XTB – Detaylı Enstrüman Analizi - Dax alıcıların kontrolüne geçti
Son dönemde yaşanan toparlanmaya rağmen; düşük emtia fiyatları ve ekstra gevşek para politikaları, bankacılık ve enerji sektörü üzerinde aşağı yönlü risk teşkil etmeyi sürdürüyor. Endeksler tarafında; küresel piyasalarda artan oynaklık ve belirsizliklerin yanı sıra, şirket kârlılıklarındaki olası düşüş hisse senetleri piyasasında negatif etki yaratıyor.
Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) parasal genişleme programını başlatmasıyla yükseliş kaydeden Dax’ta son aylarda en çok dikkat çeken, finans ve enerji sektörü hisselerindeki zayıf seyir oldu. Geçtiğimiz günlerde gevşek para politikasının banka kârlılıklarında olumsuz etkisi ve Deutsche Bank haberleri korkunun diğer Avrupa ülkelerine de sıçramasına yol açtı.
Petrol fiyatlarında arz talep dengesi halen düşüşü destekliyor. Ancak, önümüzdeki aylarda OPEC’ten gelecek arzı kısıtlayan bir karar veya artan küresel talep bu döngüyü tersine çevirebilir. Bu açıdan bakıldığında enerji sektörü hisselerinde toparlanma ve bankacılık sektörü, Dax Endeksi’nde yukarı yönlü kalıcı bir hareket için önemli görünüyor.
Endeks detayına baktığımızda, Dax’ın içerisinde yer alan E.on adlı enerji dağıtım firmasının 2015 yılı için 7 milyar Euro net zarar açıklaması günün en dikkat çekici gelişmesiydi. Özet olarak; enerji piyasası hisse senetleri göreceli kötü performansı ile endeksi aşağı çekerken, diğer sektörlerden bir nebze ayrışıyor.
Yukarıdaki açıklamalarımıza paralel olarak; enerji dağıtım firması olan Eon hisseleri son bir yıl içerisinde yüzde 37,43, Deutsche Bank hisseleri yüzde 40,00 ve emisyon skandalıyla çok tartışılan Volkswagen hisseleri de yüzde 48,19 oranında değer kaybetti. Önümüzdeki dönemde bu ve benzeri hisse performanslarının yanı sıra, Avrupa Merkez Bankası (ECB) para politikası kararlarını da takip ediyor olacağız.
Yarınki ECB toplantısında üç temel senaryo öne çıkıyor. Piyasalar mevduat faizlerinde 10 baz puanlık indirim gerçekleştirileceğine kesin gözüyle bakarken, katmanlı faiz sistemine geçiş ihtimali var. Son dönemde oldukça tartışılan varlık alım programı ise, Dax açısından oldukça önemli. Daha önce varlık alım programını aynen koruyan bankanın 20 milyar Euro düzeyinde bir artış gerçekleştirmesi, yukarı yönlü hareketi destekler. Almanya, üretim ve dış ticarete bağlı bir ekonomi ve bu nedenle Euro’da değer kaybı ihracat avantajı ile şirket kârlılıklarına olumlu etki yapar. Ancak; bu etkinin kalıcı olup olmayacağı küresel ekonomideki diğer gelişmelere bağlı olacak.
Teknik açıdan, 50 günlük üstel hareketli ortalamayı yukarı yönde kıran endeks, 9800 seviyesi üzerinde tutunmaya çalışıyor. Grafikte 10 günlük üstel hareketli ortalamanın (ÜHO), 50 günlüğü yukarı yönde kırma eğilimi dikkat çekiyor. Bunun gerçekleşmesi halinde endekste alımlar hız kazanabilir. Yukarı yönlü hareketlerin devamında ise 100 günlük ÜHO’ya denk gelen 9990 direnci takip edilebilir. Olası geri çekilmelerde ise 9340 desteği öne çıkıyor.
XTB MENKUL DEĞERLER A.Ş.
www.xtb.com.tr