XTB – Detaylı Analiz - Altın Piyasası Kısa Vadede Satıcıların Kontrolünde
Altın piyasasında sürekli öne çıkardığımız Küresel Merkez Bankaları “negatif faiz” uygulaması altına yatırım amaçlı talebi destekliyor. Dünya Altın Konseyinin dün yayınladığı rapora göre, sene başından bu yana ETF’ler vasıtası ile altına yatırım amaçlı talepte %24 artış yaşandı. Yatırım fonlarının altın talebi Aralık 2013’ten bu yana en yüksek seviyesinde fiyatların geçtiğimiz Salı günü 1,260 dolar/ons’a gerilemesi sonrasında yine fonların talebi devreye girdi. Teknik olarak zorlanılan 1,300 dolar/ons’un yukarı yönde kırılması için Dolar Endeksi (DXY) ve hisse senedi piyasasının yönü belirleyici olacak. Hisse senedi piyasalarında Amerikan endeksleri ile başlayan satış baskısının sürmesi alternatif yatırım aracı olarak altını gündeme getirebilir. Haziran ayı Amerikan Merkez Bankası toplantısından faiz artırım kararı çıkmayacağına kesin gözü ile bakılıyor. Ancak FED Bölge Başkanları’nın açıklamaları ile piyasalarda bu beklenti arka plandaki yerini koruyor. FED’in yapmak istediği de beklenti yönetimi ile piyasaları faiz artırımın beklentisinden fazla uzaklaştırmamak. Amerika ve İngiltere Merkez Bankaları ekonomik verilerde iyileşme halinde 2016 senesinde faiz artırabilir ama Avrupa için daha fazla zaman ihtiyaç var.
Kısa vadede altının 1,300 dolar/ons’u geçip geçmeyeceğini anlamak açısından analitik bir inceleme yapalım. 06 Mayıs haftasının derinlik raporunda fonların vadeli ve opsiyon piyasalarında altın net uzun pozisyon miktarı 299,896 kontrat ile rekor seviyeye ulaştı. Artan açık pozisyon miktarı ile fonların uzun pozisyonlarında 50 bin kontrat yükseliş gerçekleşti. CFTC derinlik raporuna göre teknik olarak aşırı alım bölgesinde olan piyasa 1,300 dolar/ons seviyesinde satışlara yenik düştü. Önümüzdeki haftanın derinlik raporu ile kar satışlarının ne ölçüde olduğunu görerek, fonların piyasadan çıkmakta ne kadar istekli olduğunu anlayacağız.
06 Mayıs haftasının derinlik raporunda fonların net uzun pozisyonları, OI (açık pozisyon) ve fiyatlar ortak bir hareketle yükseliyor. Kısaca, altın piyasasında alış yönlü eğilimin devam ediyor.
Önceki raporlarımızda altın/gümüş rasyosunun tarihi yüksek seviyelerde olduğundan ve makul seviyelere gerilemesi gerektiğinden bahsetmiştik. Şubat ayından bu yana altın/gümüş rasyosu 81,80 den 73,80 seviyesine geriledi. Diğer bir deyişle Şubat ayından bu yana gümüş fiyatları altına göre yüzde 8 iyi performans gösterdi. Altın/gümüş rasyosunun 73,80 civarında stabilize olduğunu ve altın ile gümüşün geçmiş aylara kıyasla beraber hareket ettiğini görüyoruz. Gümüşte ki yükseliş hareketi reel sektörde ve ekonomik büyümede canlanmayı ifade ettiğinden enflasyon bekleyişi yaratabilir. Ancak olumlu ekonomik görünüm aynı zamanda FED’in faiz artırım beklentisi öne çekeceğinden altına yatırım amaçlı talepte düşüş ile altın gümüş rasyosu orta vadede daha düşük seviyelere çekilebilir. Bu anlamda altın/gümüş rasyosu yatırımcının radarında olmalı.
Teknik olarak, altında ichimoku grafikte kumo bulutunda daralma destek direnç seviyelerinin birbirine yaklaşacağını ifade ediyor. İchimoku trend çizgisi 1,282 dolar/ons üzerinde alış yönlü hareket ivme kazanır ve piyasa 1,300 doları hedefleyebilir. Kısa vadeli göstergelere gelince, MACD gösterge satış sinyali verdi ve fiyatlarda 1,263 dolar/ons’a gerileme bizim için sürpriz olmaz. Bu seviyesin altında kısa vadede tablo biraz daha negatife dönüyor ve fiyatlar kumo bulutu desteği 1,240 dolara kadar geri çekilebilir.
XTB MENKUL DEĞERLER A.Ş.
www.xtb.com.tr