XTB – Detaylı Analiz - Petrol Piyasasında Düzeltme İhtiyacı Gözden Kaçmıyor
Petrol bir enerji kaynağı olmasının yanında üretici ülkeler için refah, emtia piyasası için lider ve bugünlerde Merkez Bankaları için enflasyon destekçisi olma özelliği ile ön plana çıkıyor.
Giriş cümlemizden anlaşılacağı üzere, küresel merkez bankalarının enflasyon yaratmaya çalıştığı bu ortamda petrol fiyatlarında makul yüksek seviyelerde dengelenmesi arzu edilen bir durum olsa gerek. Nitekim 02 Ağustos tarihinde 41,50 dolar/varil seviyesine gerileyen ham petrol fiyatları ile tehlike çanları çalmaya başladı ve OPEC Başkanı’ndan açıklamalar geldi.
Eylül ayında Nijerya’da yapılacak olan ve petrol ihracatçısı ülkelerin bir araya geleceği toplantıda üretim tavanı uygulaması resmi olmayan platformda görüşülebilir. Ayrıca Rusya ve Suudi Arabistan’ın Ekim ayında üretim tavanını konuşmak üzere bir araya gelebilecekleri ifade ediliyor. 2016 yılı başlarında Rusya ve Suudi Arabistan üretim tavanı uygulamasını istişare ederken uluslararası ambargodan yeni çıkmış olan İran bu tarz bir üretim kısıtlamasına katılmayacağını söylemişti.
Suudiler’in İran katılımı olmaksızın üretim tavanı uygulaması taraftarı olmadığını biliyoruz. Ancak İran bu tarz bir üretim kısıtlaması resmi olarak görüşülmeye başlandığında nasıl tavır alacak bilmiyoruz? İran’ın ham petrol üretimi henüz ambargo öncesi seviyeleri yakalayamadı. Dolayısı ile Nisan ayında var olan ve anlaşmayı engelleyen koşullarda bir değişiklik olmadığını söyleyebiliriz. Ayrıca üretim tavanı konusunda anlaşma sağlansa da alınan kararların uygulamada devamlılığında sıkıntı yaşanabilir. Bütün bunlara rağmen bu tarz bir beklentinin gündeme gelmesi ile petrol fiyatlarında yükseliş ivme kazandı.
OPEC yönetiminin beklenti yönetimi ile petrol fiyatları 40,00 dolar/varil üzerinde kalarak yönünü yukarı çevirdi. Öte yanda Amerika’da mevsimsel kaynaklı talebin geride kalması ile rafinerilerin ham petrol talebinde düşüş olacağı tahmin ediliyordu. Son birkaç haftalık seyirde rafinerilerin ham petrol talebinin devam etmesi de piyasayı rahatlatmış görünüyor.
Dün açıklanan API haftalık stok değişim rakamlarında ham petrol stoklarında 1 milyon varil düşüş gerçekleşti. Bugün Türkiye saati ile 17:30’da açıklanacak EIA ticari stok değişim rakamlarında benzer tablo ve rafinerilerin ham petrol talebinin devam etmesi kısa vadede pozitif etki yaratır. Buna rağmen Amerika’da haftalık ticari stok rakamlarında değişimin petrol fiyatlarında etkisinin limitli olacağını düşünüyoruz. Nedenlerini sıralayacak olursak;
1)Sıcak yaz döneminin etkisi ile Suudi Arabistan’daham petrol üretimi rekor yüksek seviyelere ulaştı. Mevsimsellik etkisi ile olduğu düşünülünce fiyatlar üzerinde baskısı sınırlı olabilir. Diğer tarafta piyasanın önümüzdeki aylarda üretimde gerileme olduğuna ikna olması gerekiyor.
2) Kaya gazı ve petrolü üreten şirketler piyasaya dönüyor;Amerika’da kaya gazı ve petrolü üreten şirket sayısı son yedi haftadır yükseliyor. Geçtiğimiz hafta 15 şirket daha üretime döndü ve şirket sayısı 396’ya ulaştı. Sektördeki şirketler petrol fiyatlarında yükselişin devam edeceğini düşünüyor olmalı ki, üretime dönmekte sıkıntı görmüyor. Uluslararası Enerji Ajansı (IEA) 2017 yılında Amerika’da üretimin beklenenden az düşeceğine yönelik tahminlerini önceden duyurmuştu. Bu tahmin değişikliğini kaya petrolü üreten şirket sayısında artışın devamına bağlıyoruz.
3) Teknik olarak,02-03 Ağustos tarihinde 200 günlük hareketli ortalama üzerinde tutunmayı başaran ve 49,30 dolar/varil’e kadar yükselen petrol piyasasında kısa vadeli göstergelerde RSI aşırı alım bölgesinde seyrediyor. Kısa vadede Brent Petrol 50,00 dolar/varil üzerine hareket için yeterli gücü bulamayabilir. İhtimal olarak gördüğümüz kısa vadeli bir geri çekilme durumunda ise 50 günlük hareketli ortalama 47,20 ilk destek olarak görünüyor. Bu seviyenin de aşağı yönde kırılması halinde 46,50 dolar ikinci destek olarak takip edilebilir.
Brent Petrol
Kaynak Bloomberg
XTB MENKUL DEĞERLER A.Ş.