XTB - Detaylı Enstrüman Analizi – Altın Denge Seviyesine Yaklaştı mı?
20-21 Eylül Amerikan Merkez Bankası (FED) toplantısı öncesinde güçlenen Dolar Endeksi (DXY) ve küresel tahvil faiz oranlarında yükseliş altın piyasasında satış baskısı yarattı. Toplantı sonrasında FED’in piyasa gönderdiği sinyal önceki toplantılara kıyasla net olmakla beraber yine temkinliydi. Altın FED sonrası rahatladı ve 1343 dolar/ons seviyesine kadar yükseldi ancak yükselişin devamı için yeni alıcıların piyasaya gelmesi gerekiyor.
Ekim ayında dolar/altın ters korelasyonu etkili olmaya devam ederken, Amerikan Kasım ayı seçimleri öncesinde piyasalarda “Trump hedge” fiyatlamayı altın için de risk olarak görüyoruz. Amerikan tahvil bono piyasasında faiz oranlarında yükseliş altın fiyatlarını bu kez 1300 dolar/ons altına taşıyabilir. Piyasanın geçmiş aylardaki trendini aşağı yukarı koruması bir başka deyişle Amerikan tahvil bono piyasasında verim eğrisinde yatay seyrin devamı halinde ise altın bu seviyelerde dengelenebilir. Eylül ayı içerisinde iki kez 1306-1307 dolar/ons deneyen altın fiyatları 1310 dolar üzerinde dengelenerek tekrar 1350 dolar denemesi yapabilir.
Piyasada altından bahsederken her yerde karşımıza yüksek fon net uzun pozisyon miktarının altın fiyatlarını baskıladığı konusu çıkıyor. Bizim de her raporumuzda incelediğimiz fon ve küçük spekülatör net uzun pozisyon miktarı en son ne yapmış bakalım?
27 Eylül tarihli işlemleri içerine alan haftanın derinlik raporunda vadeli+opsiyon piyasasında fon net uzun pozisyon miktarı 38,467 kontrat artış ile 311,122 kontrata yükseldi. 27 Eylül tarihinden sonra fiyatların gerilediğini düşününce fon net uzun pozisyon miktarı bir sonraki haftanın derinlik raporunda gerileyebilir. Siyah 25 Delta alım ve satım opsiyonları arasındaki farkı gösteren Risk Reversal eğrisi ise piyasada alım (call) opsiyon talebinde artış olduğunu ifade ediyor.
27 Eylül haftasının derinlik raporunda altın net uzun pozisyon miktarı yükselirken açık pozisyon (OI) miktarında değişim olmadığını görüyoruz. Dolar endeksinde (DXY) geri çekilme durumunda altın fiyatlarında yukarı yönlü tepki yaşanabilir. Ancak tepkinin kalıcı olacağı ve fiyatların 11 Temmuz zirvesi 1375 dolar/ons’u test etme kabiliyeti göstereceği konusunda şüphelerimiz var.
Teknik olarak, 100 günlük hareketli ortalama 1310 dolar/ons üzerinde kaldığı sürece piyasa önce 1335 dolar ardından 1350 dolar denemesi yapabilir. Kısa vadeli göstergelerde RSI aşırı alım bölgesinden yönünü yukarı çevirdi ve 1310 dolar etrafında artan momentum piyasaya ilginin arttığını gösteriyor. 07 Ekim tarihinde açıklanacak tarım dışı istihdam verisi sonrasında dolarda ki güçlenmenin sınırlı olması altının önünü açabilir. Aksi takdirde 1310 dolar/ons ve daha aşağıda 1295 dolar riski devam ediyor.
XTB MENKUL DEĞERLER A.Ş.