XTB – Detaylı Analiz - Dolar/TL Paritesi
Piyasalar önemli bir gelişmeyi daha geride bıraktı. Amerika’nın yeni başkanı Donald Trump olurken piyasalarda yükselen volatilite dikkat çekiciydi. CBOT’da S&P 500 endeksinin volatilitesini gösteren “VIX endeksi” 23,46’ya yükselişin ardından normalleşme ile şu sıralar 17,95 seviyesine geriledi.
S&P 500 Volatilite Endeksi
Kaynak Bloomberg
Piyasaların verdiği ilk tepkiler ise Trump senaryomuza paraleldi. Dolar (DXY) Endeksi geriledi. Euro/dolar paritesi 1,1300 seviyesine kadar altın fiyatları 1,337’ye kadar yükseldi. Bu hareketlilikte belki de en fazla dikkat edilmesi gererken Amerika tahvil faiz oranlarında yaşanan gerilemeydi. Piyasada artan risk algısı ve düşen FED faiz artırım beklentisi ile oranlarda düşüş beklerken yükseliş oldu. Yorumumuz küresel tahvil piyasası Amerika’da ekonomik iyileşmenin süreceğini düşünürken yılsonu faiz artırımının da gerçekleşeceğini düşünüyor. Küresel piyasalar tarafında Cumhuriyetçilerin Amerikan Merkez Bankası tarafında planladığı değişikler oldukça önemli. Güçlü bir ekonomi için geçmiş politikaların silip atılamayacağı ve olası değişim sürecinin zamana yayılacağını düşünüyoruz. Amerikan halkı ekonomik politikalardan da memnun olmasa gerek değişim kararı verdi. Özellikle 2017 yılının ilk yarısı Amerika için icraat dönemi olarak görülmeli. Muhtemelen sağlıklı fiyatlamaları ekonomik icraatlere yönelik sinyaller ile 10 Kasım’da göreceğiz. Öncesindeki hareketleri kısa vadeli çırpınışlar olarak görüyoruz.
USD/TRY opsiyon piyasaları eğilim
Kaynak Bloomberg
Grafikte 25 Delta alım ve satım opsiyonları arasındaki farkı gösteren yeşil RR (Risk Reversal) eğrisi 08 Kasım itibari ile yönünü aşağı çevirdi. 13,35 seviyesine yükselen zımni volatilite piyasanın kısa vadeli düzeltme ihtiyacını gösteriyor. Buna rağmen piyasada Dolar put opsiyon lehine değişimin kalıcı olacağı konusunda endişelerimiz var.
Teknik Analiz
Kaynak Bloomberg
Teknik olarak, aşırı alım bölgesinde olan Dolar/TL paritesinde Amerikan seçimleri öncesi seviye 3,15 destek olarak görünüyor. Bu seviyenin aşağı yönde kırılması ile parite 3,11’e geri çekilebilir. Teknik bir yorum yapmakta giderek zorlandığımız Dolar/TL paritesinde güçlü yukarı yönlü trendin devamı durumunda ise 3,23-3,25 bandı ve günün yüksek seviyesi 3,30 direnç diyebiliriz.
XTB MENKUL DEĞERLER A.Ş.