XTB – Detaylı Analiz - Altın Yatırımcısının Aklı Karıştı…
2016 senesi son çeyrek piyasalar için Amerikan seçim sonuçlarının fiyatlaması ile geçti. Güçlenen dolar altın fiyatlarının ilk önce 1125 dolar/ons seviyesine taşıdı ardından toparlanma geldi. Bir başka dikkat çeken Amerika’da iyileşen ekonomik koşullar ve FED faiz artırımı çarpışması ile kimin galip geldiği konusuydu?
Bu kez üç ay ara ile gelen 50 baz puan faiz artırımı piyasanın risk alma iştahını sekteye uğratmadı. Özellikle hisse senedi yatırımının cazibesini koruması ve piyasaya gelen talep ile rekorların tazelendiği bir döneme şahit olduk.
2017 senesi için altın piyasasında fiziki talep ve Merkez Bankaları talebinin öncelikte olmadığı konusuna daha önce değinmiştik. Bu durumda geriye kalan yatırım amaçlı talep ve geçtiğimiz sene olduğu gibi bu taraftaki değişim fiyatlamada belirleyici olmayı sürdürecek. Altın piyasasında kalıcı ve eski günlere benzer bir yükseliş için ise Merkez Bankaları’nın tekrar alıcı konumda piyasada yer alması gerekiyor. Önümüzdeki yıllarda görülecek kurumsal alımların anlamı yükselen enflasyon bekleyişi demek. Çin Merkez Bankası’nın son aylarda nerede ise değişim göstermeyen altın rezervi ne zaman ki yükselişe geçti o zaman yeni zirveler bekleyebiliriz.
Çin Merkez Bankası Aylık Altın Rezervi
FED faiz artırımına ve öncesinde tahvil bono piyasasında yükselen faiz oranlarına rağmen bu kez hisse senedi piyasası rekor tazeledi. Durum böyle olunca altına düşen 1264 dolar/ons seviyesinden geri çekilmek oldu. 15 Mart öncesi 1198 dolar/ons’a kadar geri çekilen altın sonrasında tekrar 1200 dolar üzerine yerleşti. 15 Mart geçti piyasalar bu kez FED’i daha hızlı geride bıraktı ve düşen tahvil faiz oranları ve düzeltme eğilimine giren hisse senedi piyasası ile altını 23 Mart seansında 1253 dolar/ons seviyesinde gördük. Borsalarda satış baskısı derinleşmedi Dolar (DXY) 99,50 endeks seviyesinde destek buldu. Bu durumda son birkaç günde geri çekilme hareketi gündeme geldi ve piyasa 1240 dolar üzerinde denge arıyor.
Altın ve S&P500 Endeksi İlişkisi
Altın ve S&P 500 ters korelasyonu Aralık ayı zirvesine yaklaşırken hisse senedi piyasasında ki eğilim bugünlerde öne çıkıyor.
XAU/USD Teknik Analiz
Kaynak Bloomberg
Teknik olarak, Kasım Aralık düşüşünün %61,8 fibo direnci 1255 dolar/ons piyasanın ilk direnç seviyesi olarak görünüyor. Bir sonraki seviye 200 günlük hareketli ortalama 1260 dolar, 200 günlük haraketli ortalama 27 Şubat tarihinde de denendi ve geçilemedi. Önümüzdeki haftanın son işlem günü Nisan vadeli altın opsiyonlarının vade sonu iken piyasaların risk alma iştahının fazla değişmediği bir ortamda altının 1230-1255 aralığında alt banda yakın hareket ihtimalinin yüksek olduğunu tahmin ediyoruz. Şimdilerde 1240 dolar üzerinde kalmaya çalışan piyasa bu seviyenin aşağı yönde kırılması durumunda yüzde 50 fibo desteği 1230 dolara geri çekilebilir. 23 Mart’ta başlayan düzeltme için en kötü senaryoda fiyatların 50 günlük hareketli ortalama 1225 dolara kadar gerileyeceğini tahmin ediyoruz.
XTB MENKUL DEĞERLER A.Ş.