XTB – Detaylı Analiz - Moody’s Sonrası Piyasalara Bakış
Moody’s not indirim kararı ardından 26 Eylül seansında BIST100 endeksi 76,148 seviyesine gerilerken tahvil bono piyasasında 10 yıllık tahvil faiz oranları bileşik %10,00 sınırına dayandı. Cuma günü %9,58 seviyesinde kapanan 10 yıllık tahvil faiz oranında hisse senedi piyasasına benzer şekilde aralıklı açılış oldu. 27 Eylül seansına gelince yurt dışı vadeli endekslerde hafif yukarı yönlü hareket ve tahvil bono piyasasında ihalelere gelen talebin olumlu etkisi ile BIST100 77,000 civarında işlem görüyor. Tahvil bono piyasasında 10 yıllıklarda bileşik faiz oranlarının ise %9,69’a gerilediğini görüyoruz.
Türkiye 10 Yıllık Tahvil Faiz Endeksi
Kaynak Bloomberg
Haftalık grafikte,40 haftalık hareketli ortalamaya denk gelen %9,99’dan alımlar geldi ve oranlarda geri çekilme yaşandı. Önümüzdeki günlerde 40 haftalık hareketli ortalama üzerine hareket ile piyasalarda tehlike çanları çalıyor demektir.
Türkiye 10 Yıllık Tahvil Faiz Endeksi
Kaynak Bloomberg
Teknik olarak,12 Ocak zirvesi %11,49 ardından 10 yıllık tahvil faiz oranları düşüşe geçti. Şubat ayından itibaren gelişen ülke piyasalarına artan talep ile 20 Nisan tarihinde %9,08’e kadar geriledi. Benzer seviye (%9,00) Brexit sonrası 14 Temmuz’da tekrar test edildi. Küresel Merkez Bankalarının negatif faiz politikasının yanında TCMB’nin sadeleştirme politikası ile negatif gelişmelere 10 yıllıkların verdiği her tepki de zirveler daha düşük faiz oranlarında oluştu. 200 günlük hareketli ortalama %10,09 üzerine geçilmediği sürece piyasa yükselişleri alım fırsatı olarak görebilir. 50 ve 100 günlük hareketli ortalama %9,72, %9,71 iken bu seviyenin altında piyasada iyimserliğin artacağını söyleyebiliriz.
10 yılık tahvil talebi Kasım 2014 yükseğine ulaştı
26 Eylül tarihinde yapılan ihalelere gelen yoğun talep de kurumsal ve bireysel yatırımcıların düşük faiz ortamında getirilerde yükselişi fırsat olarak değerlendirdiğini gösteriyor. Dün yapılan Eylül 2021 vadeli sabit kuponlu ve Nisan 2022 vadeli değişken faizli tahvil ihalesinde hazine gelen yüksek talep ile 6,4 milyar Türk Lirası borçlandı. Tahvil ihalelerine gelen yoğun talep ile piyasada morallerin düzeldiği görülüyor. Moody’s not indirim kararının etkisinin tam olarak atlatıldığını söylemek için henüz erken ancak yükselen tahvil faiz oranları ile gelen talep ileriye dönük umut veriyor. Ancak küresel ekonomide gelişen ülke piyasaları lehine esen rüzgâra önümüzdeki aylarda daha fazla ihtiyacımız olabilir.
Sert satış baskısı gören bankacılık sektörü tekrar yükselişe geçer mi?
26 Eylül senasında BIST100 bankacılık sektörü aralıklı açılış ile sert bir şekilde geri çekildi. 27 Eylül seansına gelindiğinde 131,245 ile düne göre 1,216 puan artış gösteren bankacılık endeksinde yükselişin devamı için sarı 200 günlük hareketli ortalama üzerinde tutunma gerekiyor. Kuşkusuz tahvil faiz oranlarında düşüşün devamı bankacılık sektörünü desteklerken BIST100 endeksini de yukarı taşıyabilir. Sonuç olarak, tahvil bono piyasasında oranların seyri önümüzdeki haftalarda hisse senedi piyasası ve Türk Lirası talebi için belirleyici olmaya devam edecek.
XTB MENKUL DEĞERLER A.Ş.