XTB – Detaylı Analiz - EUR/USD’de toparlanma sürecek mi?
23 Haziran’da İngiltere’de gerçekleştirilen referandumdan Brexit yönünde sonuç çıkması piyasaları hem şaşırttı hem de Euro’da sert değer kaybına yol açtı. Sonuçların açıklanmasıyla artan belirsizlik ise siyasi ve ekonomik alanda kendini hissettirmeyi sürdürüyor. Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşları ile Uluslararası Para Fonu (IMF) Avrupa ekonomileri için büyüme tahminlerinde aşağı yönlü revizyon gerçekleştirecekler. Siyasi tarafta ise birlikten ayrılması olası ülkeler, başta Almanya olmak üzere kurucu üyeleri endişelendiriyor.
Sürece ilişkin belirsizlik sürse de, Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Mario Draghi, bölge ekonomilerindeki yavaşlamanın önümüzdeki üç yıl boyunca tahmin edilenin oldukça altında gerçekleşebileceğini söyledi. Euro Bölgesi’nin lokomotif ekonomisi Almanya’da bugün açıklanan istihdam verileri, işgücü piyasasının gücünü koruduğunu gösteriyor. İşsizlik oranının yüzde 6,1 ile rekor düşük seviyede bulunması iç talebi desteklemeyi sürdürebilir. Euro Bölgesi’nde Haziran ayı çekirdek Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) beklentisi yüzde 0,9 ile hem bir önceki ayı hem de piyasa beklentisini aştı.
Enflasyonun negatif bölgeden sıyrılması, ECB’nin son teşviklerinin ekonomiye olumlu yansıdığını gösteriyor. Ancak bankanın Haziran ayı başında başlattığı özel sektör tahvil alım programıyla birlikte tahvil talebinde yaşanan artış, Brexit ile daha da arttı. Böylece güvenli liman olarak görülen Almanya ve İsviçre devlet tahvillerinde faiz ilk kez sıfırın altına geriledi. Ekonomi genelindeki korku havasını yansıtan bu durum ve büyüme ile ticarette görülecek ivme kaybı, ECB’nin 2016 yılı son çeyreğinde yeni bir parasal genişlemeye gitmesine yol açabilir.
Dolar tarafında ise FED beklentileri etkili olmayı sürdürebilir. Geçtiğimiz dönemde Eylül ayı faiz artırım beklentisi yükselmişken, İngiltere referandumu normalleşme sürecini sekteye uğratmış görünüyor. Şu an piyasalar 2016 yılı içerisinde herhangi bir faiz artırımı beklemiyor. Brexit kararı ardından FED’in faiz indirebileceği beklentisi güç kazanmaya başlasa da, ekonomik göstergelerde ciddi ve kalıcı bir bozulma olmadığı takdirde kurulun faiz indirmesini beklemiyoruz. Bugün TSİ 18.00’de İngiltere Merkez Bankası (BoE) Başkanı Mark Carney’nin yapacağı konuşma parite için önemli. Her iki para biriminde de kırılganlığın yüksek olması, önümüzdeki süreçte volatilitenin yüksek seyrini sürdürmesine yol açabilir.
Teknik açıdan; Brexit kararının ardından 1,0900’un altını test eden EUR/USD, RSI indikatörü ve fiyatları arasında oluşan pozitif uyumsuzluk sonrasında düzeltme sürecine girdi. 1,1080 üzerinde tutunmayı başaran ve yükselişini sürdüren parite 1,1150 denemesinde dirençle karşılaştı. Yukarı yönlü hareketlerin devamında kısa vadede 1,1150 ve 1,1200 dirençleri gündeme geliyor. EUR/USD’nin orta vadede yeniden yükseliş trendine girebilmesi için ise Fibonacci 23,6 düzeltme seviyesi olan 1,1350’nin aşılması gerekiyor. Paritedeki yükselişin düzeltmeyle sınırlı kalması ve yeniden geri çekilmesi halinde kısa vadede 1,1080 – 1,0975 seviyeleri takip edilebilir. Düşüşün devamında ise Aralık - Şubat döneminde test edilen 1,0800 ana destek olarak öne çıkıyor.
XTB MENKUL DEĞERLER A.Ş.