XTB – Detaylı Enstrüman Analizi - Altın Piyasasında Yorgunluk Emareleri Gözleniyor
Amerikan ekonomik verileri bir iyi bir kötü seyir ile piyasaların aklını karıştırırken, Dolar (DXY) 95,00 endeks seviyesinin altına geriledi. Öte yanda Japon Yeni değer kazanmaya devam ediyor. Altın piyasasında bazı dönemlerde dolar ile ters korelasyon çalışırken bazı dönemlerde Japon Yeni’nde harekete bağlı olarak altın kendine yön tayin etti. Bugünlerde büyüme ve faiz oranı farkına rağmen değer kaybeden dolar ve güçlü Yen ile altında daha iştahlı bir yükseliş beklenirdi. Oysaki altın belirli direnç seviyelerine yaklaştıkça zorlanan bir piyasa görüntüsü veriyor. Arka planda Amerikan Merkez Bankası yakın zamanda faiz artırabilir beklentisini savunmak bu noktada çok anlamlı gelmiyor. Bize göre küresel merkez bankalarının kolay para politikaları büyük ölçüde fiyatlamaların içinde dolayısı ile yükselişin devamı için yeni katalizörlere ihtiyaç duyuluyor.
İngiltere’nin Avrupa Birliği’nden çıkışının ekonomik etkileri henüz tam anlamı ile anlaşılamadı. Yılın geri kalanında İngiltere Merkez Bankası kolay para politikası anlamında Ağustos ayına göre daha küçük adımlara ihtiyaç duyabilir. Avrupa Bölgesi ise yavaş da olsa toparlayan ekonomik aktivite ile mevcut politikalar ile devam edebilir. Ekonomik toparlanma ve enflasyon için daha cesur karar alması beklenen Japon Merkez Bankası ise bu tarz bir icraat için doğru zamanlama yapma gayreti içerisinde görünüyor.
Özetleyecek olursak, merkez bankaları politikalarının yavaş da olsa istenen sonucu verdiği bir senaryoda daha fazla likiditeye neden ihtiyaç duyulsun? Bu senaryoda altınında hızlı koşu ardından bir dinlenme süreci yaşaması normal olacaktır. Sonrasında yeni gelişmeler yeni zirveleri getirebilir ancak bunun için şimdiden harekete geçmenin bir anlamı olmadığı anlaşılıyor.
Derinlik (COT) raporu; 12 Ağustos tarihinde açıklanan derinlik raporunda fon ve küçük spekülatör net uzun pozisyon miktarı16 bin kontrat düşüş ile 339 bin kontrata geriledi. Fon net uzun pozisyon miktarında gerileme uzun pozisyon kapama (long liquidation) faaliyetinden kaynaklanıyor.
Fon net uzun pozisyon miktarı ve açık pozisyon
Kaynak Bloomberg
XAU/USD opsiyon piyasaları eğilim; XAU/USD paritesinde aylık zımni volatilite “13,99” ile tarihsel volatilitenin “12,72” üzerinde seyrediyor. Piyasanın altın için öngördüğü volatilite hafif yükselişte iken 25 delta alım ve satım opsiyonları arasındaki farkı gösteren RR eğrisi (yeşil) opsiyon piyasasında belli bir yönde eğilim işaret etmiyor. Volatilitede artış yön ile değil son dönem yaşanan inişli çıkışlı seyir ile gerçekleşti.
Kaynak Bloomberg
Altında yükseliş momentum kaybediyor; 05 Ağustos tarihinde ABD tarım dışı istihdam verisi ardından yaşanan sert geri çekilme doların değer kaybı ile yerini yükselişe bıraktı. Ancak teknik olarak piyasanın momentum kaybettiği ve önceki zirveleri geçmekte zorlandığı görülüyor. 11 Temmuz’da 1375 dolara kadar yükselen fiyatlar sonrasında 1367 ve 1357 zirveleri ile yetindi. 1350 dolar üzerinde hareket ile piyasa tekrar bu seviyeleri hedefleyebilir.
Teknik olarak, 21 Temmuz tarihinde görülen 1310 dolar adından yaşanan yükseliş altın fiyatlarını 02 Ağustos’ta 1367 dolar seviyesine taşıdı. Amerika tarım dışı istihdam verisi sonrasında sert bir geri çekilme yaşandı. Sonrasında açıklanan ekonomik verilerin piyasayı memnun etmemesi ile değer kaybeden Dolar altına yararken ikinci yükseliş denemesi 1357 dolar ile sınırlı kaldı. 1350 dolar üzerinde altın fiyatları tekrar 02 Ağustos yükseği 1367 doları hedefleyebilir. Son bir haftada destek görevi gören 1335 doların aşağı yönde kırılması durumunda ise 1320 dolara kadar geri çekilme olası görünüyor.
Teknik Analiz (XAU/USD)
Kaynak Bloomberg
XTB MENKUL DEĞERLER A.Ş.