XTB – Detaylı Analiz - Petrol’de Düzeltme Hareketi Uzar mı?
OPEC üretim kısıntısı ile satışlara direnen petrol piyasası 08 Mart seansında havlu attı. Haftalardır yaptığımız analizlerde petrol piyasasında aşağı yönlü düzeltme ihtimaline dikkat çektik. Kuşkusuz zamanlama herşey dün farklı olan neydi ki petrol fiyatları yüzde 5 geriledi?
Piyasanın temellerinde dün özelinde öne çıkanlar ABD haftalık ticari stok değişim raporu ve ülkede son iki haftada artan ham petrol ithalatıydı. Haftalık raporda Amerika’da ham petrol stokları 8,209 bin varil artış ile 528,393 mio varil seviyesine yükseldi. Bu rakamın önemi Amerika’da ham petrolde ticari stokların 1982’den bu yana görülen en yüksek seviyeye ulaşmış olmasıydı. Raporun detayında rafineri ürünlerde benzin stoklarında 6,5 mio varil düşüş dikkat çekiyor.
Amerika Haftalık Ticari Stok Değişim Tablosu
Kaynak Bloomberg
Tabloda Amerika’nın stoklama faaliyetinde önemli bir yeri olan Cushing Oklahoma stokları son beş yılın ortalaması üzerinde seyrini koruyor.
Stoklar yükseliyor, kaya gazı ve petrolü üreten şirket sayısı artıyor (en son 756) ve en önemlisi beklenen talep artışı gecikiyor. Uluslararası Enerji Ajansı’na göre (IEA) Amerika’nın günlük petrol üretimi 9,09 milyon/varil seviyesine yükseldi ve 2018 yılında Amerika’nın 9,73 milyon varil olacağı tahmin ediliyor. OPEC ülkelerinin üretim kısıntısı kararına rağmen Amerika, Çin, Kanada ve Brezilya’da üretimde artış öncesinde tahmin ediliyordıu. Ticari stoklar son 12 haftanın 11’inde yükseldi ve Amerikan doları 2016 yılının son çeyreğinden bu yana değer kazanıyor.
Kaya gazı ve petrolü üreten şirket sayısı
Kaynak Bloomberg
Sonuç olarak, 08 Mart seansında petrol fiyatlarında gerileme için bahane edilen sebepler iki hafta öncesinde de vardı. Değişen ne oldu?
Bize göre, değişen üretim rakamlarında ve ticari stoklarda artışa rağmen talepte iyileşmenin gecikeceğinin piyasaya dank etmesiydi. Peki, petrol piyasası dünkü hızlı düşüş ardından destek seviyeleri üzerinde dengelenecek mi ya da düşüş devam eder mi?
Fon net uzun pozisyon miktarı ve açık pozisyon
Kaynak Bloomberg
28 Şubat haftasının derinlik raporunda WTI petrol ve Brent’te fon net uzun pozisyon miktarında gerileme yaşandı. Düşen açık pozisyon miktarı (OI) ile piyasanın uzun pozisyon kapama faaliyeti açıkça görülüyor. Ancak fon net uzun pozisyon miktarı halen 52 haftanın rekor seviyesine yakın ve satışlar devam edebilir. Mutlaka daha önce bahsetmişizdir 2014 Haziran ayında petrol fiyatları 100,00 dolar/varil üzerinde iken de fonlar bugünkü seviyeye yakın net uzun pozisyon taşıyorlardı. Kısaca piyasanın yukarı yönlü hareket için yakıtı az tabiri yerindedir.
Petrol fiyatlarının mevsimsel olarak satış eğiliminde olduğu yılın son çeyreği ve yeni senenin ilk iki ayı OPEC kararı ile bu sene alış yönünde eğilim ile geçti. Genelde mevsimsel olarak artması beklenen talep ile Şubat Mart ayında piyasa taban yapar ve sonrasında yükselişe geçer. Bu sene farklı ve beklenen düzeltme OPEC ile ötelendi. Bugünlerde üzerinden sadece iki ay geçen OPEC üretim kısıtlamasına uyum konusundaki şüpheler petrol fiyatlarını daha düşük seviyelere taşıyabilir. OPEC kararının yürütülmesi aşamasında gelebilecek negatif haberlere piyasanın hassasiyetin artacağı bir döneme giriyoruz. Dikkat!
Teknik Analiz
Kaynak Bloomberg
Teknik olarak, 08 Mart düşük seviyesi ve aynı zamanda Kasım 2016-Aralık 2017 yükselişinin yüzde 38,2 fibo desteği 53 dolar/varil civarında iken bu seviyenin aşağı yönde kırılması ile kumo bulutu desteği 52 dolar/varil hedef olabilir. Negatif haber akışı fiyatları 200 günlük hareketli ortalama 50,71 dolar/varil’e taşıyabilir. Yukarıda 55,00 dolar/varil üzerine geçilmediği sürece piyasa kısa vadeli düzeltme eğilimini koruyabilir.
XTB MENKUL DEĞERLER A.Ş.