XTB – Detaylı Enstrüman Analizi - Sterlin/Dolar 1,30 üzerinde kalabilecek mi?
Temmuz ayı verileri sonrası Brexit’in ekonomik etkisinin beklenen kadar olumsuz olmadığının anlaşılması Sterline uyarıcı etkisi yaptı. Geçtiğimiz haftaya gelindiğinde, İngiltere Merkez Bankası (BoE) politika faizinde ve varlık alım programında değişiklik yapmadı. Bankanın Brexit oylaması öncesinde ve Ağustos toplantısında piyasanın önüne geçmeyi amaçlayarak aldığı önlemler işe yaramış görünüyor. Ancak bankanın ileriye dönük bazı çekinceleri olduğu anlaşılıyor. Brexit’in olumsuz ekonomik etkisi Merkez Bankası adımları ile azaltılmış olsa da riskler devam ediyor. BoE önümüzdeki birkaç ay içerisinde ekonomide ki gelişimi takip ederek Kasım ya da Aralık ayında yeni birtakım teşvik paketlerini icraatına ekleyebilir.
Ağustos ayı ekonomik verilerinde tüketici enflasyonu %0,3 artış ile beklentilerin hafif altında gerçekleşti. Ağustos ayı işsizlik maaşı başvuruları tahmin edilenden yüksek gerçekleşirken Temmuz verisi ortalama haftalık kazançlarda %2,3 artış yaşandı. Merkez Bankası ithal fiyat endeksinde artışın etkisi ile enflasyonda yükseliş tahmin ediyordu. Ağustos ayı enflasyon verileri tahminlerin hafif altında olmasına rağmen yükselişini sürdürdü. Yükselen enflasyon ileriye dönük faiz indirimlerinin önüne geçebilir bu bakış açısı ile Sterlin’de gelinen seviyelerde dengelenme politika yapıcılar için de istenen bir durum olsa gerek.
Fonların FOREX pozisyonları, 13.09.2016
Kaynak Bloomberg LP
Yukarıdaki tablo döviz piyasasında 06-13 Eylül haftasının fon pozisyon değişimini gösteriyor. Tabloda dikkat çeken fonların Sterlin net kısa pozisyon miktarındaki 7,148 kontrat düşüş ve 82,821 kontrat ile 52 haftanın dip seviyesinden yaşanan geri çekilme. İngiltere ekonomik verilerinde beklenti üzerinde gerçekleşme ile piyasada Sterlinde satış kapama (short covering) faaliyeti hızlandı. Öte yanda piyasada fon net uzun pozisyon miktarındaki değişimin artan açık pozisyon miktarı ile olmayışı henüz Sterlin tarafında tam bir güven olmadığını ifade ediyor.
GBPUSD volatilite karşılaştırma ve opsiyon piyasaları eğilim
Kaynak Bloomberg
24 Haziran’a kadar aylık zımni volatilite tarihsel volatilitenin üzerindeydi. 27 Haziran’a gelindiğinde zımni volatilite gerilerken tarihsel volatilite bir süre yüksek seyrini korudu sonrasında hızla geriledi. Bu günlerde başa baş giden volatilite ile halen Sterlin alım opsiyonunun Brexit öncesi seviyelerde korunduğunu görüyoruz. 25 Delta alım ve satım opsiyonları arasındaki farkı gösteren yeşil RR eğrisi aşağı yönlü eğim ile artan Sterlin satım (put) opsiyon talebini işaret etmedikçe paritede yükselişler sınırlı kalacak gibi görünüyor.
Konsensüs analist beklentileri
Kaynak Bloomberg
Yılın son çeyreği için konsensüs analist beklentileri %71,8 olasılıkla 1,2800 seviyesinde yoğunlaşıyor. Analistler Sterlin’de risklerin aşağı yönlü olduğu görüşünden vazgeçmiş değiller.
Teknik olarak, 09 Eylül tarihinde görülen 1,3450 üzerine çıkacak gücü bulamayan parite Amerika’da tüketici enflasyonunda beklentiler üzerinde gerçekleşme ile 1,3000 seviyesine doğru geri çekildi. Bu hafta İngiltere tarafında açıklanacak önemli bir veri bulunmuyor. Ancak FED ve BoJ toplantıları ile döviz piyasasında yaşanan hareketlilikten Sterlin de nasibini alacaktır. Aşağıda 1,2800 riski devam ederken 50 günlük hareketli ortalama 1,3160’ın geçilmesi halinde 1,3320 hedef olarak görünüyor.
GBP/USD Paritesi
Kaynak Bloomberg
XTB MENKUL DEĞERLER A.Ş.