XTB – Detaylı Analiz - Kıymetli Metallerden Endüstriyel Metallere
2016 senesinde aynı zamanda finansal olarak öne çıkan ve yatırım amaçlı talep gören altın piyasası en çok ilgi çeken piyasaydı. İngiltere’nin Avrupa Birliği’nden çıkışı ve Merkez Bankaları politikalarına ilişkin belirsizlik ile altın 1375 dolar seviyesini gördü. Sonrasından yaşanan geri çekilme tamamı ile güçlü dolar baskısını yansıtıyor.
2014-2017 senesi arasında kalan dönemde omuz baş omuz formasyonu yapan piyasa uzun vadede düşüş trendinden kurtulma çabasında. Ancak kısa vadede yeni zirveler için sıkıntı var. 2016 senesinde yükselişin yakıtını veren fonlar alım yönünde fazla istekli değil daha çok bekleme havası var. Derinlik raporuna göre, piyasa aşırı alım bölgesinden uzaklaştı ve Temmuz 2016 tarihinde 373 bin olan fon net uzun pozisyon miktarı 110 bin seviyesine geriledi.
Döviz piyasasında Amerikan doları dışındaki para birimleri varlık göstermekte zorlanırken altın ne kadar güçlü bir yükseliş yapabilir? Bu konuda piyasanın geçerli bir argümanı var, Trump politikalarının bütçe açığını artırıcı etkisi. İşte bu konu orta ve uzun vadeli altın hareketini belirleyecek olan gelişme ancak kısa vadede fiyatlar yukarı gitmekte zorlanabilir.
Dolar (DXY) endeksi ve 2016 yılının olası riskleri arasında gidip gelen altında gaza ya da frene basacak olan fonlar da Amerika’nın yeni ekonomik politikalarını anlamak istiyor. Biraz daha önümüzü görelim öyle alıcı olalım havası var. Gümüşe gelindiğinde fonların alım yönünde daha istekli olduğunu ve rekor seviyeye yakın net uzun pozisyon taşıdıklarını görüyoruz.
2017 senesinde küresel ekonomik büyümenin hız kazanması bekleniyorsa gümüş, platin ve paladyum gibi endüstriyel metalleri yatırım için radara alma zamanı geldi demektir.
Dolar (DXY) Endeksi
Kaynak Bloomberg
Teknik olarak, Ekim ayından bu yana 50 günlük hareketli ortalama 200 günlük hareketli ortalama üzerinde ve yükseliş eğilimi sürüyor. Yakın vadeye bakıldığında 09 Şubat tarihinden bu yana DXY, başlangıcı Ocak olan düşüş kanalının üzerinde 50 günlük hareketli ortalamaya yaklaştı. Yükselişin devamı için önce 50 günlük HO 101,440 geçilmeli ardından 102,250 seviyesi kritik. 102,250 sınırının aşılması ile DXY yeni zirveler deneyebilir. Dolar Endeksi’nin yönünü tekrar aşağı çevirdiği senaryoda ise 99,400 önemli destek seviyesi olarak karşımıza çıkıyor.
Altın/gümüş rasyosu
Kaynak Bloomberg
Şubat ayında 83 civarında olan altın/gümüş rasyosu Şubat ayı ile beraber 70 seviyesi üzerine çıkamadı. Arada yükseliş denemeleri olabilir ancak genel olarak rasyoda gümüş lehine yukarı yönlü fiyat hareketinin sürme ihtimali olduğunu düşünüyoruz.
XAU/USD Paritesi
Kaynak Bloomberg
23 Aralık 2016 tarihinden bu yana yaşanan yükselişin devamı için önce 200 günlük hareketli ortalama 1263 dolar/ons geçilmeli ardından kanal üst çizgisi yükselişe izdüşümü olabilir. Ancak Kasım ayından bu yana 50 günlük hareketli ortalama 200 günlük HO altında ve yükselişin devamı için altın piyasasının güç toplamaya ihtiyacı var. Kısa vadede kanal alt çizgisi 1220 dolar/ons ilk destek aşağı yönde kırılma satıcıların kontrolü anlamına geliyor. Öte yanda, COT (derinlik raporu) 109,752 kontrat net uzun pozisyon miktarı ile 52 haftanın dip seviyesi 96,550 lota yakın iken aşağı yönlü potansiyel limitli denebilir. Yine de temkinli olmakta fayda var.
XTB MENKUL DEĞERLER A.Ş.