XTB – Detaylı Analiz - Altın’ın Güvenli Liman Olma Özelliği Öne Çıkabilir
Mayıs ayından bu yana Dolar ile Altın ters korelasyonu çalıştı ve altın fiyatları ay sonunda 1200 dolar/ons’a kadar geriledi. Haziran ayının ilk işlem gününde ise altın piyasasında fiyatların 1215 dolar üzerinde kalmaya çalıştığını görüyoruz.
Dolar’da 92,00 endeks seviyesinden başlayan yükseliş son birkaç seansta hız kesmiş görünüyor. Ayrıca, anket sonuçları yayınlandıkça ve referandum tarihi yaklaştıkça, Brexit’in piyasalar üzerinde endişe yarattığı söylenebilir. Sterlin’de oynaklık artarken güvenli liman olma özelliği ile altına zayıf da olsa alım yönlü talep olduğunu gözlüyoruz. Haftanın son işlem gününde açıklanacak tarım dışı istihdam verisi ile FED’in Haziran ayı faiz artırım beklentisi bir adım daha şekillenebilir.
Amerika’da Mayıs ayı boyunca devam eden Verizon işçileri grevi ile tarım dışı istihdam verisinde geçtiğimiz aya benzer şekilde ortalamanın altında gerçekleşme bekliyoruz. İşsizlik oranları değişmeyerek %5 olurken, ücretlerde ise aylık %0,2 artış ile yıllık %2,5 seviyesi korunabilir. Aylık istihdam artışında düşük gerçekleşme tahminler içerisinde ancak son dönemlerde FED ve piyasaların ortalama saat başı kazançlarda artışı daha takibe değer bulduğunu anlıyoruz.
20 Mayıs’ta altın dolar ters korelasyonu Kasım 2014’ten bu yana en yüksek seviye olan 0,78’e kadar yükseldi. Son haftada altın dolar ters korelasyonunda hafif gerileme olsa da Dolar’ın yönü kısa vadede altın piyasasın hareketi üzerinde etkili olmaya devam edecek.
Öte yanda altının 2016 yılı yükselişinde altın fonu (ETF) talebi ve fonların altın pozisyon miktarında %25 artış önemli etkendi. Ancak, Amerika Merkez Bankası FED’in yaz aylarında 25 baz puanlık faiz artırım ihtimali ve güçlü dolar ile fonların “rekor net uzun” pozisyonlarında çözülme gözleniyor. Mayıs ayı başında 1300 dolar/ons üzerinde yükselen altın fiyatları Haziran ayına girerken yaklaşık 90 dolar geriledi. 24 Mayıs haftasının Derinlik (COT) raporuna bakınca, düşüş dalgasının ikinci aşamasında fonların uzun pozisyon kapama faaliyetinin hızlandığını görüyoruz. Açık pozisyon miktarı %15 düşerken fon ve küçük spekülatör toplam net uzun pozisyon miktarı 65,852 kontrat gerileyerek 254,039 kontrat olarak gerçekleşti. Fon net uzun pozisyon miktarında düşüş yeni kısa pozisyondan ziyade uzun pozisyon kapama faaliyetinden kaynaklanıyor. Altın ana yükseliş trendi içerisinde düzeltme yapıyor ancak piyasa teknik olarak halen aşırı alım bölgesinde ve kısa vadede satış baskısı sürebilir.
2015 Aralık-2016 Mayıs yükselişinin %38,2 Fibonacci destek seviyesi 1206 dolar/ons’un aşağı yönde kırılması halinde altın fiyatları Şubat ortasında görülen 1190-1195 bandına geri çekilebilir. Yukarı yönlü eğilimin ivme kazanabilmesi için ise 1225 dolar/ons’un geçilmesi gerekiyor.
XTB MENKUL DEĞERLER A.Ş.