XTB – Detaylı Analiz - Merkez’in Ardından Dolar/TL Paritesi
Dışarıda Amerikan Doları yükselirken ve gelişen ülke para birimleri ve piyasaları değer kaybederken Türk Lirası ne yapabilir? İşte bu sorunun cevabını 24 Kasım Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) toplantısından sonra daha net anlayacağız.
Toplantı öncesinde genel olarak yurt dışı yerleşik aracı kurumlar banka Kasım ayı toplantısında faiz oranlarını değiştirmez düşüncesinde iken endişeli yurt içi yerleşikler politika faizinde 25 baz puanlık artış bekliyorlardı. Gelinen noktada TCMB baz puan artış ile haftalık repo faizini %7,50’den %8,00’e çekerken üst bant 25 baz puan ile %8,50’ye yükseltildi. Gecelik borçlanma faiz oranının ise %7,25’te bırakıldığını görüyoruz. Alınan karar Türk Lirası’nın değerlenmesi tarafında pozitif etki yaratmıştır ve ileride gerektiğinde Merkez’in karar alma yetisi dış şoklara kırılganlığı azaltacaktır.
MSCI Gelişen Ülke Para Birimleri Endeksi
Kaynak Bloomberg
Amerikan seçimlerinden bu yana S&P 500 endeksi yükseliyor MSCI gelişen ülke para birimleri endeksi düşüyor. Çok açık ve net iyileşen Amerikan ekonomisi ve artan faiz artırım beklentisi ile gelişen ülke para birimleri neye uğradığını şaşırdı. 1510 seviyesi altında kalan endeks ile gelişen ülke para birimlerinde ki değer kaybı 19 Mayıs düşüğü olan 1477 seviyesine kadar devam edebilir.
MSCI Gelişen Ülke Piyasaları Endeksi
Kaynak Bloomberg
Endekste 40 haftalık hareketli ortalama 851 civarında iken bu seviyenin üzerinde kalınırsa 21 haftalık hareketli ortalama 886 hedeflenebilir. Gelişen ülke piyasalarında bu tarz bir tepkinin para birimlerine de destek vermesi şaşırtıcı olmaz. Ülkenin sermaye piyasalarına giriş para biriminin de değerlenmesi anlamına geliyor.
USD/TRY opsiyon piyasaları eğilim
Kaynak Bloomberg
Dolar/TL paritesinde aylık zımni volatilite 17,50 ile 20 Temmuz zirvesinde iken historical (tarihsel) volatiliteyi de yukarı çekiyor. 25 Delta alım ve satım opsiyonları arasındaki farkı gösteren RR eğrisine bakınca (yeşil) işlemcilerin dolar alım talebinin devam ettiğini görüyoruz. Özetle, opsiyon piyasası USDTRY paritesi için henüz dönüş sinyali vermiyor.
Dolar/TL Teknik Analiz
Kaynak Bloomberg
Teknik olarak, dört saatlik grafikte yükselen trend kanalı içerisinde hareketine devam eden paritede 3,3900 üzerinde kalındığı sürece kanal üst çizgisi olan 3,47 hareketi mümkün görünüyor. 3,3900’un aşağı yönde kırılması durumunda ise 3,3640 ilk hedef olarak görünüyor. Geri çekilmenin devamı ise büyük ölçüde Doların dışarıda ne durumda olduğuna bağlı görünüyor. Dışarıda Dolar Endeksi’nde yükselişin ivme kaybetmesi ile içeride paritede 3,29’a kadar geri çekilme tahmin ediyoruz.
XTB Menkul Değerler A.Ş.