XTB – Detaylı Analiz - Altında yükseliş fiyatları 1375 zirvesine taşıyabilecek mi?
Mayıs ayında zirve yapan altın/dolarters korelasyonu 24 Haziran “Brexit” referandumu ardından pozitife döndü. Bir aydan uzun bir zaman dilimi içinde altın dolar ile bağlarını kopardı ve 1,375 dolar seviyesine kadar yükseldi. 05 Ağustos’tan itibaren piyasada bilinen “altın/dolar ters korelasyonu” tekrar çalışmaya başladı.
Altın/dolar ters korelasyonu
Güçlü tarım dışı istihdam verisi ardından Dolar (DXY) 96,60 endeks seviyesine yükselirken altın fiyatları 1,334 dolar/ons’a kadar geriledi. Haftanın ilk işlem günlerinde iki kez 1,330 dolara yaklaşan altın şimdilik bu seviyelerde destek buldu. Sebebi basit Dolar Endeksi (DXY) tarım dışı istihdam ardından yaşanan güçlenmenin devamını getiremedi.
Fon net uzun pozisyon miktarı ve opsiyon piyasaları eğilim; 05 Ağustos haftasının derinlik raporunda fonların net uzun pozisyon miktarı 326 bin kontrata yükseldi. Fon ve küçük spekülatör net uzun pozisyon miktarının toplamda 356 bin kontrata ulaştığı haftada rekor 372 bin kontrat seviyesine yaklaşıldı. Altın piyasasında fonların uzun pozisyon miktarı artarken fiyatlar yükseliyor. Opsiyon piyasalarının eğilimine bakınca, işlemcilerin fiyatlarda 1364 dolar/ons’a yükseliş ile satım (put) opsiyon talebinin arttığını görüyoruz. Altın fiyatlarında yükseliş potansiyeli sürüyor ancak bu kez zirve denemesi Dolar, Japon Yeni ve hisse senedi piyasalarında harekete de bağlı olarak inişli çıkışlı olabilir.
Kaynak Bloomberg
Altın/gümüş rasyosu; Şubat ayında 83 ile önceki zirvelerine yaklaşan altın/gümüş rasyosu sonrasında gümüş fiyatlarının da yükselişe geçmesi ile 66,70 seviyesine geriledi. Merkez bankalarının kolay para politikaları ile büyüme tarafında iyileşen ekonomik görünüm yılın geri kalanında gümüşün altına kıyasla daha iyi performans göstermesini sağlayabilir. Ancak henüz ekonomik büyüme tarafında iyileşme sinyali alamıyoruz. Dolayısı ile altın/gümüş rasyosunda düşüş hız kesebilir.
Altın fiyatlarında önümüzdeki günlerde doların yanında hisse senedi piyasalarında yükselişin devam edip etmeyeceği de önemli olacak. Hızlı yükselişin ardından hisse senedi piyasasında endekslerin aşağı yönlü bir düzeltme yapması altına yatırım amaçlı talebi artırır.
Dolarda bant içi hareket olursa endeksler satıcıların kontrolüne geçerse, sık sık kullandığımız “kazan kazan” durumu olmasın?
Sonuç olarak,Temmuz ayında 1,310 doları kendine destek yapan altın piyasası bugünlerde kendine yeni bir destek arıyor. Altın 1,330 dolar seviyesini destek yapabilirse “Ağustos ayında” tekrar 1,375 dolar zirvesine doğru hareketlenebilir. Kısa vadeli bakılacak olursa, Ağustos ayı ilk haftasında 1367 dolar/ons’u gören altın fiyatlarında sonrasında yaşanan düzeltme hareketi ile piyasa aşırı alım bölgesinden uzaklaştı. Kısa vadeli göstergelerde stokastik alım sinyali vermek üzere fiyatların 1350 dolar üzerinde kalması 1365 dolar denemesi anlamına geliyor. Bu seviyenin de yukarı yönde kırılması halinde 11 Temmuz yükseği 1375 dolar/ons gündeme geliyor. Öte yanda Dolar (DXY) Endeksi’nin 95,50 seviyesinden yönünü tekrar yukarı çevirmesi durumunda 1335 dolara doğru geri çekilme yaşanabilir. Kısa vadede 1365 dolar denemesi olası ancak 1375 zirvesi için piyasanın yeni katalizörlere ihtiyacı olduğunu düşünüyoruz.
Teknik Analiz (XAU/USD)
Kaynak Bloomberg
XTB MENKUL DEĞERLER A.Ş.