henüz Trump politikalarının ekonomik etkisi tam olarak netliğe kavuşmadan ikinci adım gelmeyebilir. Dikkat çekmek istediğimiz nokta piyasalar bir de yaz aylarının pas geçilip sonbaharın bekleneceği fikrine kapılırsa işte o zaman gelişen ülke piyasalarına tam bir rahatlama gelir.
MSCI Gelişen Ülke Para Birimleri Endeksi
Teşekkürler FED, Morgan Stanley Gelişen Ülke Piyasaları Endeksi 15 Mart tarihinde 1573 ile zirve yaptı. İlk heyecan geçtikten sonra normalleşen fiyatlamalar ile 21 günlük hareketli ortalaması olan 1560 sınırına yaklaşan endekste yükseliş trendi korunuyor. Teknik olarak, 40 günlük hareketli ortalaması 1550 civarında olan endeks bu seviyenin altına geçmediği sürece gelişen ülke para birimleri için pozitif görüşümüzü koruyor olacağız.
Gelelim Türk Lirası’na, FED’in yılın ilk faiz artırımını yaptığı toplantının arkasından bugün yapılacak olan Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) toplantısı zamanlama olarak bizim için büyük şans. FED’i ve küresel piyasaların tepkisini gördükten sonra bankanın şahinleşmesine gerek kalmadığını düşünüyoruz. Muhtemelen önümüzdeki dönem için ihtiyat olarak üst bant ve geç likidite penceresinde göstermelik bir faiz artışı ile yetinilecek. Merkez piyasalar ile beraber algısını destekleyen bir karar her anlamda ekonomi ve TL pozitif olmayı sürdürecektir.
Teknik Analiz
Kaynak Bloomberg
Not: Raporumuz size ulaştığında TCMB kararı açıklanmış olacağından artan volatilite ile teknik destek ve direnç seviyeleri güncelliğini kaybedebilir.
Dolar/TL paritesi için daha pozitif ve ya daha negatif olmak adına takip edeceğimiz yeni hareket aralığını 3,65-3,72 olarak belirledik. 3,72 üzerinde döviz piyasası TL için beklendiği kadar iyimser değil görüşümüz kuvvetlenebilir. 3,72’nin yukarı yönde kırılması durumunda 3,75 ve 3,77 direnç seviyeleri olarak karşımıza çıkıyor. 3,65’in aşağı yönde kırılması durumunda ise kritik 3,60 ve ardından 3,55 seviyeleri test edilebilir.
XTB MENKUL DEĞERLER A.Ş.