XTB – Detaylı Analiz - Altın Piyasasında Yükseliş Devam Eder mi?
Amerika’nın değişen icraatları arasında ilk sırayı göçmen politikaları aldı. Seçim öncesi yapılan göçmen politikasına ilişkin söylemler yerine getirilmeye başlandı. Yankıları devam ederken piyasaların dört gözle beklediği ikinci adıma sıra geliyor. Ekonomi politikaları ve ticaret anlaşmaları;
Trans-Atlantik anlaşması iptal edildi. Kanada ve Meksika ile olan ticari ilişkileri kapsayan NAFTA’nın 30 gün içerisinde müzakere edilmesi bekleniyor. Ayrıca hisse senedi piyasalarının 08 Kasım sonrasında coşku ile fiyatladığı kurumsal vergi indirimleri ve deregülasyonlar konusu var.
Altından bahsedecek iken neden Amerikan ekonomisini anlatıyorsunuz diye sorabilirsiniz? Hemen cevaplayalım bu sene altın ve diğer emtialar için Amerika ve dolar fiyatlaması yine ön planda olacak.
Amerika güçlü Dolar’dan rahatsız ve deniz aşırı yatırımları ülke içine çekmek isterken rekabetçi bir para birimine ihtiyaç duyuyor olması normal. Öte yanda piyasaların önüne sunulan yüksek büyüme ve hızlanan enflasyon sonucu ikiden fazla faiz artırımı iken nasıl zayıf dolar beklersiniz.
Söylemler kısa vadede dalgalanmalar yaratsa da eninde sonunda döviz piyasası oyunu dolara kullanacaktır. Sözlü müdahale ile gelen fiyatlar kalıcı olmaz peki Amerika zayıf dolar için döviz piyasasında taraf olur mu? Çok zayıf ihtimal bize göre hükümet politikaları ile uyumlu gideceğim diyen FED’in kısa vadede alacağı tavır hepsinden önemli. Banka ekonomik verilerin de kenarda beklemesine destek çıktığı bir ortamda Mart ayını pas geçebilir. Böylece Amerikan Doları en azından yılın ilk yarısını yeni zirveler görmeden atlatabilir. Sonrasında artan bütçe açığı bir zaman diliminde kaile alınıp yine doları baskılayabilir.
Bu senaryoda 2016 senesinin ilk yarısı kadar hızlı olmasa da altının yükselme eğilimi içerisinde olabileceğini tahmin ediyoruz. Bir başka bakış açısı ile 2017 senesinin yüksek seviyeleri için ilk yarı daha uygun bir zaman dilimi olarak görünüyor. Pozitif fiyatlama beklerken Temmuz 2016 zirvesi 1375 dolar/ons’u test edebilir miyiz? Zannetmiyorum, Şubat ayında 1255-1260 dolar/ons makul bir hedef onun ötesinde 1300 dolar/ons üzeri ancak Brexit benzeri bir risk algısı ile mümkün görünüyor.
Teknik Analiz
Kaynak Bloomberg
Teknik olarak, Elder Impulse Sistem son üç günlük seansta yükselen yeşil barlar ile piyasanın alış eğiliminde olduğunu gösteriyor. 100 günlük hareketli ortalama 1226 dolar/ons’un yukarı yönde kırılması ile Kasım Aralık düşüşünün kırılma noktası 1241 dolar/ons kolay bir hedef olabilir. Ardından düşüşün yüzde 61,8 fibo direnci 1255 dolar hareketi başlayabilir. Bu seviyenin üzerine yükseliş FED ve Amerikan doları tarafındaki bekleyiş ile şimdilik zor görünüyor. Bu dönemde yatırım amaçlı talep ve fonların tavrı bizim için önemli. Fonların piyasaya gecikmeli de olsa alım yönünde katılım göstermesi Şubat ayı yukarı yönlü fiyat beklentimizi yukarı taşıyabilir.
Öte yanda piyasa tekrar 15 Aralık-24 Ocak seviyesinin % 38,2 fibo düzeltmesi olan 1183 dolar/ons altına gerilerse yükselişin devamını beklemek için bir sebep kalmıyor. 1181-1183 bandı riskli seviye aşağı yönlü kırılma ile kısa vadeli yükseliş hareketi son buldu diyebiliriz.
XTB MENKUL DEĞERLER A.Ş.