XTB – Detaylı Enstrüman Analizi - Altın & Gümüş Rasyosu ve Analitik Veriler
Amerikan Merkez Bankası FED’in 2016 sene sonundan önce faiz artıramayacağı tahmin ediliyor. FED faiz artırım beklentisinin fiyatlandığı piyasalarda, (WIRP) faiz artırım ihtimali yüzde 49,2’ye geriledi. Sene başında bu beklentinin yüzde 93 civarında fiyatlandığını hatırlatalım. Kolay para politikasının devamı ile Dolar Endeksi’nde zayıflama, altına yatırım amaçlı talebi destekliyor.
Grafikte, fon net uzun pozisyon miktarı ile beraber açık pozisyon (OI) rakamının yükseliyor olması piyasada alış eğilimini gösteriyor. Geçtiğimiz hafta altın fiyatlarında 1,260 dolar/ons’a yükseliş hareketinde fonların vadeli piyasalarda 22,560 kontrat alım yaptıkları görülüyor. Fonların uzun pozisyon miktarında son derinlik raporunda (COT) yüzde 13 artış, Kasım 2015’de başlayan yükselişin devamını bekledikleri yönünde yorumlanabilir. Piyasalarda risk iştahında artış ve Çin ekonomisine ilişkin endişelerin azalması ile altının getirisinde Şubat ayına göre düşüş var. Ancak yine de yılbaşından bu yana yaklaşık yüzde 17 getiri ile altın yatırımcının yüzünü güldürdü.
Diğer tarafta, kıymetli metallere yatırım yapan ETF’lere (Exchange Traded Funds) sene başından bu yana 13,9 milyar dolar giriş gerçekleşti. Kıymetli metal fonlarına yatırım miktarı ETF’lere 2016 senesindeki para girişinin yüzde 80’ini oluşturuyor. Altın yatırım amaçlı olarak diğer kıymetli metallere göre öne çıkıyor. Ancak gümüş başta olmak üzere, kıymetli metallerin tamamında alış yönlü talep yaşanıyor.
Sene başından bu yana gümüş % 17 değerlendi. Geçen haftanın derinlik (COT) raporunda, vadeli piyasalarda para yöneticilerinin gümüş net uzun pozisyon miktarı yüzde 30 artış ile 54,885 kontrat olarak gerçekleşti. Geçmiş dönem ile kıyaslandığında fonların gümüş talebinde haftalık bazda 2006’dan bu yana en yüksek artış gerçekleşti.
Önceki raporlarımızda altın/gümüş rasyosunun tarihi yüksek seviyelerde olduğundan ve rasyonun makul seviyelere gerilemesi gerektiğinden bahsetmiştik. Şubat ayından bu yana altın/gümüş rasyosu yüzde 8 geriledi. Diğer bir deyişle Şubat ayından bu yana gümüş fiyatları altına göre yüzde 8 iyi performans gösterdi. Gümüş endüstriyel metal ve ekonomik iyileşme ile fiyatlar yükseliyor. Küresel gümüş talebinin % 50’ye yakını Çin kaynaklı ve son dönemde Çin’de yavaşlamanın endişe verici boyutta olmadığının anlaşılması gümüş fiyatlarında yükselişi destekledi. Orta vadede altın fiyatlarını destekleyen enflasyon beklentisi için ekonomik canlanma gerekiyor. Gümüşteki yukarı yönlü fiyat hareketi bu anlamda altın pozitif olarak değerlendirilebilir.
Teknik olarak, altın fiyatlarında bugün yaşanan 10 dolarlık yükselişin devamı için fiyatların kumo bulutu direnci 1,246 dolar/üzerine çıkması gerekiyor. Bu seviyenin üzerinde Mart ayı zirvesinden yaşanan düzeltmenin yüzde 61,8 fibonacci direnci 1,256 dolar/ons test edilebilir. Fiyatların kumo bulutu içinde kalması zayıflık göstergesi ve ilk etapta 1,217 dolar trend desteğine kadar geri çekilme yaşanabilir.
XTB MENKUL DEĞERLER A.Ş.
www.xtb.com.tr