XTB – Detaylı Analiz - USD/JPY kritik 100 üzerinde kalabilecek mi?
Piyasaların risk algısı yükseliyor Japon Yeni talep görüyor, yavaşlayan ekonomi enflasyon hedeflerinden uzak yine Japon Yeni değerleniyor, Japon Merkez Bankası’nın (BoJ) ve hükümetin attığı adımlar yeterli bulunmuyor Yen yükseliyor derken sene başından bu yana “büyüme ve faiz oranı” farkına bakmaksızın Japon Yeni Amerikan Doları karşısında %19,85 değer kazandı. Japonya cari işlemler fazlası veren bir ülke ve 2016 yılında cari işlemlerin gayri safi yurt içi hasılaya oranının 3,6 olması bekleniyor. Ancak ivme kaybeden büyüme ortamı negatif enflasyon gibi önemli ekonomik veriler ile ülke para biriminde nerede ise sabit fikir haline gelen alımları açıklamakta zorlanıyoruz.
USDJPY paritesinin 100,00 seviyesi altına yerleşmesi halinde döviz piyasasında Japon Merkez Bankası müdahale edebilir beklentisi var. Öte yanda 2013 Haziran ayında USDJPY paritesi 95,00 seviyesi civarında işlem görüyordu. Merkez Bankası’nın döviz piyasasında yapacağı bir müdahalenin döviz piyasası dinamikleri içerisinde etkili olması için zamanlama önemli görülüyor. Japon Merkez Bankası en son 1999 yılında döviz piyasasına müdahale etmişti o zamandan bu yana değişen piyasa şartları içinde bu tarz bir müdahalenin etkili olacağından ise kuşku duymak gerekiyor.
Japon Merkez Bankası’nın tercihi para biriminin piyasa dinamikleri içerisinde değer kaybetmesi olacak. Bu amaçla 21 Eylül toplantısında ya da öncesinde atılacak adımlar ile Yen tarafında likidite sağlanarak dolaylı yoldan yükselişin önü kesilebilir. USD/JPY paritesinin 100,00 sınırından uzaklaşması döviz piyasasını rahatlatacaktır. Bu seviyenin altında panik satışlar taşlar yerinden oynamasına ve dengelerin bozulmasına sebep olabilir.
USDJPY opsiyon piyasaları eğilim
Kaynak Bloomberg
USDJPY paritesinde aylık zımni (implied) volatilite “11,07” ile tarihsel (historical) volatilitenin “14,83” altında seyrediyor. 11 Ağustos tarihinden bu yana zımni volatilite yükselirken tarihsel volatilitede hafif düşüş gerçekleşti Bunun yanında iki haftalık dönemde 25 delta alım ve satım opsiyonları arasında farkı gösteren yeşil eğri “risk reversal” volatilitede artış ile beraber opsiyon işlemcilerinin dolar satım (put) opsiyon talebinin arttığını gösteriyor.
Teknik Analiz
Kaynak Bloomberg
USD/JPY paritesinde son iki seansın işlem bandı 99,54-101,29 önemli, 13 günlük hareketli ortalama 101,25 üzerine geçilirse parite 21 günlük hareketli ortalama 102,56 seviyesine doğru hareketlenebilir. Kısa vadeli göstergelerde RSI aşırı satım bölgesinde iken negatif uyumsuzluk paritede yukarı yönlü tepki olabilir diyor. Piyasada bir yöndeki inanç sabit fikir haline gelmiş ise teknik göstergeler çalışmayabilir. Ancak bu kez Japon Yeni’nde yükselişin devamını sadece ülke ekonomisi için değil piyasaların risk iştahı için kritik dolayısı ile akıllı yatırımcı bu kez aşırılığa yol vermeyebilir.
XTB MENKUL DEĞERLER A.Ş.