XTB – Detaylı Enstrüman Analizi - Dengelenme Süreci Fiyatları Yeni Yüksek Seviyelere Taşıyabilecek mi?
09 Haziran’da 52,86 dolar/varil’e kadar yükselen Brent Petrol fiyatları bu tarihten sonra piyasada satıcıların kontrolü ile 47 dolar seviyesine kadar geriledi. 23 Haziran’da İngiltere’nin Avrupa Birliği’nden çıkma ihtimali küresel ekonomik yavaşlama ile fiziki talep gören emtiaları olumsuz etkileyebilir. Dolayısı ile “Brexit endişesi” son dönemde emtia piyasasında satışları karşılamakta becerisi ile dikkat çeken petrol piyasasını da etkilemiş görünüyor. Hafta başından bu yana bakıldığında ise artan risk iştahı ile tablo değişti ve petrol fiyatları yönünü tekrar yukarı çevirdi. Dün açıklanan Amerikan Petrol Enstitüsü (API) haftalık stok değişim rakamlarında ham petrol stokları 5,2 milyon varil geriledi. Bugün açıklanacak Uluslararası Enerji Ajansı (IEA) haftalık ticari stok değişim rakamlarında da düşüş ve stoklarda erime petrol piyasasında alıcıları cesaretlendirir. Ayrıca, 23 Haziran İngiltere halk oylamasının da piyasaların pozitif senaryosu içinde “kalış” yönünde sonuçlanması emtialarda alımları destekler. Ancak son dönemde kendi içinde yeniden dengelenme süreci ile diğerlerinden ayrışan petrol piyasası için olumlu senaryo içerisinde verilecek tepki limitli olabilir. Bu görüşümüzü destekleyecek sebepleri sıralayacak olursak;
OPEC üretimde artış sürerken, İran’ın ambargodan sonra piyasaya beklenenden hızlı giriş yaptığı görülüyor. Petrol piyasası İran üretiminin tahminlerin üzerinde günde 5 milyon varil’e kadar yükseleceğini düşünüyor.
Fon net uzun pozisyon miktarı rekor seviyelerde; Petrol fiyatlarının 50 dolar/varil üzerine taşıyan fon net uzun pozisyon miktarı 14 Haziran haftasının derinlik raporunda 10,698 kontrat düşüş ile 523,352 seviyesine geriledi. Vadeli piyasalarda fon uzun pozisyon miktarında gerileme açık pozisyon (OI) rakamında artış ile piyasada satış yönlü eğilimi teyit ediyor. Ancak geçtiğimiz hafta yaşanan geri çekilme sonrasında petrol piyasasında fonların uzun pozisyon miktarının 52 haftanın zirvesine yakın olması ile piyasa halen aşırı alım bölgesinden uzaklaşmadı.
Amerika’da kaya gazı ve petrolü üreten şirket sayısı son üç haftada artış gösterdi.Petrol fiyatlarının 10 haftanın en yüksek seviyesine tırmanması ile Amerika’da üretime ara veren kaya petrolü şirketlerinin bir kısmı yeniden üretime başladı. Önümüzdeki dönemde fiyatların 50 dolar/varil üzerinde kalıcılık sağlaması ve daha yüksek seviyeleri hedeflemesi halinde maliyetlerini dengeleyen şirketler yeniden üretime başlamak isteyebilir. IEA’in Temmuz ayında da Amerika tarafında üretimde düşüş beklentisi olduğunu biliyoruz. Ancak fiyatlarda yükselişin devamı ile kaya gazı ve petrolü üreten şirketlerden göreceli iyi durumda olanlar tahmin edilenden önce sektöre dönebilir.
Teknik Analiz
Sonuç olarak, 2016 yılsonu ve ya 2017 yılı için petrol fiyatında stokların azalması ve talebin canlanması beklenirken analistlerin ortalama fiyat beklentisi 50-60 dolar/varil arasında seyrediyor. Uzun vadede beklentiler pozitif ve teknik olarak yükseliş trendinde olan piyasa, İngiltere’nin Avrupa Birliği’nde kalış yönünde kararı ile tekrar 09 Haziran yükseği olan 52,90 seviyesine hareketlenebilir. Ancak ikinci denemede piyasanın 52,90 dolar üzerinde kalmakta başarılı olamayışı halinde kısa vadeli düşüş beklentimiz artacak. 50 dolar/varil’in aşağı yönde kırılması ile fiyatların bu kez 46,50 desteğini test edebileceğini düşünüyoruz.
XTB MENKUL DEĞERLER A.Ş.