XTB – Detaylı Analiz - CFTC Derinlik Raporu Analizi
Amerikan seçimleri sonrasında 08-15 Kasım tarihlerini içine alan haftada fonların döviz ve emtia pozisyonlarını gösteren tabloyu aşağıda bulabilirsiniz. Haftaya derinlik raporu ile başlamak istedik. Sebebi, raporda özellikle döviz piyasasında fonların pozisyon değişimi ile piyasa fiyatlamalarının çelişkili olduğu gerçeğiydi. Bir sonraki raporda paralellik yakalanır mı bilemiyoruz? Ancak bu rapora göre, Dolar dışındaki para birimlerine (Japon Yeni hariç) Euro ve Sterlin’de fonlar değer kayıplarını kısa pozisyon (short covering) faaliyeti için bahane etmiş.
FONLARIN FOREX ve EMTİA POZİSYONLARI, 15.11.2016
Kaynak Bloomberg LP
DÖVİZ PİYASASI
Japon Yeni (JPY); Uzun pozisyonlar 5,534 kontrat gerilerken piyasanın kısa pozisyon kapama faaliyeti sürüyor. Sonuçta, fonların JPY net uzun pozisyon miktarı 11,280 kontrat gerileme ile 20,676 seviyesinde. 52 haftanın zirvesinden “71,870” uzaklaşan piyasada 52 haftanın dip seviyesi -77,336 ve bize göre JPY fon pozisyonları önümüzdeki haftalarda eksiye geçebilir. Kısa vadeli düzeltme ihtimaline karşın JPY nihayet gerçek fiyatlamasını yapıyor ve muhtemelen yapmaya devam edecek. “JPY orta vadeli satış eğilimi”
İngiliz Sterlini (GBP); İngiliz Sterlini’nde güçlü Dolar baskısı ile gerileyen GBPUSD paritesine karşı fonlar kısa pozisyon kapama faaliyetini sürdürüyor. 15 Kasım tarihli raporda fonların net kısa pozisyon miktarı 9,532 kontrat düşüş ile 80,313’e geriledi. 52 haftanın zirvesi -13,619 kontrat iken sadece derinlik raporuna bakarak bu seviyeye yaklaşan bir pozisyon değişimi faaliyeti için neden olmasın diyoruz? “GBP kısa vadeli alış eğilimi”
Euro (EUR); Dolar (DXY) Endeksi rekor kırıyor, Avrupa Bölgesinden gelen haberler iç açıcı değil ve 1,06 altına gerileyen euro/dolar paritesine bakınca, son raporda euro uzun pozisyonlarda düşüş ve kısa pozisyonlarda artış beklerdik. COT raporuna göre, ağırlıklı olarak fonların kısa pozisyon kapama faaliyeti ile 10,132 kontrat artış ve -119,182’ye gerileyen pozisyon miktarı ile euro için de sadece COT a göre “ EUR kısa vadeli alış eğilimi” diyebiliriz.
Emtia Paraları (CAD ve AUD); Dolar Endeksi yeni rekorlar kırarken Kanada Doları’nda kısa pozisyon azalıyor, Avustralya Doları’nda uzun pozisyon artıyor. “CAD ve AUD de de kısa vadeli yukarı yönlü düzeltme yaşanabilir.
İyi ki Dolar değer kazanmış nerede ise bütün para birimlerinde fonlar bir sonraki hareketin hazırlığını yapıyorlar!
EMTİA Piyasası Pozisyon Değişimi
Bütün emtiaların üzerinden geçmek hem size hem bizi yoracak. Ancak 08 Kasım seçim sonuçlarının ardından en sert tepkileri gördüğümüz üç emtia üzerinden gidelim.
Altın (XAU);Euro ve Sterlinde kısa pozisyon kapama faaliyetine karşı altın piyasasında fon net uzun pozisyon miktarı 39,578 kontrat düşerek 177,660 kontrata geriledi. 52 haftanın rekor seviyesi 315,963 kontrat raporun detayında uzun pozisyon miktarı 44,110 kontrat gerilerken piyasanın kısa pozisyon kapama faaliyeti sadece 4532 kontrat. Açık pozisyon miktarı düşerken fonların gerileyen net uzun pozisyon miktarı piyasanın long liquidation (uzun pozisyon kapama) faaliyetini gösteriyor. Tam anlamı ile satış eğiliminde diyebilmemiz için açık pozisyon miktarında artış olmalı. Sadece COT raporuna göre gelinen sonuç, piyasa kısa vadede satış eğiliminde orta ve uzun vadede alışa dönme potansiyelini koruyor.
E-Mini S&P ve T Bonds;Seçim sonrası hareketlilikten en çok etkilenen piyasa hızla yükselen S&P 500 ve hızla gerileyen tahvil bono fiyatları. Tahvil bono piyasasında fırtına koptu 2017 senesi için 100 baz puan faiz artırımını fiyatlanıyor dendi. Amerikan 30 yıllık tahvillerinde fonların net pozisyon değişimi -1,178 kontrat artarak -3,850 kontrata yükseldi. Göreceli olarak iyi bir artış ve yükselen açık pozisyon (OI) miktarı ile destekleniyor. “Tahvil fiyatları orta vadeli satış eğiliminde”
E-Mini S&P endeksine gelindiğinde, fonların net kısa pozisyon miktarı 10,577 kontrat gerileme ile -13,924 kontrat oldu. Piyasada uzun pozisyonlar düşerken açık pozisyon miktarı geriliyor. Sadece COT raporuna göre “piyasa kısa vadeli düzeltme eğiliminde”
Bu noktada, E-Mini S&P endeksinde düzeltmenin Amerikan tahvil bono piyasasında da yukarı yönlü hareketi tetikleyeceğini hatırlatalım.
XTB MENKUL DEĞERLER A.Ş.