XTB – Detaylı Analiz - Altın Piyasası Yine Zirve Hedefliyor
Altın piyasası 11 Temmuz’da görülen 1375 dolar/ons ardından 13 Temmuz tarihinde düzeltme hareketine başladı. 21 Temmuz’da fiyatlar 1310 dolar ons seviyesine kadar gerileyen altın bu seviyelerde destek bularak tekrar yükselişe geçti.
Piyasa aşırı yüksek fon net uzun pozisyon miktarını taşımakta zorlanarak 13 Temmuz tarihinde düzeltme hareketine başladı; 11 Temmuz yükseği 1,375 dolar/ons altın piyasasında %30 yükselişi ifade ediyordu. Bu seviyede teknik göstergelerde göreceli güç endeksi RSI aşırı alım bölgesinde iken piyasada momentum kaybı gözlendi. Fonların net uzun pozisyon miktarının ardı ardına üç hafta rekor seviyelere yükselmesi de piyasada düzeltmenin habercisiydi. Fon ve net uzun miktarı 05 Temmuz haftasının derinlik (COT) raporunda 372 bin kontrat ile rekor seviyeye yükseldi. O tarihten bu yana altın piyasasında fonların uzun pozisyon miktarını azalttıklarını ve toplam net uzun pozisyon miktarının 305 bin kontrata gerilediğini görüyoruz.
Mayıs ayında zirve yapan altın/dolar ters korelasyonu ise zayıfladı ve hatta Brexit sonrası pozitife döndü. Son iki haftada altın/dolar ters korelasyonu zayıf olmakla beraber devam ediyor. Ancak dikkatimizi çeken altının dolardan ziyade son dönemde Japon Yeni ile beraber hareket ediyor olması.
Altın Japon Yeni ile beraber harekete devam ediyor;Merkez Bankası’nın kolay para politikasına devamı altında yükselişi destekliyor. Ancak son günlerde kolay para politikasından çok piyasanın risk iştahının altın piyasasında fiyatlamalara yansıdığını söyleyebiliriz.
Kaynak Bloomberg
Fon net uzun pozisyon miktarı rekor seviyelerden gerilerken,açık pozisyon (OI) miktarında yaşanan düşüş uzun pozisyon kapama faaliyetini gösteriyor. Altın piyasasında fon net uzun pozisyon miktarında gerilemenin yeni kısa pozisyondan ziyade uzun pozisyon kapama faaliyetinden kaynaklanması kısa vadeli düzeltme anlamına geliyor. Ağustos ayı ile beraber piyasa yükseliş denemelerini sürdürebilir.
Fon net uzun pozisyon miktarı ve açık pozisyon
Kaynak Bloomberg
Teknik olarak,kısa vadeli göstergelerde RSI aşırı alım bölgesinde seyrediyor. Öte yanda 50, 100 ve 200 günlük hareketli ortalama üzerinde hareket ile yükseliş trendinin güçlü olduğunu hatırlatalım. İmpulse sistemde ağırlıklı ortalama 1339 dolar üzerinde kalındığı sürece yukarı yönlü denemelerin devam edeceğini düşünüyoruz. Kısa vadede 1360 doların üzerinde piyasa 11 Temmuz zirvesi 1375’i hedefliyor olacak. Opsiyon piyasasına baktığımızda ise zimni (IV)>tarihsel (ST) ve piyasada fiyatlar yukarı gittikçe put (satım) opsiyon fiyatları daha çabuk eriyor. Bu da bize piyasanın alış yönlü eğilimini gösteriyor.
Teknik Analiz (XAU/USD)
Kaynak Bloomberg
XTB MENKUL DEĞERLER A.Ş.